Handel AI może powrócić po wyborach śródokresowych w USA! Castle Securities: inwestorzy czekają na odpowiedni moment, by ponownie wejść na rynek

Z aplikacji informacyjnej Zhitong Finance dowiadujemy się, że Scott Rubner, dyrektor ds. strategii akcji i instrumentów pochodnych w Castle Securities, stwierdził, iż wraz ze zbliżającymi się wyborami śródokresowymi w Stanach Zjednoczonych inwestorzy tymczasowo unikają akcji związanych ze sztuczną inteligencją (AI). Jednak ta sytuacja może się odwrócić po zakończeniu listopadowych wyborów. Wtedy, wraz ze zniknięciem politycznej niepewności, środki mogą ponownie napłynąć na rynek AI, napędzając te akcje do przewyższenia rynku.

Rubner w wywiadzie udzielonym podczas Global Market Future Conference organizowanej przez Castle Securities we wtorek w Nowym Jorku powiedział, że inwestorzy powszechnie postrzegają wybory śródokresowe w USA jako ważny punkt zmiany ceny ryzyka rynkowego, a sektor AI może po zakończeniu wyborów ponownie wykazać relatywną siłę.

Wskazał, że obecnie przekaz od klientów instytucjonalnych jest bardzo klarowny — inwestorzy są skłonni kupować po wyższych cenach w przyszłości, lecz nie chcą podejmować dodatkowego ryzyka przed ważnymi wydarzeniami politycznymi.

Wynik wyborów śródokresowych w USA dostarczy bardziej przejrzystego kierunku dla regulacji AI i innych polityk sektorowych. Jeśli Partia Demokratyczna przejmie kontrolę nad obiema izbami Kongresu, strategowie z Wall Street oczekują, że regulacje mogą stać się surowsze, co zwiększyłoby presję na akcje związane z półprzewodnikami.

Pod wspólnym wpływem politycznej niepewności oraz spadku apetytu na ryzyko, rynek akcji związanych z AI ostatnio doświadczył widocznych wyprzedaży. Dane pokazują, że do zeszłego piątku indeks półprzewodników w Filadelfii notował spadki przez osiem kolejnych sesji, tracąc łącznie prawie 16%. Jednocześnie Nasdaq 100, skoncentrowany na akcjach technologicznych, spadł w ubiegłym tygodniu o 5,5%, a indeks S&P 500 także radził sobie słabo.

Poglądy Rubnera pokrywają się z ostatnimi ocenami stratega z Bank of America, Michaela Hartnetta. Hartnett prognozował wcześniej, że pod wpływem rosnących stóp procentowych i utrzymującej się wysokiej inflacji, inwestorzy będą szukać bezpiecznych aktywów na kilka tygodni przed wyborami śródokresowymi w Stanach Zjednoczonych, ograniczając ekspozycję na aktywa wysokiego ryzyka.

Mimo wyraźnej presji na akcje technologiczne, główne indeksy USA pozostają na względnie wysokich poziomach. Na koniec sesji w poniedziałek indeks S&P 500 nadal oscylował w pobliżu historycznego maksimum, a Nasdaq 100 był oddalony zaledwie o około 5% od szczytu ustanowionego 6 października.

Warto zauważyć, że działania inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych podczas ostatniej korekty na rynku wykazały wyraźną rozbieżność. Rubner zaznacza, że inwestorzy detaliczni wciąż aktywnie kupują podczas spadków. W zeszłym tygodniu siła zakupów detalistów w sektorach półprzewodników, nowych usług w chmurze oraz chipów pamięci osiągnęła najwyższy poziom od 16 tygodni, co pokazuje, że indywidualni inwestorzy zachowują przekonanie do długoterminowego wzrostu branży AI.

Dla kontrastu, inwestorzy instytucjonalni nadal obniżają poziom dźwigni finansowej, zmniejszając ekspozycję na ryzyko. Ten podział w przepływach kapitału sugeruje, że choć część inwestorów postrzega obecne spadki jako okazję do zakupów, duże instytucje pozostają ostrożne przed wyborami śródokresowymi.

Rubner podkreśla, że ostatnia wyprzedaż w sektorze AI nie jest odosobnionym przypadkiem, lecz stanowi część szerszej rotacji stylów inwestycyjnych na amerykańskim rynku akcji w drugiej połowie tego roku. Wskazuje, że od 1 stycznia do 22 czerwca strategia inwestycji w momentum, czyli kupowanie akcji wykazujących ostatnio dobrą kondycję i sprzedawanie tych słabszych, przyniosła skumulowany zwrot na poziomie 70%. Jednak po zmianie stylu na rynku, wyniki tej strategii znacząco się pogorszyły, a zyski za cały rok stały się ujemne.

Podobne zmiany zaszły również wewnątrz sektora AI. W pierwszej połowie tego roku akcje najsilniejsze w branży AI osiągały przewagę względem słabszych nawet ponad 100%, lecz później te względne zyski również się odwróciły.

Rubner uważa, że odzwierciedla to proces masowego zamykania popularnych pozycji. Środki skoncentrowane wcześniej na wybranych aktywach stopniowo się rozluźniają, a inwestorzy zaczynają ograniczać pozycje na akcjach technologicznych oraz tych związanych z AI, które wcześniej znacznie zyskały.

Mimo wszystko, nie sądzi, aby ostatnia korekta oznaczała zakończenie tematu inwestycji w AI. Przeciwnie, wraz z upływem kluczowego wydarzenia politycznego, jakim są wybory śródokresowe, rynek uzyska większą jasność co do regulacji i instytucje mogą ponownie zwiększyć ekspozycję na ryzyko.