Cena akcji spadła o połowę, a analitycy wciąż prognozują wzrost o 130% — dlaczego byki na Kioxia pozostają niezachwiane?
Cena akcji Kioxia spadła o ponad połowę od historycznego maksimum sprzed około miesiąca, zamykając się w piątek na poziomie 52 110 jenów. Jednak średnia cena docelowa japońskich analityków wynosi 121 959 jenów, czyli około 130% wyżej niż obecna cena akcji. Instytucje takie jak Nomura Securities oraz Philip Securities utrzymują lub podwyższają swoje ceny docelowe, uzasadniając to silnym popytem na AI oraz napiętą podażą pamięci NAND, a także niezmiennymi podstawami biznesowymi.
Cena akcji Kioxia spadła o ponad połowę w ciągu około miesiąca, lecz większość analityków wybrała zachowanie spokoju, a nawet podniosła docelową cenę. Ich logika jest prosta: fundamenty pozostają bez zmian, spadły jedynie sentyment i czynniki techniczne.
Kioxia Holdings zakończyła piątek na poziomie 52 110 jenów (około 320 dolarów), co oznacza spadek o ponad połowę względem historycznego szczytu sprzed około miesiąca. Tymczasem, według danych Bloomberga z 21 lipca, średnia docelowa cena akcji wyznaczana przez analityków wynosi 121 959 jenów, czyli około 130% wyżej niż obecna cena akcji.
Ta różnica plasuje się na pierwszym miejscu wśród 100 największych pod względem kapitalizacji spółek notowanych na indeksie TSE, znacznie przewyższając drugie miejsce Fujikura Ltd. z wynikiem 63%.
Dlaczego byki się nie wahają?
Obecny spadek nie jest odosobnionym przypadkiem. Globalne akcje związane z AI i półprzewodnikami były w ostatnich tygodniach ogólnie pod presją, Kioxia nie była tu wyjątkiem.
Konkretnie, dwie siły napędzały ten trend: pierwsza to obawy rynku o trwałość wydatków kapitałowych na AI oraz przewidywania, że ekspansja konkurentów może obniżyć ceny chipów do przechowywania danych; druga to presja techniczna, zwłaszcza efekt wyprzedaży z koreańskich lewarowanych ETF-ów pojedynczych akcji.
Jednak w obliczu spadku cen akcji o połowę, większość analityków twierdzi: to jest szum, nie sygnał.
Kazuyoshi Saito, starszy analityk japońskiej Iwai Cosmo Securities, wyznacza docelową cenę na poziomie 132 000 jenów, wskazując: "Fundamenty nie uległy żadnej zmianie. Firma posiada silne fundamenty zysku i wzrostu, wspierane przez popyt na AI, które pozostają solidne."
Dalej dodaje: "Gdy takie czynniki zaburzające podaż i popyt jak koreańskie ETF-y znikną, silne wyniki finansowe i inne pozytywne katalizatory popchną ceny akcji do odnowienia wzrostu."
Nomura Securities w zeszły czwartek podniosła docelową cenę akcji Kioxia z 115 000 jenów do 126 000 jenów. Analityczka Virginia Wang napisała w raporcie, że z powodu niedoboru podaży ceny pamięci NAND mogą nadal rosnąć.
Yoshiharu Izumi, starszy analityk w Philip Securities Japan, również podtrzymuje docelową cenę na poziomie 143 000 jenów i uważa: "Ostatnia słabość wynika głównie z czynników technicznych, takich jak wyprzedaż zagranicznych ETF-ów oraz lewarowane zakłady japońskich inwestorów detalicznych."
Jak długo poczekamy na odbicie?
Jednak pojawiają się głosy, że choć perspektywy wzrostu są pozytywne, odbicie nie nastąpi natychmiast.
Ikuo Mitsui, menedżer funduszy z japońskiej Aizawa Securities, podkreśla, że zakłócenia takie jak przepływy kapitału do koreańskich ETF-ów oznaczają, iż Kioxia odzyska impet wzrostowy najwcześniej pod koniec sierpnia. "Wielu inwestorów nie będzie już koncentrować się na Kioxia, lecz raczej rozproszy portfel pomiędzy inne akcje o atrakcyjnych wycenach" — mówi.
Innymi słowy, nawet jeśli bycza logika ma rację, powrót kapitału wymaga czasu.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Meta (META.US) i BlackRock (BLK.US) wpadły w "ubezpieczeniową czarną dziurę" dotyczącą centrum danych o wartości 14 miliardów dolarów: pokrycie wynosi tylko 3,2%, pożyczkodawcy mogą ponieść ryzyko sięgające miliardów dolarów
Według doniesień, Meta i BlackRock inwestują 14 miliardów dolarów w budowę centrum danych w Teksasie, które stoi w obliczu ryzyka ubezpieczeniowego.
Nakłady inwestycyjne Samsunga i SK Hynix wzrosły o 35% w pierwszej połowie roku! Nvidia nie znalazła się w pierwszej piątce największych klientów Samsunga
W pierwszej połowie 2026 roku inwestycje w infrastrukturę półprzewodników Samsung Electronics i SK Hynix wyniosły w sumie 43,2 biliona wonów koreańskich, co oznacza wzrost o 35,1% w porównaniu do roku poprzedniego. Wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnej osiągnął 100%, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na pamięci dla AI. Jeśli chodzi o strukturę klienteli, udział NVIDIA w przychodach SK Hynix spadł do 13,35%, a Samsung nie ma NVIDIA wśród swoich pięciu największych klientów. Oznacza to, że zapotrzebowanie na pamięci do AI staje się bardziej zróżnicowane i mniej zależne od NVIDIA, a konkurencja skupia się na produktach nowej generacji i szerszej grupie klientów z sektora chipów AI.
Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych przez Fed słabną, dolar spada trzeci dzień z rzędu do najniższego poziomu od maja, indeks walut rynków wschodzących osiąga rekordowy poziom.
Wraz ze zmniejszeniem oczekiwań traderów dotyczących zaostrzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną, spadek wartości dolara się przedłuża, a waluty rynków wschodzących osiągają historyczne maksima.
Ceny krypto
Więcej
