SMTC.US i MRVL.US przed publikacją raportów finansowych otrzymały rekomendację „kupuj” od UBS: pozytywna ocena długoterminowego potencjału AI

Aplikacja Jinse Finance zauważa, że zarówno SMTC.US, jak i MRVL.US opublikują swoje wyniki kwartalne odpowiednio 25 sierpnia i 27 sierpnia. Mimo że wyceny obu tych akcji są obecnie „nieco zawyżone” względem historycznych wskaźników, UBS uważa, że obie spółki mają dobre perspektywy w dłuższym terminie.

W odniesieniu do SMTC.US, analityk UBS, Timothy Arcuri, stwierdza, że działalność firmy związana z centrami danych prawdopodobnie ponownie silnie wzrośnie, a łączny przychód może sięgnąć górnych granic prognozowanego przedziału, podczas gdy zysk przewyższy środek tego zakresu.

Arcuri napisał w raporcie: „W perspektywie kwartału kończącego się w październiku spodziewamy się ponownego wyraźnego wzrostu przychodów, bliżej przedziału 370–375 milionów dolarów. Wierzymy, że ostateczne wyniki znajdą się w górnym zakresie, co pozwoli osiągnąć zysk na akcję (EPS) na poziomie około 0,70 dolara.”

„Mimo że zarząd podchodzi ostrożnie do prognozowania wzrostu w centrach danych — wskazując na oczekiwany 85% wzrost rok do roku w drugim kwartale i dalsze przyspieszenie popytu w pozostałej części roku — uważamy, że w miarę zwiększania nakładów na AI przez największych dostawców chmurowych oraz wzrostu wartości pojedynczych urządzeń, tempo wzrostu w roku rozliczeniowym 2027 może z łatwością przekroczyć 100% (nasz model zakłada wzrost o 124% rok do roku). Dostrzegamy dalszy potencjał wzrostu marży brutto, a ostatnio podkreśliliśmy, że wraz ze wzrostem koncentracji firmy na wyżej wycenianych produktach połączeniowych, wydzielenie działu modułów przyniesie korzystny wpływ na marżę brutto ze sprzedaży w rozliczeniowym roku 2028.”

Arcuri podtrzymał rekomendację „kupuj” dla SMTC.US oraz cenę docelową na poziomie 225 dolarów.

Sytuacja MRVL.US jest podobna. UBS uważa, że spółka ta może skorzystać na silnym popycie na produkty związane z komunikacją optyczną i sieciową.

Arcuri dodał: „Ostatnie deklaracje największych dostawców chmur, takich jak Google, Meta i Amazon, wciąż wskazują na rosnące nakłady inwestycyjne na infrastrukturę AI. Jednocześnie, jak podkreśliliśmy w niedawnym podsumowaniu wyników spółki NVIDIA, spodziewamy się, że Blackwell pozostanie silny, Rubin także zyskuje na rozpędzie, a w świetle udziału MRVL.US w systemie NVIDIA w zakresie komunikacji optycznej, oba te trendy będą dla firmy korzystne.”

Analityk wskazuje również, że inwestorzy mogą nie doceniać segmentu ASIC na zamówienie rozwijanego przez MRVL.US, a zwłaszcza współpracy z Microsoft (MSFT) — pojawiają się już sygnały, że liczba zamówionych układów może przekroczyć 1 milion sztuk. Zdaniem Arcuriego na bazie około 2 miliardów dolarów przychodów, do których spółka już się zobowiązała, może to dodać kolejne 1–2 miliardy dolarów.

„Warto podkreślić program CXL attach oferowany przez MRVL.US Google’owi, który nabiera dynamiki — średnia cena za pojedynczy układ (ASP) przekracza 1000 dolarów; to kolejny istotny korzystny czynnik, którego skalę określać będą założenia dotyczące udziału rozwiązań CXL,” wyjaśnia Arcuri. „Na koniec jesteśmy coraz bardziej pozytywnie nastawieni do segmentu układów switchujących: obecnie przewidujemy, że w roku kalendarzowym 2027 przychód z tego obszaru może zbliżyć się do 1,2 miliarda dolarów, podczas gdy wcześniejsza prognoza zarządu zakładała około 1 miliarda dolarów.”