AI開発の減速と原油価格の高騰が重なり、日韓の半導体関連株がまず打撃を受けた。SKハイニックスは5％以上下落し、ソフトバンクは11％急落。

AI大手企業が共同で最先端モデルの開発ペースを緩めるよう呼びかけ、原油価格の急騰がインフレ懸念を再燃させ、アジア株式市場は月曜日に圧力を受けて軟調に始まりました。

韓国ソウル総合指数は3％超下落し、SK hynixは5％超、Samsung Electronicsは3％超下落し、AIブームの「シャベルと鍬」とされる韓国・日本の半導体株が真っ先に打撃を受けました。

日経225指数は0.6％安で始まり、その後下げ幅を2％に拡大し、SoftBankの株価は11％急落しました。

一方、ブレント原油は3％超上昇し1バレル107.99ドルとなりました。サウジアラビアが重要なパイプラインを閉鎖し、オマーンが14日に予定されていたイランなどとの会合を延期したことで、エネルギー市場の熱気が急上昇し、インフレ見通しへの懸念が更に強まりました。

Nasdaq100指数先物は1％超下落し、S&P500指数先物は0.6％下落しました。今週、市場はいくつもの重要な試練を迎えます。米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に利率決定を発表し、スワップ市場の現在の価格付けでは利上げ確率が90％を超えています。イギリスおよび日本銀行も相次いで政策決定を公表する予定で、三大中央銀行の決定は2026年残りの期間、さらにはより長期的な世界金融政策の構図を再構築する可能性があります。

AI大手企業共同呼びかけ、半導体株に圧力

土曜日、AnthropicのCEO Dario Amodeiは、同社が独立した第三者による評価など追加の安全対策を導入すると発表し、業界全体に最先端モデルの開発ペースを自主的に減速させるよう呼びかけました。OpenAIのCEO Sam Altmanも直ちに賛同を表明し、xAIのElon Muskも「Darioの言う通りだ」とコメントしました。

三大AI主要企業の異例の一致した声は、本年の株式市場の上昇を牽引してきたこの中核セクターに市場の疑問を投げかけています。AT Global Marketsシドニー拠点のチーフマーケットアナリストNick Twidaleは「投資家がトップAI企業の大きな戦略変更がバリュエーションに与える影響を評価するにつれて、今週のスタートは非常に不安定になる可能性があります。これら大手AI企業のサプライチェーンを支えるアジアの大手テクノロジー企業が真っ先に打撃を受けると見ています。」と述べています。

ただし、一部の市場関係者は今回の影響は主に感情面に留まる可能性が高いと見ています。J.P. Morgan Asset Managementのグローバル・マーケット・ストラテジストKerry Craigは「開発の減速が、本当に設備投資ガイダンスの下方修正やモデル発表の遅延に繋がるまでは、これはバリュエーションや収益でなく、感情に起因する要因となるでしょう。」と語っています。

企業動向では、関係者によるとAnthropicは潜在的な過去最大規模のIPOの上場先としてNasdaqを選んでいます。Sam Altmanは、OpenAIは今年IPO計画を進めない旨を明かし、同社は現在AIの安全性に関する課題に注力しているためだとしています。

原油価格の急騰がインフレ懸念再燃、FRB利上げ予想上昇

エネルギー市場の予期せぬ変動が市場に追い打ちをかけています。サウジアラビアはドローン攻撃を受けて重要なパイプラインを閉鎖し、イランと湾岸諸国の予定会談も延期、ブレント原油は2.8％上昇し1バレル107.55ドル、米ウェストテキサス中質原油は2.5％上昇し1バレル102.51ドルとなり、原油価格は再び100ドル台を回復しました。

原油価格の急騰と先週金曜日に発表された米国のインフレ指標が合わせて影響しました。米労働統計局のデータによると、8月の食品とエネルギーを除くコアCPIは前月比0.3％、前年同月比2.4％上昇、総合CPIは前月比0.4％、前年同月比3.4％で、いずれも予想を上回りました。

インフレ指標により米国債利回りが上昇、2年債利回りは先週金曜に4ベーシスポイント上がり、10年利回りは5％の重要水準に迫り現在4.95％となっています。スワップ市場の価格付けによると、FRBが水曜に利上げする確率は90％超となっています。

Westpac Banking Corpの金融市場戦略責任者Martin Whettonは「9月FOMC会合での利上げ予想は非常に明確で、その確率は90％に達しています。金曜のCPIデータ発表後、米国債利回りは全面的に上昇しており、本日アジアの固定利付市場にもその影響が続くでしょう。」と述べています。

アナリストは、原油価格が再び100ドル以上となり中東情勢が再び緊迫化、世界のインフレ圧力の緩和が難しくなり、政策立案者が期待する一時的な猶予期間がますます希薄になってきています。これにより、借入コストはさらに長期間高止まりすることになるでしょう。