Ouro e prata batem recordes históricos! A “aposta contra a desvalorização das moedas” ficou totalmente insana?

Após promotores dos Estados Unidos iniciarem uma investigação criminal contra o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, surgiram preocupações no mercado sobre a independência do Fed, levando o ouro a renovar máximas históricas

Na sessão americana de segunda-feira, o ouro chegou a subir mais de 2%, renovando seu recorde histórico acima de US$ 4.620, enquanto a prata disparou mais de 7%. Até o momento da publicação, ambos recuaram um pouco.

Kevin Thozet, membro do comitê de investimentos da gestora de ativos Carmignac, afirmou que o risco está no fato de que, nos próximos trimestres, a Casa Branca e o Federal Reserve podem “não mais mostrar clemência”. No último domingo, Powell disse que o Fed recebeu uma intimação de um grande júri, além de ameaças de processo criminal pelo Departamento de Justiça, relacionadas ao seu depoimento no Congresso sobre a reforma de US$ 2,5 bilhões na sede do banco central.

Investidores afirmaram que os movimentos do dólar e do ouro refletem o risco de que, devido à pressão política, a taxa de juros dos EUA possa ser mantida artificialmente baixa, abaixo do que deveria ser, o que pode levar a um aumento da inflação de longo prazo e incertezas na política monetária.

Mike Riddell, gestor de fundos da Fidelity International, disse: “Já passamos por isso antes — pressão política sobre o Fed significa dólar mais fraco, alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo dos EUA e aumento das expectativas inflacionárias.”

No entanto, a volatilidade do mercado tem sido relativamente limitada e muitos investidores ainda apostam que os formuladores de política monetária manterão sua independência. Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, afirmou durante uma conferência em Londres: “Minha expectativa continua sendo de que o comitê continuará a tomar decisões com base em seu mandato e nos dados econômicos.”

O ouro e a prata foram envolvidos em uma tendência chamada de “trade de desvalorização monetária”, já que investidores temem que a pressão para reduzir taxas de juros leve, em última instância, à desvalorização dos ativos denominados em dólar. Essa preocupação, somada à busca por ativos de proteção, impulsionou a alta recorde dos metais preciosos. John Woods, diretor de investimentos para a Ásia da Lombard Odier, afirmou: “O ouro é o principal ativo de risco geopolítico, mais do que qualquer outro.” “Atualmente, há riscos geopolíticos demais no mercado.”

Pouco mais de uma semana após as forças armadas dos EUA terem assumido o controle do líder venezuelano Maduro, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que, diante da repressão do regime iraniano aos protestos nacionais, está considerando uma ação militar contra o Irã.

A investigação do Departamento de Justiça sobre Powell ocorreu após o governo Trump iniciar uma série de ações visando pressionar o Federal Reserve a cortar juros de forma mais agressiva, apesar das preocupações persistentes sobre o ressurgimento da inflação. O mais recente embate entre a Casa Branca e o Fed se dá em um momento em que os títulos do governo de longo prazo já enfrentam dificuldades globais.

Na semana passada, a diferença entre o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos e de 2 anos atingiu 1,4 ponto percentual, a maior em quatro anos, intensificando as preocupações globais sobre o endividamento governamental. Thozet, da Carmignac, afirmou que com o aumento da possibilidade de um representante do movimento “Make America Great Again” (MAGA) ser nomeado como presidente do Fed, as expectativas de inflação podem “subir lentamente”.