TACO retorna! Trump adia 50% das tarifas sobre o Canadá, US$ 20 bilhões em produtos escapam temporariamente da tempestade tarifária

O APP da Zhihui Finance relata que o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou na noite de terça-feira, horário local, a suspensão por três dias das novas tarifas de até 50% sobre produtos canadenses, originalmente previstas para entrarem em vigor na quarta-feira, e afirmou que os dois países já chegaram, em essência, a um acordo.

Esta última suspensão de três dias da tarifa de 50% tem características típicas do chamado "Negócio TACO de Trump" — primeiro cria-se um choque de risco com tarifas extremas, depois, antes do prazo, alivia-se através de um acordo ou prorrogação. No entanto, isso não significa uma rendição total de Trump, pois os detalhes do acordo e as tarifas sobre automóveis ainda não foram finalizados.

Trump afirmou na rede social "Truth Social" que a suspensão da tarifa "é baseada no fato de que Canadá e EUA já chegaram a um acordo, aguardando apenas a finalização dos documentos relevantes". O governo canadense ainda não comentou ou confirmou esta informação.

Pausa de três dias na tarifa de 50%! Produtos de 20 bilhões de dólares temporariamente fora da tempestade tarifária

Trump também declarou em suas redes sociais que o oleoduto Keystone XL "pode ressuscitar do túmulo". O projeto havia sido cancelado em 2021 pelo então presidente dos EUA, Joe Biden, após anos de oposição de grupos indígenas e ambientalistas. No entanto, Trump não forneceu detalhes específicos.

Antes do anúncio, Trump já havia conversado por telefone na tarde de terça-feira com o primeiro-ministro canadense, Mark Carney, sendo o segundo contato entre os dois nesta semana; anteriormente, ambos os lados já haviam travado semanas de negociações tensas e pouco transparentes.

Duas fontes do setor, familiarizadas com as negociações, afirmaram anteriormente que as tarifas dos EUA sobre automóveis têm sido um dos principais pontos de disputa em várias rodadas recentes de negociações comerciais.

As novas tarifas propostas pelos EUA abrangeriam cerca de 20 bilhões de dólares em bens importados, e seriam aplicadas independentemente de os produtos canadenses atenderem às condições de tratamento preferencial estabelecidas pelo Acordo Estados Unidos–México–Canadá. Esse acordo anteriormente protegia a maior parte das indústrias canadenses dos efeitos das tarifas anteriores impostas pelos EUA.

Os cerca de 20 bilhões de dólares a que se refere são o valor total dos produtos canadenses que estariam sujeitos à nova tarifa de 50% a partir de quarta-feira, e não o valor das compras ou o montante do acordo entre Estados Unidos e Canadá; os setores afetados podem incluir madeira, vinho e laticínios.

Especialistas em comércio da América do Norte e representantes do setor geralmente afirmam que as novas tarifas podem levar ao desemprego em massa e à falência de empresas em indústrias vulneráveis, como madeira, vinho e laticínios. Eles também alertam que a disputa pode tornar as negociações mais amplas do Acordo Estados Unidos–México–Canadá ainda mais complicadas.

“Bilhões de dólares em produtos que anteriormente não eram afetados agora correm riscos de impactos significativos”, disse Candice Lane, CEO da Câmara de Comércio do Canadá. "As empresas vêm sobreviver em uma situação delicada há mais de um ano, adiando contratações, investimentos e expansão de negócios no Canadá", ela comentou.

Dominic LeBlanc, ministro canadense responsável pelas relações comerciais com os EUA, e a principal negociadora comercial Janice Charette, estão em Washington participando das negociações desde a semana passada.

Na segunda-feira, autoridades canadenses se reuniram com a representante comercial dos EUA, Jamison Greer, e com o secretário de Comércio, Howard Lutnick, em conversas que duraram quase duas horas.

Greer destacou repetidamente as contramedidas tarifárias que o Canadá adotou em resposta às tarifas americanas originais, a recusa de algumas províncias em vender bebidas alcoólicas americanas e o sistema canadense de gestão da oferta de laticínios como pontos de insatisfação dos EUA.

Duas fontes informaram que um dos principais impasses está nas tarifas dos EUA sobre automóveis canadenses. Segundo as fontes, ambos os lados discutiram a possibilidade de reduzir as tarifas dos EUA sobre automóveis do Canadá — impostas sob a "Seção 232" — de 25% para 15%, com reduções adicionais baseadas na proporção de conteúdo americano em cada veículo. Os detalhes específicos do acordo mencionado por Trump ainda não estão claros.

Apropriação do desconto tarifário

Um dos principais pontos de controvérsia é como calcular o desconto tarifário baseado na composição do produto — o lado americano, representado por Trump em Washington, exige que apenas o conteúdo produzido nos EUA seja computado, enquanto o Canadá defende que todo o conteúdo produzido na América do Norte, incluindo Canadá e México, seja considerado, segundo fontes.

Na manhã de terça-feira, o Departamento de Comércio dos EUA publicou novas regras para fabricantes que exportam automóveis do Canadá e do México, exigindo que certifiquem a proporção de conteúdo produzido nos Estados Unidos atualmente presente nos produtos para poder solicitar descontos tarifários, reduzindo ainda a frequência desse processo de duas vezes ao ano para uma vez ao ano.

No entanto, segundo notificação publicada no "Federal Register", os fabricantes de automóveis devem recertificar, até 30 de setembro, a proporção do conteúdo produzido nos EUA em seus veículos para poder solicitar descontos tarifários no novo ciclo anual que começa em 1º de dezembro.

Uma fonte do governo canadense afirmou na semana passada que, caso as novas tarifas entrem oficialmente em vigor, o Canadá continuará considerando todas as opções de resposta, incluindo apoio do governo aos setores domésticos afetados, bem como a possibilidade de suspender negociações bilaterais de comércio; porém, a fonte também expressou esperança de que os EUA estejam dispostos a chegar a um acordo.

TACO como previsto

Esta suspensão de três dias das tarifas de 50% anunciada repentinamente por Trump nas redes sociais tem as características do típico "Negócio TACO à la Trump", ou seja, criar primeiramente um choque de risco com tarifas extremas, para depois, antes do prazo, aliviar através de acordo ou prorrogação. No entanto, isto não significa que Trump tenha feito uma concessão total, pois os detalhes do acordo e as tarifas sobre automóveis ainda não foram finalizados.

O "TACO" de Trump em torno do acordo comercial EUA-Canadá é, no curto prazo, positivo para as bolsas globais, pois reduz o risco de cauda nas negociações comerciais e impulsiona setores cíclicos como automóveis, indústria, matérias-primas e valorizações de ativos canadenses; contudo, do ponto de vista do investimento, deve ser visto mais como uma "redução temporária do prêmio de risco" do que o fim definitivo de uma guerra comercial. Antes que o mercado aposte em altas, é necessário aguardar a publicação oficial dos documentos e as especificações de aplicação das tarifas.

A estratégia de negociação que vem ganhando cada vez mais popularidade em Wall Street — TACO (Trump Always Chickens Out / Trump Sempre Recuar na Última Hora): surgiu em abril de 2025, quando Trump lançou uma campanha sem precedentes de "tarifas de reciprocidade" pelo mundo. Na época, os traders apostavam que ou o governo dos EUA retiraria a ameaça tarifária, ou, mesmo que fossem implementadas, as medidas acabariam sendo bem menos severas do que Trump prometera, não prejudicando substancialmente a expansão da economia americana.

O termo TACO foi criado por um colunista do Financial Times para descrever as constantes idas e vindas de Trump sobre as tarifas após seu discurso de "Dia da Libertação" em 2 de abril de 2025, mas, no final, ele optaria por recuar, fazendo o mercado de ações disparar em alta. Durante uma coletiva de imprensa, ao ser questionado sobre o "TACO", Trump ficou furioso e chamou a pergunta de "maliciosa".

A estratégia "TACO" agora é amplamente utilizada por traders e está entre as mais quentes do momento; sempre que Trump anuncia novas ameaças tarifárias ainda mais agressivas ou faz outras ameaças significativas que provocam quedas bruscas no mercado, investidores de ações e títulos ao redor do mundo apostam que ele irá recuar ou que as políticas implementadas serão muito mais brandas que as ameaças verbais de Trump, optando assim por grandes compras em momentos de baixa e acreditando em rápidos repiques nas bolsas de valores no curto prazo.