Irão avança para uma "ofensiva total": riscos em Ormuz aumentam enquanto o petróleo bruto atinge uma zona de inflexão decisiva

O Médio Oriente voltou a tornar-se um dos principais impulsionadores do mercado de petróleo bruto. Segundo notícias do mercado, o Irão poderá estar a passar de uma postura defensiva para uma posição estratégica mais agressiva, depois de as negociações com os Estados Unidos da América sobre um acordo de paz permanente terem chegado a um impasse. Segundo consta, Teerão deu a Washington um prazo de várias semanas para cumprir os termos de um acordo provisório anterior.

Se os esforços diplomáticos não avançarem, a atenção do mercado poderá deixar de estar centrada na retórica política e passar para riscos mais concretos: direitos de passagem pelo Estreito de Ormuz, possibilidade de um bloqueio marítimo e eventual deterioração simultânea da segurança da navegação no Mar Vermelho e no Estreito de Bab el-Mandeb. Para o petróleo bruto, isto poderá significar que um prémio associado ao risco de perturbação da oferta volte a ser rapidamente incorporado nos preços do mercado.

Negociações de paz num impasse: Estreito de Ormuz torna-se o maior ponto de risco

Segundo notícias do mercado, um memorando anteriormente assinado pelos Estados Unidos da América e pelo Irão tinha estabelecido um prazo para avançar com um acordo mais abrangente, que incluía restrições ao programa nuclear iraniano, o alívio das sanções e disposições de segurança. No entanto, surgiram divergências significativas quanto à forma como o Estreito de Ormuz deveria ser gerido e a quem pertenciam os direitos de passagem, tornando-se um fator decisivo para o fracasso das negociações.

O Irão defende que dispõe de maior autoridade para gerir a via navegável, enquanto os Estados Unidos da América rejeitam essa interpretação. Quando os diferendos sobre o controlo do estreito se alargam à navegação comercial, às escoltas navais e aos bloqueios marítimos, as preocupações do mercado podem rapidamente passar de um risco político para um verdadeiro risco para a oferta.

É difícil exagerar a importância do Estreito de Ormuz. Antes do conflito, cerca de um quinto dos carregamentos mundiais de petróleo e gás natural liquefeito passava por esta via navegável. Mesmo sem um bloqueio total, quaisquer restrições à passagem poderão aumentar os prémios dos seguros marítimos, os custos de alteração das rotas, os prazos de entrega e os prémios no mercado spot, amplificando a volatilidade dos preços internacionais do petróleo.

Não é apenas Ormuz: Bab el-Mandeb também gera preocupação

É importante salientar que o mercado petrolífero não enfrenta riscos provenientes de apenas um ponto de estrangulamento marítimo.

Se as ameaças militares em torno do Estreito de Bab el-Mandeb e das rotas de navegação do Mar Vermelho aumentarem em simultâneo, o transporte de energia e de contentores entre a Europa e a Ásia poderá ficar sob maior pressão. Bab el-Mandeb liga o Mar Vermelho ao Golfo de Áden e constitui um ponto de entrada essencial para a rota do Canal do Suez. Se os navios forem obrigados a evitar o Mar Vermelho e a seguir uma rota alternativa pelo Cabo da Boa Esperança, os tempos e custos de passagem aumentariam significativamente, podendo exercer uma pressão adicional sobre a inflação e os custos de transporte de energia.

Por conseguinte, os traders deverão acompanhar os seguintes desenvolvimentos:

• Se os Estados Unidos da América e o Irão retomam negociações substanciais ou emitem sinais de desescalada e cessar-fogo;

• Se ocorrem interceções de navios comerciais, confrontos durante escoltas ou restrições à passagem no Estreito de Ormuz;

• Se os ataques na região do Mar Vermelho e de Bab el-Mandeb se alargam;

• Se os Estados Unidos da América e os seus aliados reforçam a presença militar marítima;

• Se os principais países produtores de petróleo anunciam aumentos da produção, libertações de reservas ou outras medidas de ajuste da oferta.

Os conflitos geopolíticos não fazem necessariamente com que os preços do petróleo se movimentem numa única direção. No entanto, quando o mercado acredita que a oferta física, a capacidade de transporte marítimo ou os custos dos seguros estão ameaçados, os preços do petróleo bruto podem ficar vulneráveis a subidas acentuadas, reversões súbitas e movimentos impulsionados por desníveis.

Perspetivas técnicas para o petróleo Brent: 92.70 $ constituem a linha divisória de curto prazo entre otimistas e pessimistas

Com base no gráfico diário de UKOUSD disponibilizado, o petróleo Brent tinha anteriormente recuado de níveis mais elevados e permanecia sob pressão de uma linha de tendência descendente. Mais recentemente, porém, os preços recuperaram a partir da zona dos 76 $, enquanto as médias móveis de curto prazo começaram a inverter em alta. Isto sugere que a procura por compras nas quedas e os prémios de risco geopolítico poderão estar a recompor-se.

As seguintes zonas técnicas merecem especial atenção:

Resistência principal: cerca de 92.70 USD

O nível dos 92.70 USD não é apenas uma zona de resistência horizontal, encontrando-se também próximo da resistência da linha de tendência descendente. Se os preços diários conseguirem superar e manter-se acima desta zona, isso poderá sinalizar uma rutura confirmada da estrutura pessimista de médio prazo e abrir potencialmente caminho para:

• Cerca de 96 $

• O nível psicológico dos 100 $

• A zona superior entre 103.5 $ 106.7 USD

Ainda assim, se os preços ultrapassarem brevemente a resistência, mas recuarem rapidamente, os traders deverão estar atentos a um cenário de falsa rutura. Os mercados impulsionados por fatores geopolíticos podem apresentar uma volatilidade elevada. Por isso, as ruturas técnicas deverão ser avaliadas em conjunto com a confirmação do fecho diário e a persistência do fluxo de notícias relacionado.

Primeiro suporte importante: cerca de 82.79 $

O nível dos 82.79 USD constitui uma zona de suporte horizontal significativa no gráfico e está também próximo de um conjunto de médias móveis de médio e longo prazo. Se os preços forem rejeitados perto dos 92.70 USD, mas permanecerem acima dos 82.8 $, a estrutura mais ampla ainda poderá ser encarada como uma consolidação em níveis elevados ou como um intervalo com uma tendência moderadamente otimista.

No entanto, se o nível dos 82.8 USD for rompido de forma decisiva, o mercado poderá reavaliar o prémio de risco geopolítico, abrindo potencialmente caminho para um novo teste de:

• Cerca de 76.01 $

• Seguido pela zona de suporte entre 70 e 72 USD

Médias móveis estão a melhorar, mas a confirmação da reversão continua incompleta

As médias móveis de curto prazo estão a subir gradualmente, refletindo o impulso da recente recuperação. No entanto, as médias móveis de médio e longo prazo continuam agrupadas em níveis superiores, sugerindo que o mercado ainda não se libertou totalmente da pressão da correção anterior.

Por outras palavras, o petróleo bruto aproxima-se atualmente de um ponto de decisão direcional impulsionado por eventos:

• Se o conflito se intensificar e as rotas de navegação forem perturbadas: Os preços do petróleo poderão romper em alta à medida que o prémio de risco para a oferta aumenta.

• Se as negociações forem retomadas e as preocupações com um bloqueio diminuírem: O petróleo poderá perder parte dos seus ganhos geopolíticos e voltar a testar níveis de suporte inferiores.

Estratégia de trading de petróleo bruto: concentrar-se nos eventos e níveis principais, não apenas na direção

Ao fazer trading de petróleo num contexto de tensões no Médio Oriente, não basta reagir a uma única notícia. Os traders deverão avaliar a intensidade dos novos desenvolvimentos, se estão efetivamente a ocorrer perturbações na navegação e se a movimentação de preços confirma a rutura dos principais níveis técnicos.

Os traders de curto prazo poderão concentrar-se em:

• Configurações de rutura: Ver se o nível dos 92.70 USD pode ser rompido de forma decisiva e mantido;

• Configurações de pullback: Se o preço romper acima da resistência e voltar a testá-la como suporte, mantendo-se acima da mesma, isso poderá indicar uma possível continuação da tendência;

• Condições de trading num intervalo: Se o petróleo permanecer limitado abaixo dos 92.7 USD, mas se mantiver acima dos 82.8 USD, poderá persistir um intervalo lateral;

• Gestão do risco associado a eventos: Desenvolvimentos militares importantes, anúncios de sanções, ataques marítimos ou declarações diplomáticas podem aumentar a volatilidade e os spreads. Evite alavancagem excessiva.

Os movimentos geopolíticos do petróleo podem acelerar rapidamente e inverter-se com a mesma rapidez. Sobretudo quando surgem simultaneamente notícias sobre negociações, conflitos e bloqueios, a definição disciplinada de stop loss e do tamanho da posição é frequentemente mais importante do que tentar prever uma única direção do mercado.

Conclusão: 92.70 USD são o principal nível do Brent a acompanhar

O impasse diplomático entre o Irão e os Estados Unidos da América, combinado com os riscos para a navegação em torno do Estreito de Ormuz e de Bab el-Mandeb, voltou a colocar o mercado petrolífero num contexto de formação de preços altamente sensível a fatores geopolíticos.

Do ponto de vista técnico, o petróleo Brent aproxima-se do nível de resistência principal dos 92.70 USD. Uma rutura sustentada poderá determinar se o mercado avança para os 96 USD e, potencialmente, para o limiar psicológico dos 100 USD. Inversamente, se as tensões diminuírem ou a tentativa de rutura falhar, os 82.79 USD tornar-se-ão um nível de suporte crucial para manter a estrutura otimista.

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