Ouro sobe 10% em agosto: poderão as atas da Fed abrir caminho aos 4450 $?

📊 O ouro acaba de registar a sua melhor semana desde janeiro.

Depois de cair cerca de 18% face ao registo de janeiro, próximo dos 5600 $, o metal recuperou em força para a zona dos 4400 $: uma subida de cerca de 10% só este mês. A vaga de vendas terminou. A questão agora é saber se o próximo impulso de alta conseguirá romper a resistência.

🌍 Dois catalisadores convergem esta semana.

Primeiro, as atas da Fed relativas à reunião de 28 e 29 de julho serão divulgadas na quarta-feira, 19 de agosto. Os Mercados já reduziram para cerca de 40% a probabilidade de uma subida das taxas em setembro, depois de as folhas de pagamento não agrícolas de julho terem caído 23,000: mais de 100,000 abaixo das expectativas de um aumento de 80,000. Segundo, aproxima-se o simpósio de Jackson Hole, de 27 a 29 de agosto, onde o presidente da Fed, Kevin Warsh, fará o seu primeiro discurso principal enquanto presidente. Ambos os eventos poderão impulsionar ou travar o dinamismo do ouro.

Entretanto, o Médio Oriente continua a representar um prémio de risco ativo. Israel atacou o Líbano durante o fim de semana e Trump prepara novas sanções contra o Irão. O banco central da China adicionou aproximadamente 20 toneladas de ouro em julho: o seu 21.º mês consecutivo de compras. A compra estrutural subjacente ao ouro não desapareceu.

📈 No gráfico diário, o ouro atingiu um fundo após a forte correção face aos máximos de janeiro e, desde então, recuperou as médias móveis de curto e médio prazo. A estrutura das médias móveis começa agora a apontar para cima.

A principal rutura ocorreu quando o ouro ultrapassou o anterior conjunto de resistências formado pelas médias móveis, de 4135 $ a 4158 $. Essa zona passou de resistência a suporte. Mais importante ainda, o ouro mantém-se acima da retração de Fibonacci de 78.6%, nos 4343 $: o nível que funciona agora como o principal ponto de viragem otimista.

Não se trata de uma perseguição a uma recuperação em V. O ouro tem estado a consolidar perto dos máximos após a rutura, o que representa uma movimentação de preços construtiva. O mercado está a usar o tempo para absorver as tomadas de lucro, mantendo simultaneamente o seu intervalo elevado.

Estrutura de suporte de Fibonacci:

• 4343 $ (78.6%): principal ponto de viragem otimista

• 4260 $ (61.8%): suporte secundário

• 4202 $ (50%): zona de alerta do dinamismo

• De 4145 $ a 4158 $ (38.2% + conjunto de médias móveis): confluência de médio prazo

Enquanto o ouro se mantiver acima dos 4343 $, a estrutura diária favorecerá a continuação em detrimento da reversão.

⚠️ O reverso da medalha: o ouro aproxima-se da resistência de curto prazo, de 4436 $ a 4450 $, assinalada pelos recentes máximos de oscilação e por um número redondo psicologicamente significativo. Se o preço não conseguir ultrapassar repetidamente os 4450 $ e voltar a cair abaixo dos 4343 $, a configuração enfraquecerá e uma retração mais profunda em direção aos 4260 $ tornar-se-á o cenário mais provável.

As atas da Fed podem ter efeitos nos dois sentidos. Atas de tom brando reforçariam a perspetiva de taxas mais baixas e apoiariam o ouro. No entanto, se as atas revelarem um tom mais austero do que o atualmente refletido pelo mercado, o dólar poderá recuperar e pressionar o ouro novamente em direção ao suporte.

🎯 A minha leitura: a tendência geral mantém-se otimista enquanto os 4343 $ forem preservados. A configuração favorece compras durante recuos até ao suporte, em vez de perseguir a força junto à resistência.

Estrutura otimista:

• Suporte principal: de 4343 $ a 4330 $

• Invalidação: rutura diária sustentada abaixo dos 4202 $

• Primeiro objetivo: de 4436 $ a 4450 $

• Objetivos após a rutura: 4500 $ e, depois, de 4550 $ a 4600 $

Um fecho diário confirmado acima dos 4450 $: sobretudo se impulsionado por atas da Fed de tom brando: sinalizaria que o próximo impulso de alta está em curso. Até lá, esperar pacientemente por recuos é a melhor transação.