Em maio, o S&P acumulou alta de aproximadamente 5,3%, o Dow Jones subiu 2,7%, o Nasdaq teve uma valorização de 8,3%, o índice de semicondutores avançou 22%, as sete gigantes de tecnologia cresceram 6,9%, o índice dos pioneiros em software de IA saltou 27,3%, o índice dos vencedores em IA subiu 19% e o índice de chips de memória disparou 37%.

Normalmente, os mercados em baixa precisam recorrer a medidas drásticas para derrubar os preços das ações e torná-las mais baratas. No entanto, as ações de tecnologia encontraram outro caminho.

A explosão da demanda por capacidade de processamento de IA está impulsionando uma grave escassez de substratos e lâminas epitaxiais de fosfeto de índio (InP), com os preços previstos para aumentarem mais de 10% no quarto trimestre, marcando o maior aumento único da história, após várias rodadas de reajustes consecutivos. Os gargalos de capacidade de produção dos substratos upstream são difíceis de superar rapidamente e o desequilíbrio entre oferta e demanda não deve ser resolvido no curto prazo. Fornecedores afirmam abertamente que, mesmo com disposição para pagar mais, pode não ser possível garantir o fornecimento do produto.