Brent: Patuloy na tensiyon nagpanatili ng mataas na presyo – Societe Generale

Inaanalisa ng Koponan ng CCA ng Societe Generale ang mga Senaryo sa Pamilihan ng Langis

Iniulat ng Commodity Compass Analytics (CCA) group ng Societe Generale, sa pangunguna nina Michael Haigh, Ben Hoff, at Jeremy Sellem, na ang pag-abot ng Dated Brent sa $141 kada bariles ay nagpapahiwatig ng matinding pisikal na kakulangan sa suplay, kasabay ng patuloy na pag-a-abala sa Strait of Hormuz. Tinutuklas ng kanilang scenario analysis ang iba't ibang posibleng kalalabasan, mula sa kontroladong eskalasyon hanggang sa pangmatagalang labanan at kritikal na pagharang sa mga chokepoint. Sa mga ganitong kaso, maaaring gumalaw ang presyo ng Brent sa pagitan ng humigit-kumulang $125 kada bariles at posibleng lumampas sa $200 kada bariles, kung saan dahan-dahan lamang na babalik sa normal ang antas ng imbentaryo pagsapit ng huling bahagi ng 2026.

Paggalugad sa mga Senaryo ng Oil Shock at Trajectory ng Presyo

• Senaryo A: Sinisiyasat sa unang senaryo ang epekto ng pagpapataw ng mga toll sa mga barkong dumadaan sa Strait of Hormuz. Isinasaalang-alang sa analisis ang parehong implikasyong pinansyal at mas malawak na epekto sa mga susunod na salungatan. Sa tinatayang 21,900 na byahe ng mga tanker, ang karaniwang toll ay nasa $520,000 bawat barko, na tumutumbas sa humigit-kumulang $0.26 kada bariles.
• Senaryo B: Nakatuon ang pangalawang senaryo sa mismong labanan, na inaakalang magpapatuloy mula Abril hanggang Mayo na may kontroladong paglala at mas mabilis na resolusyon. Sa kasong ito, patuloy na tumataas ang presyo ng langis, na nagdudulot ng mas mabilis na pagbawas sa demand dahil sa parehong mas mataas na gastos at pagbabago sa konsumo bunga ng polisiya. Habang bumabalik sa kaayusan ang sitwasyon, hindi lamang ibabalik ng mga bansa ang kanilang reserba sa antas bago ang labanan kundi madaragdagan din ang mga stockpile para sa mas matibay na seguridad sa enerhiya, na sumusuporta sa presyo. Sa sitwasyong ito, nasa average na $125 kada bariles ang Brent noong Abril.
• Senaryo C: Inilalarawan sa ikatlong senaryo ang malaking paglala, kabilang na ang posibleng direktang pakikialam ng militar ng US at mas pinalawak na rehiyonal na labanan, na higit pang sangkot ang mga kaalyado ng Iran. Maaari itong magdulot ng malalalang pag-abala sa pamilihan ng langis, kabilang ang pansamantalang pagsasara ng Bab el-Mandeb strait.

Sa pinakamalubhang senaryong ito, maaaring sumirit ang presyo ng langis, umabot ng average na $150 kada bariles at posibleng lumampas sa $200 kada bariles. Kahit na ang mas mataas na presyo ay higit pang magpapababa ng demand, ang pagtaas ng precautionary at strategic stockpiling ay makakatulong na suportahan ang presyo sa medium term, kahit pa humihina ang konsumo.

(Ang ulat na ito ay ginawa sa tulong ng AI na kagamitan at nirepaso ng isang editor.)