Amerykański rynek pracy znacznie przekroczył oczekiwania, co może opóźnić obniżki stóp procentowych; przerwy w dostawach nawozów i rosnące koszty energii podnoszą ceny produktów rolnych, a sprzedaż złota przez niektóre banki centralne nie wpływa na długoterminowy trend wzrostowy złota --- 0407 Przegląd makroekonomiczny
W marcu liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym w USA wzrosła powyżej oczekiwań do 178 tys., przy czym największy przyrost odnotowano w edukacji i opiece zdrowotnej dzięki zakończeniu strajków. Stopa bezrobocia spadła o 0,1 punktu procentowego do poziomu 4,3%. W krótkim horyzoncie Fed nadal koncentruje się na obserwacji ryzyka inflacyjnego, okno obniżki stóp procentowych może się opóźnić.
Wskutek przerw w dostawach nawozów oraz wzrostu kosztów energii, ceny produktów rolnych są pod presją wzrostu. Choć w początkowych fazach konfliktu napływ środków na bezpieczne aktywa spowodował krótkoterminowe umocnienie dolara, to w wyniku narastającego ryzyka stagflacji oczekiwania dotyczące zacieśnienia polityki monetarnej w Europie są silniejsze niż w USA, prowadząc do rozszerzenia różnic stóp procentowych między Europą a USA i długoterminowego osłabienia dolara.
Od czasu konfliktu między USA a Iranem, niektóre banki centralne sprzedają złoto; banki centralne wykazują tendencję do podążania za trendami, mogą również z konieczności sprzedawać złoto, aby zwiększyć płynność lub rezerwy dewizowe. Jednak długoterminowy trend wzrostowy złota nie został odwrócony — w marcu globalne banki centralne netto kupiły 14,7 ton, a długoterminowe osłabienie wiarygodności dolara pozostaje niezmienne.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Narasta wewnętrzny chaos w OpenAI: ciągłe restrukturyzacje, zmęczenie pracowników, fala odejść wśród kadry zarządzającej trwa, plany debiutu giełdowego po cichu odłożone
OpenAI w tym roku przeszło już prawie pięć restrukturyzacji, a fala odejść wśród kadry kierowniczej trwa — w tym tygodniu do grona odchodzących dołączyła Chief Revenue Officer, Denise Dresser. Firma równocześnie rozwiązała zespół ds. bezpieczeństwa odpowiedzialny za ocenę "katastrofalnych ryzyk" związanych z modelami AI, co wzbudziło niepokój wewnątrz organizacji. Pomimo wzrostu przychodów do około 40 miliardów dolarów, firma została już wyprzedzona przez Anthropic. Pracownicy odczuwają ogólne zmęczenie, a plany IPO zostały po cichu przesunięte na przyszły rok.
Byki z Wall Street nabierają pewności siebie: wzrost zysków S&P 500 najwyższy od 30 lat
Zysk S&P 500 w drugim kwartale wzrósł o 31% rok do roku, co według Bloomberg Intelligence jest najszybszym tempem wzrostu poza okresami ożywienia po recesji od 1992 roku, znacznie przewyższając oczekiwane 23%. Napędzane przez AI marże zysku wzrosły z 14% do prawie 16%, a wycena spadła z 26-krotności do poniżej 22-krotności, co oznacza „reset”. Ekspansja zysków rozprzestrzeniła się już na akcje małej i średniej kapitalizacji, a także na rynki europejskie i azjatyckie.
Deutsche Bank: Zakupy złota przez banki centralne i napływy do ETF sprawiają, że złoto znajduje się w fazie „wybuchowych” wzrostów
Deutsche Bank uważa, że piąta „wybuchowa” faza wzrostu złota, która rozpoczęła się w 2024 roku, wciąż trwa. Popyt banków centralnych na złoto, wyrażony w rzeczywistych dolarach, osiągnął historyczne maksimum, a około połowa tego popytu nie została zgłoszona do MFW. Napływ środków do globalnych ETF-ów ponownie stał się dodatni, przy czym popyt azjatycki jest szczególnie silny. Bank ustalił docelowy przedział cenowy złota na koniec roku na 4700-5100 dolarów za uncję, wskazując, że głównym czynnikiem wzrostu jest dalsze narastanie długu publicznego Stanów Zjednoczonych. Obecne pozycje na rynku kontraktów terminowych pozostają na niskim poziomie, a potencjał wzrostu nie został jeszcze w pełni wyceniony.
Ceny krypto
Więcej
