AI開発の減速と原油価格の高騰が重なり、韓国・日本の半導体株が真っ先に影響を受け、SK hynixは5％超下落、SoftBankは11％暴落

AI大手が協力して最先端モデルの開発ペースを緩めるよう呼びかけ、さらに原油価格の急騰でインフレ懸念が再燃したことで、アジア株式市場は月曜日に圧力を受けて安く始まりました。

韓国ソウル総合指数は3％超下落し、SK hynixは5％超、Samsung Electronicsは3％超下落。AIブームの「シャベルと鍬」とも称される韓日半導体株が真っ先に打撃を受けています。

日経225指数は0.6％安く始まり、その後に下げ幅が2％まで拡大し、SoftBank株価は11％急落しました。

同時に、ブレント原油は3%超上昇し、1バレルあたり107.99ドルとなりました。サウジアラビアが重要なパイプラインを閉鎖し、オマーンがイランなどとの14日会合を延期したとのニュースがエネルギー市場の高揚を招き、市場のインフレ見通しへの懸念がさらに強まりました。

Nasdaq 100指数先物は1％超下落、S&P500指数先物は0.6％下落。本週は複数の試練を迎えます。米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に政策金利決定を発表し、スワップ市場では利上げ確率が90％を超えています。イギリス、日本の中央銀行も相次いで政策判断を発表し、この三大中央銀行の決定が2026年残りの期間、さらにはこれ以降の世界金融政策の枠組みを再構築する可能性があります。

AI大手が足並み揃え呼びかけ、半導体株に圧力

土曜日、AnthropicのCEOであるDario Amodeiは、同社が独立した第三者評価など追加の安全対策を導入することを発表し、業界全体で最先端モデルの開発ペースを自主的に緩めるよう求めました。OpenAIのCEO Sam Altmanもすぐさま支持を表明し、xAIのElon Muskも「Darioの言う通りだ」と発言しました。

三大AIトップ機関の異例の一致は、今年の株高を牽引してきた中核セクターに疑念を生じさせました。AT Global Marketsのシドニー拠点チーフ・マーケットアナリストNick Twidale氏は「投資家が大手AI企業の大きな戦略転換がバリュエーションに及ぼす影響を評価する中で、今週の出足はかなり波乱含みとなるかもしれません。これら大手AI企業のサプライチェーンを支えるアジアの巨大テック企業が最初に打撃を受けると予想されます。」と述べました。

ただし、一部市場関係者は、今回の衝撃は感情的な側面が大きいと見ています。J.P. Morgan Asset ManagementのグローバルマーケットストラテジストであるKerry Craig氏は「開発の減速の必要性が、本当に設備投資ガイダンスの下方修正やモデルの発表遅延につながるまでは、これはバリュエーションや収益の駆動要因ではなく、感情的な要素である可能性が高い」と述べています。

企業動向については、関係筋によれば、Anthropicは記録的IPOの上場先としてNasdaqを選定したとのことです。Sam Altmanは、OpenAIは今年IPOを推進しないと述べ、その理由として現在AIセキュリティに注力していることを挙げました。

原油価格急騰でインフレ懸念再燃、FRB利上げ観測強まる

エネルギー市場の突発的な動きが、市場への圧力をさらに高めています。サウジアラビアはドローン攻撃後に主要パイプラインを閉鎖し、イランと湾岸諸国による予定されていた会合も延期され、ブレント原油は2.8％上昇して1バレル107.55ドル、米ウェストテキサスインターミディエイト原油は2.5％上昇して1バレル102.51ドルと、原油価格は再び100ドル台に戻りました。

原油価格の上昇は、先週金曜日に発表された米インフレデータと共振しています。米労働統計局のデータによると、8月の食品とエネルギーを除いたコアCPIは前月比0.3％上昇、前年比2.4％上昇、全体CPIは前月比0.4％、前年比3.4％上昇し、いずれも予想を上回りました。

インフレデータの影響で米国債利回りは上昇し、2年物米国債利回りは先週金曜日に4ベーシスポイント上昇、10年物利回りは5%の大台に迫り、現在4.95％となっています。スワップ市場の価格付けでは、FRBの水曜日の利上げ確率が90％を超えています。

Westpac Banking Corpの金融市場戦略責任者Martin Whetton氏は「9月FOMC会合での利上げ観測はすでに極めて明確化されており、90％の確率となっています。金曜日のCPI発表後、米国債利回りは全般的に上昇し、今日のアジアの固定収益市場もこれに引き続き主導されるでしょう」と述べました。

アナリストらは、原油価格が100ドル台に戻ったことに加え、中東情勢の緊張が再び高まったことで、世界的なインフレ圧力が緩和しにくくなっており、政策立案者の望む猶予期間がますます狭まっています。これにより借入コストがより長期にわたり高止まりすることになるでしょう。