Minuty FOMC wkrótce ujawnione: prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło do około 30%, te amerykańskie akcje stoją przed kluczowym oknem!
2026/08/18 10:301: Oczekiwania rynkowe
- Prawdopodobieństwo podwyżki stóp podczas posiedzenia 15-16 września wynosi ok. 27%-30% (ostatnio znacznie spadło z powodu słabych danych z rynku pracy oraz umiarkowanego CPI/PPI).
- Oczekiwana całkowita podwyżka stóp w roku wynosi około 22 punktów bazowych, najniżej od połowy czerwca.
- Większość ekonomistów (wg badania Reuters około 90%) przewiduje brak decyzji we wrześniu oraz mało prawdopodobne dalsze podwyżki w tym roku.
2. Kluczowe punkty obserwacji sygnałów jastrzębich/gołębich
- Sygnały jastrzębie: Czy poglądy przeciwników zyskują szersze poparcie; czy rośnie obawa o trwałość inflacji (zwłaszcza gdy kluczowe PCE nadal znacznie przekracza cel 2%); czy używane są mocne sformułowania dotyczące „zapewnienia stabilności cen”; czy na rynku pracy panuje wciąż napięcie lub czy warunki finansowe są określane jako zbyt luźne.
- Sygnały gołębie: Większość członków uważa poglądy przeciwników za odosobnione; uznają niedawne spowolnienie zatrudnienia i umiarkowaną poprawę inflacji; podkreślają konieczność cierpliwego oczekiwania na kolejne dane; przyznają, że rynek dokonał częściowego zacieśnienia przez oczekiwania stóp.
3. Scenariusze i strategie handlowe
| Wymiar porównania | Protokół gołębi (odosobnienie przeciwników, większość opowiada się za cierpliwością) | Protokół jastrzębi (szersza tendencja do podwyżek, wzrost obaw o inflację) |
| Ogólna reakcja rynku | Obniżenie prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu i w roku, krótki rajd aktywów ryzykownych, wzrost apetytu na ryzyko | Podwyższenie prawdopodobieństwa podwyżki, presja na aktywa ryzykowne, wzrost nastrojów bezpiecznych |
| SPY / QQQ | Krótki rajd, testowanie wcześniejszych szczytów (SPY 777-779, QQQ 733-745) | Korekta, testowanie wsparcia (SPY 770-765, QQQ 720-715) |
| Największy beneficjent/poszkodowany | Najwięksi beneficjenci: QQQ, SMH Konkretne akcje: NVDA, AMD, MU, AVGO, TSM (największa elastyczność w AI i półprzewodnikach o długim duration) | Najwięksi beneficjenci: JPMorgan JPM, Bank of America BAC, Chevron CVX Główni poszkodowani: wysoko wyceniane spółki technologiczne i AI (zwłaszcza NVDA, AMD) QQQ, SMH również tracą |
| Złoto | Wzrost napędzany oczekiwaniami spadku realnych stóp procentowych | Początkowy spadek, potem zróżnicowanie przez nastroje bezpieczne |
| Dolar & rentowności obligacji USA | Presja w dół | Krótkoterminowo wzrost, potencjalne zwiększenie stromości krzywej rentowności |
| Typowa ścieżka | Początkowa zmienność po publikacji → potem wyraźny wzrost apetytu na ryzyko | Zwiększona zmienność natychmiast po publikacji → kontynuacja wyprzedaży wzrostowych akcji |
| Kluczowa logika | Spadek stopy dyskontowej sprzyja akcjom wzrostowym; rynek uznaje dokonanie częściowego zacieśnienia | Wzrost obaw o trwałość inflacji; polityka wymaga dalszego zacieśnienia |
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
iQIYI (IQ.US) opublikował raport finansowy za II kwartał 2026 r.: całkowite przychody wyniosły 6,29 mld juanów, pełna determinacja w realizacji strategicznej transformacji
iQIYI opublikowało niezaudytowany raport finansowy za drugi kwartał zakończony 30 czerwca 2026 roku.
Azjatyckie giełdy osiągnęły szczyt odbicia? Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych szybują w górę, a w historii podczas 20 takich przypadków aż 17 razy giełdy Azji i Pacyfiku notowały spadki
Szybki wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych staje się jednym z największych zagrożeń dla napędzanego sztuczną inteligencją rajdu giełdowego w Azji, uwidaczniając wrażliwość firm technologicznych na wysokie koszty pożyczkowe.
Kolejny dowód na presję na globalnym rynku obligacji! Inwestorzy żądają wyższej premii za ryzyko, a rentowność emisji 30-letnich obligacji niemieckich prawdopodobnie osiągnie najwyższy poziom od 15 lat.
W związku z tym, że inwestorzy domagają się wyższego wynagrodzenia za finansowanie rządu, który stale zwiększa zadłużenie i nadal zmaga się z inflacją, Niemcy spodziewają się najwyższych kosztów finansowania od 15 lat podczas dużej emisji długoterminowych obligacji.
Globalne badanie menedżerów funduszy Bank of America: Utrata kontroli nad rynkiem obligacji stała się drugim największym ryzykiem ogona, zaraz po bańce AI
Globalne pozycje w akcjach osiągnęły najwyższy poziom od prawie trzech lat, podczas gdy udział gotówki spadł do historycznego minimum! Wśród szaleństwa rozbrzmiał alarm: ekstremalne skupienie inwestycji wywołało podwójny sygnał „sprzedaży” według Bank of America, a „bańka AI” oraz „niekontrolowany rynek obligacji” stały się dwoma kluczowymi ryzykami. Instytucje ostrzegają: euforia osiągnęła skrajny poziom – nadszedł czas, aby inwestorzy rozważyli wycofanie się lub defensywną rotację!
Ceny krypto
Więcej
