Nalugmok sa ulap ng AI ang sektor ng SaaS: Kolektibong negatibo ang pananaw ng Wall Street, ibinaba sa pinakamababang antas sa maraming taon ang rating ng Adobe (ADBE.US) at Salesforce (CRM.US).

Napansin ng APP ng Pananalaping Zhihui na ang mga alalahanin na ang artificial intelligence ay magdudulot ng matinding epekto sa mga software companies ay nagpapakilos sa parami nang paraming mga analyst sa Wall Street na irekomendang ibenta ang mga stock ng Adobe (ADBE.US) at Salesforce (CRM.US). Ang ganitong bearish na sentimyento ay umabot sa antas na hindi nakita sa loob ng maraming taon.

Ang Morgan Stanley ang pinakahuling institusyon na nagbabala tungkol sa ganitong panganib, kung saan ibinaba ng bangkong ito ang rating ng dalawang kumpanyang ito, pati na rin ng iba pang kumpanya sa industriya. Mula noong unang bahagi ng Hunyo, hindi bababa sa limang institusyon (kabilang ang Stifel, Evercore ISI, Wolfe Research, at Phillip Securities) ang nagbaba ng rating sa Adobe, at mahigit isang dosena na ang nagbaba ng kanilang rating dito ngayong 2026.

Matapos ang mga pagbabang ito, bumaba na sa 3.3 (mula sa pinakamataas na 5) ang komprehensibong rekomendasyon para sa Adobe (isang indikador na sumusukat sa ratio ng buy, hold, at sell ratings). Ipinapakita ng datos na ito na ito na ang pinakamababang antas simula dekada 90. Para naman sa Salesforce, matapos sunod-sunod na ibabâ ng Morgan Stanley at KeyBanc Capital Markets ang kanilang rating dahil sa produkto nitong Agentforce AI, bumaba ang bilang na ito sa 4.4, pinakamababa mula pa noong 2012.

Ineengganyo ng mga galaw na ito ang maingat na pagtingin ng merkado sa sektor ng software. Dahil sa takot na ang kompetisyon mula sa AI services ay permanenteng magpapahina sa potensyal ng paglago ng industriya, kakayahan sa pagpepresyo, at gross margin, nakaranas ng matinding pressure ang sektor ngayong taon.

Sinulat ni Morgan Stanley analyst Adam Wood, "Habang parami nang parami ang diskusyon ukol sa disruptive na epekto ng generative AI at natatabunan ang landas ng muling pagsigla ng taunang recurring revenue (ARR), ang sabay-sabay na pagbabago ng Adobe sa freemium model, pamunuan at reinvestment ay nagpapataas sa execution risk nito."

Dagdag pa ni Wood, kahit na ang kasalukuyang valuation ay naisalok na ang malaking bahagi ng 'disruptive' risk na ito, ang sabayang pagbabago ng Adobe ay nagpapababa ng visibility—na nagpapahina sa aming kumpiyansa sa tiyempo at tindi ng potensyal nitong pagbalik ng performance."

Pagbagsak ng Sentimyento ng Analyst sa Adobe

Para sa Salesforce, isinulat ni Elizabeth Porter ng Morgan Stanley na ang mga key performance indicator ng produkto nitong Agentforce AI ay "hindi pa nakakatulak ng organic growth na may malinaw na pagbabalikwas, dahil patuloy pa rin ang bigat mula sa legacy na business portfolio."

Ibinaba rin ng Morgan Stanley ang rating ng iba pang kumpanya sa software sector kabilang ang: Workday Inc., Intuit Inc., JFrog Ltd., Elastic NV, PagerDuty Inc., Rapid7 Inc., SPS Commerce Inc., BlackLine Inc., at Vertex Inc. Gayunpaman, iniangat ng bangko ang rating ng cybersecurity software company na Fortinet Inc. sa 'equal-weight', naniniwalang may 'matatag na recent performance pattern' ang kumpanya.

Bilang malawak na ginagamit na benchmark sa sektor na ito, bumaba ng 1% noong Martes ang iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, dahilan para umabot sa 13% ang kabuuang pagkalugi nito ngayong taon. Bumagsak ang Adobe ng 3.7%, na may kabuuang pagbaba ng higit sa 35% simula umpisa ng taon. Bumaba ang Salesforce ng 1.6%, na may kabuuang pagbaba ng 36% ngayong 2026.