Ang pagtutol sa mga data center ay naging sensitibong isyu sa midterm election sa Amerika, naglabas ang Pennsylvania ng “pinakamahigpit” na regulasyon para sa mga data center sa buong bansa

Ang oposisyon mula sa publiko na dulot ng pagtatayo ng imprastruktura ng artificial intelligence ay mabilis na naging sentrong usapin sa midterm elections ng Amerika, at sinimulan na ng mga analyst ng Wall Street na isama ang pulitikal na panganib na ito sa kanilang modelo ng prediksyon sa stock market.

Ipinunto ng mga strategist ng Bank of America na kung magpapakita ng lakas ang Republican Party sa midterm elections ngayong Nobyembre, magpapasigla ito ng pag-akyat ng US stocks. Kapag naman nakuha ng Democratic Party ang Senado at nanalo pa sa Texas gubernatorial seat, maaaring mahulog nang higit sa 10% ang US stocks sa susunod na taon.

Nauna nang nagbabala ang Evercore ISI at BCA Research na ang populistang reaksiyon ng mga botante laban sa AI ay posibleng magdulot ng presyon sa stock market.

Ang naging batayan ng obserbasyong ito ay ang aktuwal na pagbabago ng pananaw ng mga state government ukol sa pagtatayo ng mga data center—mula sa pagbibigay ng tax incentives patungo sa mga audit orders, at hanggang sa pagbabawal ng konstruksiyon, na nagpapakita ng lumalawak na trend ng paghihigpit sa regulasyon sa buong Amerika.

Noong Martes, nagpatupad ang Pennsylvania ng tinaguriang “pinakamahigpit” na regulasyon para sa data centers sa buong bansa, na nag-uutos na ang mga developer ay dapat magkaroon ng sariling solusyon sa suplay ng kuryente, sagutin ang kaugnay na gastusin sa kuryente, at paunti-unting pataasin ang paggamit ng clean energy; kasabay nito, kailangan ding “igalang ang lokal na komunidad, maging transparent sa komunidad, at bigyan ng prayoridad ang mga lokal sa pag-hire.”

Sa lebel ng merkado, nagsimula nang baguhin ng ganitong policy uncertainty ang direksyon ng mga indibidwal na stocks. Nabawasan ang presyo ng stock ng Caterpillar kamakailan dahil sa inaasahang pagbagal ng konstruksyon ng AI data centers; samantalang ang mga electricity equipment companies gaya ng GE Vernova at Bloom Energy naman ay nakakita ng bagong rationale para sa paglago dahil sa lumalaking demand sa sariling production ng kuryente ng mga data center.

Ang Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ay nagtala ng 5% na pagbaba nitong Martes, na nagpapatuloy sa matinding pag-ugoy ng presyo kamakailan, bagama’t nakaipon pa rin ito ng 72% na gains sa taong ito.

Inilagay ng koponan ni Michael Hartnett ng Bank of America ang halalan sa gobernador sa Texas sa pinakasentro ng kanilang market forecast.

Sa kanilang analytical framework, ang labanan ng incumbent na si Gov. Greg Abbott at ng Democratic state representative na si Gina Hinojosa ay tunay na nagiging referendum—sa isang panig ay ang kagustuhan ng mga tech na kompanya na palawakin ang AI infrastructure, at sa kabila ay ang mga pangamba ng mga botante tungkol sa presyo ng enerhiya, inflation, at epekto ng pagtatayo ng data center sa komunidad.

Ang Texas ay isa sa mga estado na may pinakamaraming operational at naka-planong data centers sa Amerika, at kilala ring bastion ng Republican Party. Nilinaw ng koponan ni Hartnett na kung sakali mang may seryosong paghihigpit sa polisiya ng data center construction sa makinaryang Republican ng Texas, malakas itong ebidensiya na ang anti-AI infrastructure sentiment ay pumapaloob na sa kabila ng mga partidong linya at nagiging pulitikal na consensus.

Sinabi ni Henrietta Treyz, co-founder ng investment advisory at consulting company na Veda Partners, “Nakaharap sa malaking panganib ang mga leading companies sa AI sector.”

Idinagdag rin niya na ang mga AI regulatory policy ng bawat estado ay magiging template para sa federal na lehislasyon. Kahit mukhang malabong magkaroon ng komprehensibong batas ang susunod na Kongreso bago ang midterm elections, pagkatapos ng eleksyon, magkakaroon ng panahon ang mga mambabatas para tugunan ang isyu, na posibleng makaapekto sa pananaw ng mga mamumuhunan tungkol sa magiging direksyon ng regulasyon sa hinaharap.

Pennsylvania Nagpatupad ng “Pinakamahigpit” na Regulasyon para sa Data Centers sa Bansa

Nilagdaan ni Pennsylvania Governor Josh Shapiro ang isang executive order na nag-uutos sa mga data center developer na sumunod sa mahigpit na kondisyon bago ituloy ang mga proyekto, kabilang na ang pagkuha ng pahintulot mula sa lokal na komunidad, at pagbabawal ng paggamit ng confidentiality agreements.

Sinabi ni Shapiro na ang executive order ay nire-require ang mga developer na pumirma ng isang legally binding consent decree na maglalagay sa kanila sa ilalim ng mga GRID requirements at magkakaroon ng mahigpit na parusa sa hindi pagsusunod.

Tinatakda ng mga GRID requirement na ang mga developer ay kailangang mag-supply ng sariling kuryente, sagutin ang gastusin, at tuluyang lumipat sa mas malinis na enerhiya; kasabay nito ay igalang ang lokal na komunidad, maging bukas sa komunidad, mag-prioritize ng lokal na workforce, at maglatag ng komprehensibong kasunduan ng local benefits.

Ngayong buwan, iniutos ni Abbott na simulan ang audit sa lahat ng data center project na nag-aapply na maikabit sa grid, dahilan para mabahala ang merkado sa lumalaking paghigpit sa regulasyon.

Inilarawan ni Jefferies analyst Julien Dumoulin-Smith sa kanyang ulat sa kliyente ang aksyon bilang isang “chilling signal” para sa mga power stocks, at binigyang-diin na ang audit order ay “pinakahuling tanda ng patuloy na pag-init ng anti-data center sentiment sa Texas at sa buong bansa.”

Idinagdag rin niya na nakatutok na ang regulators sa pag-require na ang mga bagong data center ay mag-self-supply ng kuryente (BYOG—bring your own generation mode), imbes na umasa sa public grid.

Ang pagbabagong ito ay nagpapabigat ng pasanin sa ilang regulated public utility companies, at nakikita na ang pagkakaiba ng pananaw sa kinabukasan ng mga kumpanya gaya ng American Electric Power Company Inc. at NRG Energy Inc.

Mas malayo ang narating ng New York, na nagpatupad na ng moratorium sa pagtatayo ng mga bagong malalaking data center, na direktang naapektuhan ang Caterpillar na nakatali nang malalim sa AI buildout boom—dating malaki ang demand sa power equipment nito dahil sa construction wave ng data centers.

Sa kabilang banda, iniulat ng research team na pinangunahan ni Michelle Weaver ng Morgan Stanley ngayong linggo na habang tumitindi ang pressure na mag-self-supply ng kuryente ang mga data center, GE Vernova at Bloom Energy ay maaari nitong mapagbenepisyuhan.

Sinulat ng koponan, “Habang tumitindi ang oposisyon sa komunidad sa pagtatayo ng data center, patuloy na dumarami ang policy action, at inaasahang magiging mas prominenteng isyu ito habang papalapit ang midterm elections.”

Kahit sa maikling panahon ay pinalala ng policy uncertainty ang pagyugyog ng merkado, naniniwala ang ilan sa market participants na ang pagtatag ng regulatory framework ay posibleng magbigay ng mas matibay na pundasyon para sa pangmatagalang AI investments.

Sinabi ni Aniket Shah, global head ng Washington, sustainable development, at transition strategy ng Jefferies, na maaaring magpatuloy ang volatility ng AI infrastructure stocks sa maikling panahon. Ngunit kapag nakialam na ang federal na pamahalaan at pinagsama-sama ang kasalukuyang magkakahiwalay na state-level regulations, magiging mabuting balita ito sa mga mamumuhunan sa bandang huli.

“Magiging tulad na lamang ito ng iba pang ordinaryong teknolohiya na may regulasyon,” sabi niya, “At makakabuti ito sa AI long-term investment dahil kung gusto mong magtagal ang isang teknolohiya, kailangan nitong tanggapin ang regulasyon.”

Sa pangkalahatang merkado sa kasalukuyan, hindi pa nalalanta sa pessimism ang Wall Street sa AI trading. Ang S&P 500 index ay nananatili pa ring malapit sa all-time high, at ang mga pangunahing stocks na nakikinabang sa AI industry chain ay patuloy na nangingibabaw sa pagganap ng merkado.

Umabot na sa 72% ang kabuuang pag-akyat ng Philadelphia Semiconductor Index ngayong taon, at kung magpapatuloy ito hanggang sa katapusan ng taon, ito ang magiging pinakamataas na annual performance mula noong 2003—at ang daloy ng capital expenditure patungo sa mga chip manufacturer ay hindi pa nagbabago ng direksiyon.