Status dolara jako bezpiecznej przystani traci na atrakcyjności - SocGen
Firma zauważa, że status dolara jako bezpiecznej przystani w krótkim terminie został osłabiony przez szereg czynników wraz z nadejściem nowego roku. W szczególności, stały napływ niespodzianek geopolitycznych inicjowanych przez USA oraz wyraźna preferencja Trumpa do niższych stóp procentowych tworzą poważny przeciwprąd dla tej waluty. W przypadku tego drugiego można śmiało powiedzieć, że jest to jawny atak na niezależność Fed.
Societe Generale dalej zauważa, że nawet przy pozytywnym wzroście gospodarczym USA, szerszych różnicach stóp procentowych oraz już znacznych pozycjach netto na krótko w dolarze nie przyniosły one zielonemu banknotowi większego wsparcia. Dodając, że wyniki złota na początku roku oraz niemal 70% wzrostów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wskazują na to, że inwestorzy ograniczają ekspozycję na dolara zamiast rotować środki do innych walut fiducjarnych.
Innymi słowy, wygląda na to, że inwestorzy nadal szukają surowców, a w szczególności metali szlachetnych, aby wykorzystać słabości dolara.
Spośród walut G10 firma argumentuje jednak, że najbardziej perspektywiczną długą pozycją jest dolar australijski. Pozostaliby byczy na australijskiej walucie „nawet jeśli szersza niepewność geopolityczna sprawia, że krótkie pozycje na dolarze amerykańskim nie są tak oczywiste”.
Przy utrzymującym się pozytywnym sentymencie do ryzyka jest to słuszna argumentacja, zwłaszcza biorąc pod uwagę kluczową narrację, że RBA może być jednym z pierwszych głównych banków centralnych, które zdecydują się na podwyżki stóp procentowych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Narasta wewnętrzny chaos w OpenAI: ciągłe restrukturyzacje, zmęczenie pracowników, fala odejść wśród kadry zarządzającej trwa, plany debiutu giełdowego po cichu odłożone
OpenAI w tym roku przeszło już prawie pięć restrukturyzacji, a fala odejść wśród kadry kierowniczej trwa — w tym tygodniu do grona odchodzących dołączyła Chief Revenue Officer, Denise Dresser. Firma równocześnie rozwiązała zespół ds. bezpieczeństwa odpowiedzialny za ocenę "katastrofalnych ryzyk" związanych z modelami AI, co wzbudziło niepokój wewnątrz organizacji. Pomimo wzrostu przychodów do około 40 miliardów dolarów, firma została już wyprzedzona przez Anthropic. Pracownicy odczuwają ogólne zmęczenie, a plany IPO zostały po cichu przesunięte na przyszły rok.
Byki z Wall Street nabierają pewności siebie: wzrost zysków S&P 500 najwyższy od 30 lat
Zysk S&P 500 w drugim kwartale wzrósł o 31% rok do roku, co według Bloomberg Intelligence jest najszybszym tempem wzrostu poza okresami ożywienia po recesji od 1992 roku, znacznie przewyższając oczekiwane 23%. Napędzane przez AI marże zysku wzrosły z 14% do prawie 16%, a wycena spadła z 26-krotności do poniżej 22-krotności, co oznacza „reset”. Ekspansja zysków rozprzestrzeniła się już na akcje małej i średniej kapitalizacji, a także na rynki europejskie i azjatyckie.
Deutsche Bank: Zakupy złota przez banki centralne i napływy do ETF sprawiają, że złoto znajduje się w fazie „wybuchowych” wzrostów
Deutsche Bank uważa, że piąta „wybuchowa” faza wzrostu złota, która rozpoczęła się w 2024 roku, wciąż trwa. Popyt banków centralnych na złoto, wyrażony w rzeczywistych dolarach, osiągnął historyczne maksimum, a około połowa tego popytu nie została zgłoszona do MFW. Napływ środków do globalnych ETF-ów ponownie stał się dodatni, przy czym popyt azjatycki jest szczególnie silny. Bank ustalił docelowy przedział cenowy złota na koniec roku na 4700-5100 dolarów za uncję, wskazując, że głównym czynnikiem wzrostu jest dalsze narastanie długu publicznego Stanów Zjednoczonych. Obecne pozycje na rynku kontraktów terminowych pozostają na niskim poziomie, a potencjał wzrostu nie został jeszcze w pełni wyceniony.
Ceny krypto
Więcej
