Os três gigantes clamam por “desaceleração”: fé em IA abalada, preço do petróleo supera cem dólares, aumento de juros pelo Fed iminente — ações americanas podem enfrentar a semana mais perigosa do ano.

O aplicativo financeiro Zhihong observa que, na próxima semana, as ações dos EUA enfrentarão uma intensa agenda de destaques: os investidores estarão ocupados analisando dados macroeconômicos dos EUA e globais, dinâmicas do mercado primário, ações corporativas, decisões de políticas monetárias globais e outros importantes indicadores globais.

Os dados macroeconômicos serão o foco, enquanto os lançamentos de novas ações também impulsionarão movimentações em níveis individuais. Os preços do petróleo bruto, bem como as dinâmicas dos mercados dos EUA e asiáticos, vão liderar as tendências setoriais.

As atividades de negociação de investidores estrangeiros afetarão a tendência geral do mercado. Nesta semana de negociação encurtada, os participantes do mercado avançarão com cautela em meio a tensões geopolíticas contínuas e à decisão de política do Federal Reserve. O conflito geopolítico entre EUA e Irã e a evolução da situação no Oriente Médio dominarão as tendências globais dos preços do petróleo bruto.

O chefe de pesquisa da Geojit Investments Ltd, Vinod Nair, afirmou: “O calendário macroeconômico da próxima semana está extremamente cheio, com destaques-chave como os dados de inflação dos EUA, as decisões de política do Federal Reserve e do Banco Central do Japão, que, juntamente com a movimentação do petróleo bruto, determinarão a direção de curto prazo do mercado. Os altos preços da energia, a saída contínua de capitais estrangeiros e a incerteza geopolítica manterão a volatilidade em níveis elevados.”

Decisões de política do Federal Reserve e do Banco Central do Japão

O Federal Reserve anunciará sua decisão de política monetária em 16 de setembro, com o mercado altamente apostado em um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo banco central dos EUA. Após dados mostrarem uma retomada da inflação ao consumidor em agosto, as expectativas de Wall Street aumentaram ainda mais.

Alguns investidores acreditam que esta decisão será um teste para a credibilidade anti-inflacionária do presidente do Federal Reserve, Kevin Walsh – credibilidade essa que está sob escrutínio após a coletiva de imprensa após a reunião de julho. O Banco Central do Japão divulgará sua decisão de taxa de juros em 18 de setembro, e o mercado geralmente espera que os formuladores de política elevem os juros em 25 pontos base, para 1,25%, o maior nível em mais de 30 anos.

Os três gigantes pedem "desaceleração da IA": ações de IA enfrentam teste de estresse em Wall Street

No último fim de semana, o setor de IA vivenciou um momento raro: o CEO da Anthropic, Dario Amodei, publicou um longo artigo intitulado “Precisamos controlar as fronteiras”, pedindo a toda a indústria que desacelere o desenvolvimento dos modelos de ponta; Sam Altman, da OpenAI, e Musk, da xAI, responderam publicamente, com Musk dizendo “Dario está certo”. Altman também revelou à mídia que, por questões de segurança, a OpenAI não abrirá seu capital este ano.

O mercado reagiu com quedas. Na sessão asiática de segunda-feira, o índice de ações MSCI Ásia-Pacífico caiu 0,5%, e as bolsas do Japão e da Coreia também registraram quedas. Os futuros do índice Nasdaq 100, focado em tecnologia, caíram mais de 1% e os futuros do S&P 500 recuaram 0,6%.

Quão grande é a pressão de curto prazo?

Participantes do mercado dizem que ações de chips e da cadeia de suprimentos serão as primeiras a sofrer vendas na abertura. Sua alta avaliação, negociações engarrafadas e ventos macro adversos formam uma ressonância negativa — o Nasdaq 100 já recuou mais de 4% desde o pico de junho, o índice de chips dos EUA caiu 14% no mesmo período, enquanto as expectativas de alta de juros do Federal Reserve nesta semana e os riscos geopolíticos estão aumentando o custo de financiamento global. Vale notar que o S&P 500 e o índice global MSCI no mesmo período subiram modestos 0,6%, mostrando que o ajuste está altamente concentrado nas linhas ligadas à IA.

No entanto, a maioria dos analistas não acredita que a lógica de longo prazo tenha sido rompida. Gary Tan, gestor de portfólio da Allspring Global Investments, afirma: “Isso pode trazer certa pressão de curto prazo, mas é pouco provável que prejudique o comércio de IA a longo prazo. O desenvolvimento da IA ainda está em seus estágios iniciais e não estou certo de que outros participantes no ecossistema queiram desacelerar no momento em que a tecnologia evolui rapidamente.”

Billy Leung, estrategista de investimentos da Global X Management, oferece uma interpretação mais otimista: “Os três CEOs concordam em controlar o ritmo, mas isso não reduzirá realmente os gastos com chips, energia e infraestrutura; na verdade, isso prolonga o ciclo de desenvolvimento. Se a comercialização continuar crescendo enquanto o ritmo de iteração desacelera um pouco, o foco do setor mudará de ‘gastar para construir’ para ‘monetizar ativos existentes’.”

Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Bank, aponta que as avaliações de empresas de tecnologia baseiam-se não apenas na demanda, mas também na expectativa de rápida iteração dos modelos, e isso estará sob revisão; porém, mecanismos de segurança impulsionarão novos investimentos em cibersegurança e ferramentas de monitoração de IA, enquanto empresas de armazenamento, redes, refrigeração e equipamentos elétricos ainda têm projetos em andamento para sustentar os resultados. “Uma pesquisa e desenvolvimento mais compatível e controlável torna as oportunidades no setor de IA ainda mais sustentáveis.”

Também existem vozes cautelosas. Alguns participantes do mercado questionam se “desaceleração” é realmente por segurança, ou porque os enormes gastos de capital se tornaram insustentáveis — se for este o caso, os investidores precisarão revisar a lógica de precificação da IA e não devem perseguir altas neste patamar.

No curto prazo, as ações de IA deverão sentir pressão na abertura de segunda-feira; a médio prazo, o verdadeiro divisor de águas será se essa rodada de “desaceleração” será apenas uma atitude ou um ponto de virada. Com a Anthropic negociando uma super IPO com a Nvidia como investidora âncora, podendo chegar a 2 trilhões de dólares em avaliação, a fé de Wall Street na IA passará, nesta semana, por um teste público de estresse.

Salto no preço do petróleo agita expectativas de inflação: bolsa dos EUA enfrenta teste triplo de estresse nesta semana

Na semana passada, após o fechamento do oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita em razão de um ataque de drones, esse canal — com capacidade máxima de 7 milhões de barris/dia e, nos últimos meses, representando 4%–5% da oferta global — que servia justamente para contornar o bloqueio do Estreito de Ormuz pelo conflito, virou, agora, alvo também da crise.

Somam-se à equação a tomada da ilha de Perim no Estreito de Mandeb pelos rebeldes houthis, outro petroleiro incendiado em ataque no Ormuz no domingo e o adiamento de última hora da conferência Irã-países do Golfo em Omã, aumentando os riscos de oferta em várias frentes. No domingo, o preço do petróleo saltou mais de 3%, o Brent ultrapassou cerca de 107,9 dólares e o preço do diesel nos EUA já superou o recorde de 6 dólares por galão.

Para a inflação, isso é jogar gasolina na fogueira. O CPI dos EUA já subiu em agosto, os custos de energia estão se infiltrando em toda a cadeia de abastecimento e o trajeto de queda da inflação entre setembro e outubro pode mudar. Com reunião do Federal Reserve na quarta-feira, o mercado aposta fortemente em um aumento de 25 pontos base; os altos preços do petróleo reforçarão o tom agressivo e o presidente Walsh terá sua credibilidade anti-inflacionária testada novamente, podendo prolongar o ciclo de aperto.

Para a bolsa dos EUA, o viés é de baixa, mas há segmentação: ações de energia (com alta acima de 30% no ano), ouro e dólar se beneficiam como ativos de refúgio; companhias aéreas, químicas, consumo e ações de crescimento de alto valor sensíveis a juros sofrem pressão. Mais complicado ainda, o mercado vivencia, nesta semana, a combinação de “os três gigantes da IA pedindo desaceleração” causando vendas em ações de chips (SK Hynix caiu mais de 4,6% e Nvidia 2,2% no pregão noturno de domingo), além do risco de bolha com endividamento com margem atingindo o pico e recuando — o que só piora o já frágil apetite por risco.