Im bardziej imponujące są inteligentne agent AI, tym cenniejsze stają się zasoby pamięci! SK Hynix przygotowuje IPO na giełdzie amerykańskiej swojej dywizji NAND o wartości dziesiątek miliardów dolarów

Aplikacja finansowa Zhihui otrzymała informację od mediów, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, że Solidigm, spółka zależna jednego z największych na świecie producentów chipów pamięci SK Hynix Inc., rozważa samodzielny debiut na rynku amerykańskim poprzez IPO akcji najwcześniej w przyszłym roku, planując samodzielne wejście na giełdę w USA.

Rozwój aplikacji inteligentnych reprezentowanych przez Muse i Astra rozszerza popyt na infrastrukturę AI z samego obliczania modeli na wykonywanie zadań, efektywne zarządzanie kontekstem oraz masowy dostęp do danych, co sprawia, że dyski SSD klasy korporacyjnej stają się ważnym kierunkiem inwestycji w pamięć. W tym kontekście, Solidigm — spółka zależna SK Hynix — rozważa debiut giełdowy w USA najwcześniej w 2027 roku i prowadzi rozmowy z potencjalnymi doradcami w sprawie IPO.

Osoby zaznajomione ze sprawą podają, że drugi największy na świecie producent chipów DRAM/NAND rozmawia z potencjalnymi doradcami na temat wejścia na giełdę swojej spółki zależnej działającej w obszarze NAND flash w USA. Zważywszy, że informacje te nie zostały jeszcze publicznie ujawnione, osoby te proszą o zachowanie anonimowości.

Niektórzy informatorzy wskazują, że IPO może wycenić Solidigm nawet na oszałamiające 100 miliardów dolarów. Dodają, że rozmowy są w toku, a szczegóły dotyczące terminu i wyceny mogą ulec zmianie.

Amerykańskie media jako pierwsze ujawniły szczegóły dotyczące rozmów z bankami i planów IPO, powołując się na anonimowych informatorów. Rzecznik Solidigm odmówił komentarza.

Pozycja Solidigm w branży odpowiada trendowi, w którym inwestycje w AI rozszerzają się z akceleratorów na kompleksowe systemy centrów danych. Kluczowe działania obejmują NAND flash i dyski SSD klasy korporacyjnej, z których produkty trafiają do środowisk przetwarzania w chmurze, serwerów i centrów danych. 5 sierpnia CoreWeave ogłosiło podpisanie wieloletniego strategicznego porozumienia z Solidigm, uzyskując priorytet dostaw SSD klasy korporacyjnej i precyzyjnie wskazując, że pamięć jest kluczowym ograniczeniem przy planowaniu pojemności platform AI. Oznacza to, że duzi dostawcy usług chmurowych w obszarze AI włączają zapewnienie pamięci do długoterminowych planów budowy infrastruktury, aby synchronizować rozbudowę obliczeń, sieci i pamięci. Dla Solidigm takie współprace zwiększają widoczność popytu i stanowią realną podstawę wyceny ich pamięci dla klientów korporacyjnych; komunikat nie ujawnił wartości kontraktów czy dokładnej pojemności zakupionych SSD.

W erze inferencji AI, kluczowa wartość SSD klasy korporacyjnej polega na kompleksowej współpracy NAND, kontrolerów, firmware'u i weryfikacji systemowej, aby zapewnić stabilny dostęp do danych: gdy drogie akceleratory AI wymagają ciągłego napływu danych, pamięć liczy się zarówno dla dostępności pojemności, efektywności obliczeniowej jak i kosztów eksploatacji całego systemu.

W 2021 roku SK Hynix nabyło biznes chipów flash Intela i przemianowało go na “Solidigm”. Według strony internetowej Solidigm, firma produkuje NAND do centrów danych do przechowywania dużych ilości danych, z urządzeniami o wielkości talii kart, ale pojemności nawet 122TB.

W sierpniu tego roku firma ogłosiła podjęcie współpracy z CoreWeave, sprzedając im korporacyjną pojemność dysków SSD do wsparcia platformy AI tego lidera “nowej chmury AI”. Inni klienci, według strony internetowej firmy, to VAST Data, Dell Technologies oraz chiński gigant internetowy Tencent Holdings.

Według dostępnych informacji, ta firma z siedzibą w Rancho Cordova w Kalifornii posiada 13 lokalizacji biznesowych na świecie, w tym w Meksyku, Kanadzie i Chinach oraz zatrudnia ponad 2 000 pracowników.

Komponenty pamięci chipów w klastrach serwerów AI pozostają najbardziej wyrazistym wąskim gardłem podaży w łańcuchu wartości AI, według prognoz TrendForce ceny kontraktowe DRAM dla serwerów wzrosną do 2026 roku o około 270%, SSD klasy korporacyjnej wzrosną o około 235%; w 2027 r. ceny kontraktowe HBM mogą wzrosnąć o 70%–140%. Dane te pokazują wspólny efekt ekspansji mocy AI i wzrostu cen pamięci. Najnowsze szacunki TrendForce wskazują, że udział DRAM i NAND w wydatkach kapitałowych głównych dostawców chmury wzrośnie z 47% w 2026 roku do 68% w 2027 roku — co wynika zarówno ze wzrostu zakupów, jak i wzrostu cen.

Jeśli chodzi o ceny akcji, na dzień zamknięcia rynku USA 25 września 2026 roku, licząc wg kursów końca 2025 roku, bez dywidend i w walutach lokalnych, lider pamięci w USA, Micron (MU.US) odnotował wzrost ok. 279,2%; akcje SK Hynix notowane w Korei wzrosły o ok. 186,0%.

Kim właściwie jest Solidigm, spółka zależna SK Hynix?

Solidigm to amerykańska spółka zajmująca się pamięcią klasy korporacyjnej należąca do SK Hynix. Główną działalnością są dyski SSD oparte na NAND flash oraz powiązane technologie pamięci, z naciskiem na obsługę centrów danych, obliczeń w chmurze i edge AI. Firma działa jako niezależna spółka zależna, ma siedzibę w Rancho Cordova w Kalifornii, a według strony internetowej posiada 13 lokalizacji biznesowych na świecie i ponad 2 000 pracowników.

Jej fundamenty wywodzą się z dawnego biznesu NAND flash i SSD firmy Intel. SK Hynix w 2020 roku ogłosił przejęcie za ok. 9 mld USD, w grudniu 2021 r. ukończono pierwszy etap transakcji, powołano Solidigm, która przejęła rozwój produktów, produkcję i sprzedaż. Drugą część dotyczącą technologii NAND i produkcji domknięto 27 marca 2025 r. Dzięki temu Solidigm odziedziczył wieloletnie doświadczenie technologiczne, zespół inżynierów i relacje z klientami firmy Intel.

Firma dostarcza klientom kompletne korporacyjne SSD, których wartość wywodzi się z synergii medium flash, kontrolera, firmware’u i projektowania systemu. NAND pozwala na zachowanie danych po odcięciu zasilania; kontroler i firmware zarządza operacjami odczytu-zapisu, korekcją błędów, zarządzaniem zużyciem i wydajnością; produkty korporacyjne muszą spełniać wymagania ciągłej pracy, integralności danych, trwałości zapisu i stabilnego czasu odpowiedzi. Solidigm obejmuje w ten sposób sprzęt, firmware i dołączone oprogramowanie, a produkty są zoptymalizowane pod konkretne obciążenia klientów.

Trzeba wyraźnie odróżnić główną działalność Solidigm od bieżącej działalności SK Hynix związanej z HBM. HBM to DRAM o wysokiej przepustowości, stosowany głównie przez GPU i akceleratory do szybkiego dostępu do danych; kluczowe produkty Solidigm należą do pamięci flash NAND, służącej do przechowywania dużych ilości danych i przy odpowiedniej architekturze oprogramowania do obsługi inferencyjnych cache’ów. Grupa SK Hynix obsługuje DRAM, HBM, NAND i SSD, z Solidigm jako ważną platformą SSD klasy korporacyjnej, jednak nie można całego biznesu NAND grupy SK Hynix przypisać Solidigm.

Im bardziej zaawansowana i wydajna jest AI, tym masowo trzeba rozbudowywać pamięć

Muse i Astra wprowadzają kluczowe zmiany — jeden rozkaz użytkownika może uruchomić wieloetapowy, ciągły workflow. Meta informuje, że Muse pracuje na dedykowanej bezpiecznej maszynie wirtualnej, zadania można wykonywać między aplikacjami; Astra wzmacnia obsługę komputera, programowanie i złożone zadania. Jeden projekt badawczy lub deweloperski może kolejne uruchamiać wyszukiwanie danych, odczyt plików, uruchamianie kodu, inferencję modelu i weryfikację wyników, generując potrzebę zapisywania stanów pośrednich.

Z inżynierskiego punktu widzenia, GPU i dedykowane akceleratory AI obsługują obliczenia modeli, wysokowydajne CPU obsługują przeglądarkę, maszyny wirtualne, narzędzia i zarządzanie; do tego dochodzi powiększające się zapotrzebowanie na pamięć i przechowywanie dla baz wiedzy, generowania wspieranego wyszukiwaniem (RAG), plików roboczych i zapisów audytu. Im większa penetracja inteligentnych agentów, tym szybciej rośnie zapotrzebowanie na moc obliczeniową i zdolność przetwarzania danych.

Drugą falę wzrostu pamięci napędzają dłuższy kontekst i więcej jednoczesnych zadań wymagających zarządzania cachem. W architekturze inferencyjnej Transformer, wejście jest przetwarzane wstępnie, wyjście generowane sekwencyjnie, a cache klucz-wartość (KV Cache) przechowuje stany pośrednie do ponownego wykorzystania. Najczęściej używane dane generacyjne utrzymuje HBM, DRAM buforuje system, a cache do ponownego użycia można warstwować w SSD lub wspólnej pamięci flash, by następnie ładować je do RAM. Nvidia w architekturze CMX już przewiduje dodanie warstwy flash do obsługi kontekstu inferencyjnego między pamięcią GPU a klasyczną pamięcią współdzieloną. Ekonomiczny efekt — większa pojemność kontekstu do zachowania i ponownego użycia, mniej powtarzalnych obliczeń i oczekiwania na dane, wsparcie dla większej liczby jednocześnie wykonywanych zadań. SSD klasy korporacyjnej zyskuje w ten sposób nową rolę w procesie inferencji AI.

Produkty Solidigm o wysokiej gęstości pojemności są konkretnie powiązane z tymi potrzebami. Model D5-P5336 osiąga pojemność do 122,88TB, wykorzystuje technologię QLC, dedykowany jest dla data lakes, obiektowej pamięci i innych obciążeń wymagających dużej pojemności i intensywnego odczytu. Operatorzy centrów danych zyskują dzięki wyższej pojedynczej pojemności na dysk — potrzebują mniej urządzeń dla tej samej pojemności, oszczędzają miejsce w rackach, zasilanie i wydatki na chłodzenie. Obciążenia wymagające większej wydajności zapisu lub bardziej rygorystycznych czasów odpowiedzi obsługiwane są przez inne SSD i odpowiednie oprogramowanie.

Z inwestycyjnego punktu widzenia, silny wzrost Solidigm wynika z ekspansji danych AI, aktualizacji konfiguracji pamięci w korporacjach, oraz dążenia klientów do niższego kosztu za pojemność i lepszej wydajności systemu. Poprawa wydajności modeli obniża koszt ukończenia zadań i skłania do migracji kolejnych obciążeń do dużych systemów inferencyjnych AI; gdy rozrost użytkowników i zadań przewyższa oszczędności zasobów na zadanie, zapotrzebowanie na obliczenia, pamięć, sieć i energię nadal rośnie synchronicznie.