Tesla (TSLA.US) Q2 netong kita mas mababa sa inaasahan at ang gross margin ay patuloy na bumaba; malayang cash flow ay naging negatibo; presyo ng stock bumagsak ng mahigit 4% pagkatapos ng trading

Nalalaman ng APP ng Pananalapi ng Matatalino na inanunsyo ng Tesla (TSLA.US) ang kita nito para sa ikalawang quarter ng 2026. Bagama’t nalampasan ng kita ang inaasahan ng merkado, ang netong kita, kita bawat share, at gross margin ay pawang mas mababa sa inaasahan ng Wall Street, at ang malayang cash flow ay naging negatibo, na nagpapakita ng patuloy na presyur sa kita mula sa patuloy na pamumuhunan ng kumpanya sa larangan ng artificial intelligence (AI) at robotics. Dahil sa mga resulta ng kinita, bumagsak ng higit sa 4% ang presyo ng stock ng Tesla pagkatapos ng trading sa Miyerkules.

Ipinakita ng financial report na ang adjusted na kita bawat share (EPS) ng Tesla para sa ikalawang quarter ay $0.33, na mas mababa sa inaasahan ng merkado na $0.51; ang kita ay $28.24 bilyon, na mas mataas sa inaasahan ng merkado na $25.71 bilyon, na tumaas ng 26% taon-sa-taon.

Gayunpaman, patuloy na nababawasan ang kakayahang kumita ng kumpanya. Ang netong kita sa ikalawang quarter ay bumaba ng 5% taon-sa-taon sa $1.11 bilyon, mas mababa sa inaasahan, katumbas ng $0.32 per share, samantalang noong nakaraang taon ay $1.17 bilyon at $0.33 bawat share.

Sa per segment na pagtingin, ang kita mula sa automotive business ay tumaas ng 23% taon-sa-taon sa $20.52 bilyon; ang kita mula sa energy business (kabilang ang solar at energy storage system) ay tumaas ng 13% taon-sa-taon sa $3.14 bilyon; ang kita mula sa serbisyo at iba pang negosyo ay tumaas ng 50% taon-sa-taon sa $4.58 bilyon.

Kahit na ang automotive business revenue ay mas maganda sa inaasahan, bumaba ang gross margin ng Tesla dahil sa pagbaba ng average selling price per sasakyan at pagbawas ng kita mula sa regulatory credits. Ang gross margin sa ikalawang quarter ay bumaba mula 17.2% ng nakaraang taon sa 16.8%, na mas mababa sa inaasahan ng merkado na 19.4%.

Ipinapakita ng financial report na, sa quarter na ito, tumigil ang Tesla sa pagbebenta ng mga may mas mataas na presyong Model S at Model X, at nagsimula ng pagbebenta ng mas mababang presyong bersyon ng Model 3 at Model Y, na nakaapekto sa pangkalahatang kakayahang kumita.

Kasabay nito, ang operating expenses ng kumpanya ay tumaas ng 47% taon-sa-taon sa $4.35 bilyon, mas mabilis ang paglago kaysa kita, pangunahin dahil sa patuloy na pagtaas ng AI at R&D investment, na naging sanhi ng pagbaba ng operating profit margin mula 4.1% noong nakaraang taon sa 1.4%.

Sa aspeto ng cash flow, naging negatibo ang malayang cash flow ng Tesla ng $1.1 bilyon sa ikalawang quarter, samantalang noong nakaraang taon ay positibo at umabot sa $146 milyon, at noong unang quarter ngayong taon ay umabot ng $1.44 bilyon.

Gayunman, sinabi ng kumpanya na patuloy nitong mapapanatili ang matibay na balance sheet at sapat na liquidity upang suportahan ang roadmap ng mga produkto sa hinaharap at pangmatagalang plano sa pagpapalawak ng kapasidad (kabilang ang lalong pagsusulong ng vertical integration).

Kasabay nito, ang capital expenditure ay tumaas ng 142% taon-sa-taon sa $5.79 bilyon. Ayon sa punong opisyal sa pananalapi ng Tesla na si Vaibhav Taneja, ang inaasahang kapital na gagastusin ng kumpanya para sa buong taon ng 2026 ay higit sa $25 bilyon.

Ipinahayag ng Tesla na kasalukuyan nang inilunsad ang iba’t ibang multi-year na proyekto ng infrastructure construction kabilang ang AI computing power, solar, battery materials, at semiconductor manufacturing.

Sa mga nakaraang taon, habang patuloy na naglulunsad ng mga cost-effective na smart electric car ang BYD, NIO.US, Xiaomi Group, at iba pang kumpanya ng sasakyan, patuloy na bumaba ang delivery volume ng Tesla sa loob ng maraming taon. Dagdag pa rito, ang mga pampulitikang pahayag ni Musk at ang pakikipagtulungan niya sa administrasyong Trump ay naging dahilan ng boycott sa Tesla brand ng ilang mga mamimili.

Gayunman, ang tensyon sa pagitan ng Estados Unidos at Iran na nagdulot ng pagtaas ng presyo ng gasolina ay bahagyang nagtulak sa demand ng electric vehicles ngayong unang kalahati ng taon, kaya nagkaroon ng pagbuti ng mga benta sa European market.

Sa kasalukuyan, dahan-dahang inilipat ng Tesla ang estratehikong pokus nito mula sa pagbebenta ng mga sasakyan patungo sa artificial intelligence at autonomous driving business. Pinabibilis ni Musk ang implementasyon ng Robotaxi na self-driving taxi service, Cybercab na mass production ng self-driving na sasakyan, at nirerebisa ang production line ng planta sa Fremont, California bilang paghahanda sa produksyon ng Optimus humanoid robot.

Ipinahayag ng kumpanya sa financial report na nagsimula na ang pag-install ng unang production line ng Optimus at magsisimula na ang produksyon sa lalong madaling panahon. Ang unang batch ng mga robot ay pangunahing gagamitin para sa pagkolekta ng training data at functional development, hindi agad ibebenta sa mga customer.

Kasabay nito, patuloy na lumalaki ang business ng subscription ng advanced driving assistance system ng Tesla, ang FSD. Sinabi ng kumpanya na tumaas ng 56% taon-sa-taon ang bilang ng aktibong FSD subscription users sa ikalawang quarter, umaabot na sa kabuuang 1.48 milyon ang bilang ng mga subscriber.