Relatório: Samsung anunciará um plano de retorno aos acionistas de 100 trilhões de won, empresa planeja usar 50% do fluxo de caixa livre para retorno aos acionistas

A Samsung Electronics está se preparando para lançar um plano de retorno aos acionistas de escala sem precedentes, à medida que o superciclo dos chips de armazenamento impulsionado por IA eleva a capacidade de geração de caixa do maior fabricante de chips do mundo a patamares históricos.

De acordo com a MoneyToday desta quinta-feira, a Samsung Electronics planeja, após a reunião do conselho de administração prevista para este mês, definir e anunciar um plano de retorno aos acionistas que supera o valor de 100 trilhões de won. A empresa pretende direcionar 50% do fluxo de caixa livre para retorno aos acionistas, sendo que as principais ações devem ser centradas em dividendos em dinheiro. A Samsung afirmou que, após o anúncio do plano, continuará considerando medidas complementares de retorno aos acionistas, conforme a evolução do fluxo de caixa e do resultado financeiro.

A Samsung não é um caso isolado. A SK Hynix anunciou nesta quarta-feira que irá recomprar e cancelar ações em tesouraria no valor de 40 trilhões de won (aproximadamente US$ 28,6 bilhões) e se comprometeu a usar pelo menos 50% do fluxo de caixa livre gerado entre 2025 e 2027 para retorno aos acionistas.

Antes do anúncio, as expectativas do mercado por uma ampla política de retorno aos acionistas já haviam aumentado rapidamente. Segundo o jornal econômico da Coreia, Seoul Economic Daily, tanto a Samsung Electronics quanto a SK Hynix podem divulgar seus novos planos de retorno aos acionistas até o final de agosto, com uma cifra conjunta que pode superar 200 trilhões de won, atingindo um recorde histórico. Ao mesmo tempo, o fundo soberano de Cingapura, Temasek, planeja entrar diretamente no mercado de ações coreano pela primeira vez com recursos próprios para investir na Samsung Electronics e SK Hynix.

Recorde histórico de resultados, fluxo de caixa sustenta espaço para retornos

O apoio central para a expectativa de um elevado retorno da Samsung desta vez vem do rápido crescimento de seu fluxo de caixa livre.

No segundo trimestre, a receita da Samsung foi de 171,5 trilhões de won com um lucro operacional de 89,5 trilhões de won, ambos em níveis recordes. Com o aumento dos preços de armazenamento e a contínua demanda por chips de alto valor agregado relacionados à IA, o mercado prevê que o fluxo de caixa livre anual da Samsung ultrapasse 200 trilhões de won, com algumas estimativas chegando a 250 trilhões de won. Considerando um retorno de 50%, isso representaria de 100 trilhões a 125 trilhões de won em retornos aos acionistas.

Segundo relatos, a Samsung recentemente realizou um roadshow interno de resultados do segundo trimestre para investidores institucionais nacionais, durante o qual destacou que os planos de retorno aos acionistas seriam baseados no crescimento do fluxo de caixa livre, com algumas estimativas institucionais chegando a 120 trilhões de won em retornos.

O plano agora anunciado está alinhado com o atual quadro de política de retorno aos acionistas da Samsung. Conforme a política para 2024 a 2026, a empresa pretende devolver 50% do fluxo de caixa livre acumulado em três anos aos acionistas, mantendo dividendos regulares anuais de 9,8 trilhões de won. Caso haja recursos excedentes após dividendos e outras devoluções, poderá haver retornos adicionais.

Na divulgação de resultados do mês passado, a Samsung também afirmou que o conselho de administração e a diretoria estão discutindo medidas específicas de retorno, incluindo dividendos extraordinários. Entre as formas mais prováveis de retorno estão dividendos especiais e recompra e cancelamento de ações.

A Samsung não é um caso isolado. A SK Hynix anunciou nesta quarta-feira que irá recomprar e cancelar ações em tesouraria no valor de 40 trilhões de won (aproximadamente US$ 28,6 bilhões) e se comprometeu a usar pelo menos 50% do fluxo de caixa livre gerado entre 2025 e 2027 para retorno aos acionistas. A empresa também afirmou que continuará promovendo recompras e cancelamentos adicionais, planejando divulgar mais detalhes na apresentação de resultados do terceiro trimestre. Após o anúncio, as ações da SK Hynix subiram mais de 4% no after market americano, enquanto as ações em Seul recuperaram a queda de 8,3% após o fechamento.

Segundo documentos enviados pela SK Hynix às autoridades reguladoras, a empresa irá recomprar até 24 milhões de ações de tesouraria entre 20 de agosto e 19 de novembro, com o objetivo claro de cancelamento. A receita do segundo trimestre foi de 79,3 trilhões de won, com lucro operacional de 60,5 trilhões de won, ambos recordes históricos; ao final do segundo trimestre, o caixa e equivalentes de caixa atingiram 88 trilhões de won e o caixa líquido cresceu para 69,4 trilhões de won, dando fôlego direto para retornos de grande escala. Além disso, o dividendo fixo anual da SK Hynix foi elevado de 1.200 para 1.500 won por ação.

O retorno combinado da Samsung e da SK Hynix chega a 140 trilhões de won, marcando uma nova era para o retorno aos acionistas no setor de semicondutores da Coreia do Sul.