Hinila ng Nvidia (NVDA.US) ang Goldman Sachs, Blackstone at iba pang malalaking institusyon sa Wall Street para sa $500 bilyong plano sa AI financing upang "magbigay ng pondo" sa pagbili ng chips ng kanilang mga kliyente

Ayon sa balita mula sa Filipino Financial News App, nakipagsanib-puwersa ang Nvidia (NVDA.US) sa mga malalaking institusyon sa pananalapi sa Wall Street gaya ng Goldman Sachs (GS.US), Blackstone Group (BX.US), at Apollo Global Management (APO.US) upang magplano ng isang programang pagpopondo para sa AI computing power na aabot sa $500 bilyon. Layunin nitong tulungan ang mga kliyente tulad ng OpenAI at Anthropic na makakuha ng malaking pondo na kailangan upang bumili ng mga chip ng Nvidia, sa gayon ay magbigay ng panibagong channel sa pagpopondo para sa pagpapalawak ng AI infrastructure sa hinaharap.

Ayon sa mga taong may malapit na kaalaman sa usapin, ilang buwan nang nagdedesenyo ang Goldman Sachs, Blackstone, at Apollo ng mga kaugnay na scheme sa pagpopondo sa utang, ngunit dahil sa pagiging kumplikado ng estraktura ng transaksyon, mabagal ang naging progreso. Pagkatapos nito, nagpasya si Jensen Huang, CEO ng Nvidia, na gawing publiko ang planong ito at inanunsiyo na ang mga kaugnay na institusyon sa pananalapi ay magkatuwang na magbibigay ng pagpopondo para sa proyekto ng AI computing na aabot sa $500 bilyon.

Kapansin-pansin na ang $500 bilyon ay hindi pa aktuwal na lagda o opisyal na inaprubahang laki ng pagpopondo. Ayon sa mga nakakaaalam, ang bilang na ito ay sumasaklaw hindi lamang sa mga kasalukuyang tinatalakay na potensiyal na transaksyon kundi pati sa mga hinaharap na pangangailangan sa pagpopondo, at kasalukuyang walang malinaw na deadline para sa pagkumpleto. Hanggang sa pag-aanunsiyo ng plano, wala pang pormal na napipirmahang kasunduang pagpopondo ang mga kasangkot na partido.

Maliban sa mga unang kalahok na Goldman Sachs, Blackstone, at Apollo, ilang araw bago ipahayag ang plano ay pinuwesto rin ng Nvidia ang tatlong kumpanya, KKR (KKR.US), BlackRock (BLK.US), at Brookfield (BAM.US), upang sumali sa hanay ng mga financier. Nangangahulugan ito na ang ilan sa pinakamalalaking bangko, mga institusyon sa pribadong utang, at mga asset management firm sa mundo ay magkaagapay sa programang ito ng pagpopondo.

Para sa Nvidia, isa sa mahahalagang layunin ng planong ito ay ang maipakita sa mga mamumuhunan na may sapat na suporta sa pagpopondo ang likod ng kanilang AI chip clients. Ang hinaharap na demand ng Nvidia ay hindi lang umaasa sa mga malalaking cloud computing company tulad ng Microsoft (MSFT.US) at Amazon (AMZN.US), kundi lalo ring umaasa sa mga AI startup gaya ng OpenAI at Anthropic. Ngunit kumpara sa malalaking tech company, mas limitado ang cash flow at kakayahan ng mga AI firm na ito na makakuha ng pondo, kaya't ang pagbibigay ng sapat na pondo para sa malakihang pagbili ng chip at pagtatayo ng computing power ay naging mahalagang isyu upang mapanatili ang AI investment cycle.

Ang dating pamumuhunan ng Nvidia sa kanilang mga kliyente tulad ng CoreWeave (CRWV.US) ay naging sanhi noon ng mga pag-aalala sa merkado hinggil sa "circular financing"—ibig sabihin, namumuhunan ang chip company sa kanilang kliyente, na pagkatapos ay ginagamit ang pera upang bumili ng chip, na maaaring magpalaki ng demand sa AI nang artipisyal. Ang kasalukuyang $500 bilyon na planong pagpopondo ay naging sanhi rin nung una ng pag-aalala ng ilang bond investors na baka masobrahan ang panganib sa leverage ng Nvidia.

Pagkatapos, nagbigay-linaw si Jensen Huang na ang suportang ibibigay ng Nvidia ay aabot lamang sa 25% ng bawat pagpopondong oportunidad, at susuriin ng kumpanya ang bawat proyekto isa-isa, sa halip na magbigay ng iisang garantiya para sa kabuuang $500 bilyong pagpopondo. Ang paliwanag na ito ay bahagyang nagpakalma sa pangamba ng merkado kaugnay ng potential risk exposure ng Nvidia.

Ayon sa mga may kaalaman sa usapin, kasalukuyang kinakausap ng mga kasapi sa plano ang mga kliyente tulad ng sovereign wealth funds, pension funds, at mga insurance company, upang alamin ang kanilang kagustuhang bumili ng kaugnay na mga utang—at may bahagi ng pondo na posibleng magmula rin mismo sa mga individual na mamumuhunan.

Sa estraktura ng pagpopondo, inaasahan na karamihan ng pondo ay magmumula sa pribadong credit market, ngunit dahil sa lawak ng potensiyal na $500 bilyon na kailangan, hindi sapat ang pribadong kapital lamang kaya't magiging mahalaga ring pinagmumulan ng pondo ang public bond market. Ilan sa mga transaksyon ay posibleng gawin sa pamamagitan ng special purpose vehicle na mag-iisyu ng mga bonds na aabot sa daan-daang bilyong dolyar; bibilhin ng mga sasakyang ito ang Nvidia chips, at ipapaupa ang mga chip sa mga AI client tulad ng OpenAI at Anthropic.

Ang mga collateral para sa mga kaugnay na loan ay inaasahang kabilang ang mismong mga chip pati na rin ang mataagalang procurement o usage agreements na pinirmahan ng mga kliyente. Kung sakaling hindi mabayaran ng AI client ang halaga ng chip, teoretikong maaring ipaupa ang naturang GPU sa ibang negosyo, kaya nababawasan ang magiging pagkawala ng mga creditors sakaling mag-default ang indibidwal na kliyente.

Gayunpaman, may panganib pa rin sa ganitong modelo ng pagpopondo. Sa kasalukuyan, mataas ang halaga ng mga high-end GPU ng Nvidia dahil malakas ang pangangailangan para sa AI, ngunit kung masobrahan ang pagtatayo ng AI infrastructure sa hinaharap at magkaroon ng oversupply ng computing power, posible ring bumaba ang second-hand value at renta ng chip, kaya hihina rin ang halaga nito bilang collateral ng utang.

Hindi lamang ang Nvidia ang sumusubok na gamitin ang kapital mula Wall Street para suportahan ang pagbili ng chip ng kanilang mga AI clients. Kamakailan, inanunsyo rin ng Broadcom (AVGO.US) ang pakikipagtulungan sa Apollo at Blackstone, na may plano hanggang 2028 na pondohan ang mahigit 20 GW na kapasidad ng AI computing para sa mga nangungunang AI laboratoryo tulad ng Anthropic at OpenAI, na nangangailangan din ng daan-daang bilyong dolyar. Ngunit kaiba sa Nvidia, nakuha na ng Broadcom ang $35 bilyon na pagpopondo mula sa Apollo at Blackstone nang ianunsyo nila ang kanilang pakikipagtulungan.

Habang patuloy na lumalaki ang kapital na kailangan para sa AI infrastructure, mas maraming Wall Street institution ang nagnanais na pumasok sa merkado na ito. Ayon sa ulat, kasalukuyang tinitingnan ng JPMorgan Chase (JPM.US) ang mga paraan ng pakikilahok sa kaugnay na programang pagpopondo ng Nvidia. Kaagad namang naglunsad ang Morgan Stanley (MS.US) ng isang $1.5 trilyong financing framework ilang sandali pagbukas ni Nvidia ng plano, na nakatuon sa suportahan ang mga investment sa innovation at national security sa Amerika, kung saan binanggit ang AI at advanced computing bilang mga pangunahing sektor.

Sa kasalukuyang kalagayan, ang $500 bilyon na plano ng Nvidia ay mas mukhang pagtatatag ng isang napakalaking AI financing platform, sa halip na aktuwal na na-secure na $500 bilyong pagpopondo. Ang pangunahing layunin ay iugnay ang lumalaking pangangailangan ng Nvidia para sa chip sa Wall Street, pribadong credit, pension, insurance funds, at sa pampublikong bond market, upang makapagbigay ng financing support sa mga AI company para tuloy-tuloy na mapalawak ang kanilang computing power, habang pinapababa ang pressure ng Nvidia na magbigay mismo ng pondo sa kanilang mga kliyente at mabawasan ang epekto nito sa kanilang balance sheet.