AIチップの需要が継続して爆発、韓国の8月輸出は前年同月比で約7割増加

韓国の輸出は15カ月連続で増加し、半導体の輸出は前年同期比で3倍、貿易黒字は300億ドルを突破

9月1日、韓国産業通商資源部が発表した速報値によると、8月の輸出は前年同月比68.7%増の982.5億ドルとなり、市場予想の62.0%増を上回り、7月の改定後63.0%という力強い成長を続けた。

半導体輸出は前年同月比209%増の466.5億ドルと過去最高を更新し、3カ月連続で400億ドルの大台を突破した。

力強い輸出データは韓国銀行のタカ派的スタンスに強い裏付けを与えている。韓国銀行は先週、2会合連続で政策金利を0.25%引き上げ、また2026年の経済成長見通しを2.6%から3.3%に上方修正し、政策当局がインフレ抑制により重点を置くための余地を広げている。

韓国大統領の李在明氏は、ウォン高が原材料輸入コストの低減に寄与すると述べ、利上げは不可避であり、財政政策は金利上昇局面で積極的役割を果たすべきだと指摘した。

半導体は韓国輸出の絶対的中核となり、今年に入り輸出総額の3分の1以上を占めている。

8月の半導体輸出は466.5億ドルに達し、6月の450億ドル、7月の410億ドルに続き再び記録を更新。今年2月の251億ドルから継続的な上昇カーブを描いている。

韓国政府は、この業績をGoogleやAmazonなどの大手テック企業によるAIインフラ投資の拡大が続いていることに起因するとしている。

世界最大級のハイバンド幅メモリチップ供給会社であるSKハイニックスのクァク・ノジョンCEOは、先週インディアナ州で40億ドル規模のAIチップ工場の起工式後に、AI主導の需要がこの10年末までメモリ市場の供給ひっ迫状況を継続させると述べ、これはサムスン電子が7月に発表した見通しよりも2年遅い予測となっている。

サムスン電子とSKハイニックスはいずれも第2四半期に過去最高の利益と売上高を記録しており、市場ではこの記録が年末まで続くと広く予想されている。

IT全体も突出したパフォーマンスを示している。企業向けSSDの主要部品であるNAND価格の上昇を受けて、コンピューター輸出が前年同月比419.5%増の62.4億ドルと単月の過去最高を記録した。

無線通信機器は、Galaxy S26やZ Fold/Flip 8などサムスンの新製品の牽引で18.8億ドルとなり、前年同月比21.2%増、10カ月連続のプラスとなった。石油製品は65.3%増の68.4億ドル、石化製品は12.2%増の38.6億ドルとなった。

しかし、輸出増加の構造的分化も顕著——韓国貿易部はこれを「K字型」成長と定義した。

自動車輸出は29.8%減の38.5億ドルとなり、これは夏季休暇による稼働日数減少や賃金紛争による一部ストライキの影響が主な要因。船舶輸出は納品遅延を受けて約10%減少した。

韓国の主要20輸出品目のうち14品目が増加したが、非ハイテク分野の相対的な遅れは経済構造の内在的なバランスの悪さを示している。

輸出先別では、中国向け輸出は半導体および一般機械の需要に牽引され前年同月比119.3%増の241億ドル、米国向けは半導体・コンピューターの出荷量が3桁成長を示し89.3%増の165億ドルに達した。

東南アジア向けは75.4%増の190.9億ドル、EU向けは14.6%増の66.2億ドルとなり、いずれも半導体需要に押し上げられた。一方、中東向けは15%減少し、相対的に出遅れる形となった。

8月の貿易黒字は347.5億ドルに拡大し、7月の改訂後303.9億ドルを上回り、3カ月連続で300億ドル超を維持した。

今年1～8月の累計貿易黒字は2025億ドルに達し、前年同期比で1622億ドルもの大幅な増加となった。

力強い輸出と貿易データは、韓国銀行が緊縮路線を堅持する十分な根拠となっている。

7月の全体インフレ率は前年同月比2.8%に鈍化したが、エネルギーおよび食品価格を除いたコアインフレ率は2.6%に加速しており、潜在的な価格圧力は依然として根強い。

韓国銀行は今年の消費者物価上昇率予想を2.7%と据え置き、2027年の予想は2.3%、今来年のコアインフレ見通しは2.5%に小幅上方修正した。

輸出が堅調な一方で、韓国政府は外部の貿易環境にも依然として警戒を怠っていない。産業部のKim Jung-kwan長官は、米国の関税政策、EUの鉄鋼輸入枠、世界的なサプライチェーン再編、中東情勢が韓国企業にとって高い貿易不確実要因であると述べた。

同時に、半導体の強い輸出が継続する一方で、非半導体分野でも20%の成長を遂げており、韓国の輸出基盤が広がっていることを示しているが、政府は世界貿易環境の変化を緊密に追跡し、現在の輸出好調に油断しない姿勢を強調した。