Glodbright Futures 0907 Gold Review: Tumaas muli ang mga inaasahan sa pagtaas ng interest rate, maaari pa bang hawakan ang gold?

　　Noong nakaraang linggo, ang merkado ng mahalagang metal ay hinarap ang matatag na ekonomiya ng Estados Unidos, mga alalahanin sa implasyon dulot ng pagtaas ng presyo ng langis, at ang pagtaas ng inaasahan sa rate hike matapos ang mas mataas sa inaasahang non-farm data. Ayon sa datos ng CME, ang mga inaasahan para sa rate hike ay patuloy na tumataas. Kung totoong magtataas ng rate ang FOMC sa Setyembre, ito ay magiging tanda ng ganap na pagbago ng polisiya ng easy monetary cycle na nagsimula noong 2024. Gayunpaman, ang market expectation para sa rate hike sa Setyembre ay nananatili lamang sa mahigit 60%, ibig sabihin ay hindi pa ito ganap na naipapresyo, o nag-aatubili ang merkado na mag-price in ng sobra. Posibleng dahil ito sa hindi naresolbahan ng rate hike ang problema ng mataas na presyo ng langis dulot ng geopolitical conflict, at mayroon ding balakid mula sa US Treasury issues. Kaya, bagaman hindi pabor sa ginto ang kalagayan noong nakaraang linggo, hindi pa rin ganap natapos ang rebound ng ginto. Sa kabuuan, may malaking hindi tiyak sa pulong ng US Federal Reserve sa Setyembre, kaya maaaring higit na magpokus ang ginto sa performance ng US ekonomiya at inflation data, at maaari ring pabago-bago ang presyo. Pinapayo ang flexible na diskarte sa pag-configure ng portfolio sa loob ng price range.

　　Noong nakaraang linggo, sabay-sabay inilabas ang economic data ng US na nagpapakita ng magkakaibang larawan ng “mabagal na expansion ng manufacturing at mas malakas sa inaasahan na employment.” Ang S&P Global US August Manufacturing PMI final value ay 53.4, at ang ISM Manufacturing PMI ay 54.6, na parehong mas mababa sa inaasahan na 55.2 at sa nakaraang 55.6, ngunit ito ay nasa expansion region na ng walong buwan na sunod-sunod. Sa employment side, umakyat sa 7.27 milyon ang JOLTS job openings, ngunit tumaas lamang ng 38,000 ang ADP employment, na pinakamahina simula Enero ngayong taon. Gayunpaman, noong Biyernes ng gabi, iniulat na ang US August non-farm employment ay tumaas ng 162,000, malayo sa inaasahang 55,000 at pumangalawa sa pinakamataas na buwanang nadagdag ngayong taon; ang June ay inakyat sa 31,000 mula 20,000, at July ay itinama pataas mula -23,000 sa +21,000. Nanatili ang unemployment rate sa 4.1%, at ang average hourly wage ay tumaas ng 0.3% month-on-month. Ayon sa Beige Book ng Federal Reserve, katamtaman ang paglago ng ekonomiya at 10 ng 12 rehiyon ay lumago. Matapos ang release ng data, ang yield ng US Treasury ay sabayang tumaas, ang 10-year yield umabot sa 4.8%, at ang pusta sa rate hike ng 25 basis points ngayong Setyembre ay bumalik sa halos 60%.

　　Sa larangan ng geopolitics, may papalala ng tensyon sa pagitan ng United States at Iran, magkabilang panig ay nagsagutan noong nakaraang linggo. Malinaw na sinabi ng Iranian parliament na hindi bubuksan ang Strait of Hormuz ng walang pahintulot mula sa Iran; sinabi ng US Vice President Vance na hangga’t may insidente ng pag-atake sa mga barko, hindi makikipag-usap ang US sa Iran. Noong Setyembre 5, unang beses na isinagawa ng US military ang pag-atake sa tatlong Iranian oil tankers na naglalayag, na nagmarka ng pag-angat ng tensyon mula “pasilidad” patungong “transport route”; agad namang nagpaulan ng ballistic missiles ang Iranian Revolutionary Guard laban sa US aircraft carrier at destroyer. Sa ngayon, patuloy na mababa ang bilang ng mga barkong dumadaan sa Strait of Hormuz.

　　Isinulat ni: Li Qi

　　Qualification sa propesyon: F3046227

　　Qualification sa konsultasyon sa trading: Z0016145

Responsible editor: Zhu Henan