600億ドルでCursorを買収した後、SpaceX（SPCX.US）はピーター・ティールが支援するCognitionの買収を狙う！マスク氏が狙うのは、1兆ドルのAI帝国

ジートン財経APPによると、事情に詳しい関係者の話として、イーロン・マスクが設立した「AI＋宇宙探査」に特化した米国のスーパー・テクノロジー大手SpaceX（SPCX.US）が、最近シリコンバレーのベンチャーキャピタルのカリスマであるピーター・ティールが投資支援するAIプログラミングインテリジェント企業のリーダー——Cognition AI Inc.との接触を行い、潜在的な買収について協議していたと報じられています。この取引が最終的に成立すれば、これはSpaceXが最近AIプログラミングスタートアップのCursorを買収した後の2件目の大型買収となり、人工知能応用競争の中でそのますます強化される実力を高めて、2030年またはそれ以前の1兆ドル規模の収益、さらに5年以内に「AI事業がSpaceXの価値の99％を占める」という壮大な目標の達成を目指します。

ある事情通によると、Cognitionはこの買収提案について積極的な交渉を行っていません。上記の関係者によれば、両者は現在も協力に関する議論を続けており、CognitionがSpaceXのAI計算力インフラリソースを利用する可能性についても協議しています。関係情報はまだ公開されていないため、関係者は匿名を要求しました。

SpaceXがCursorを買収した後にCognitionに接触した主な動機は、間違いなくAI時代に最も重要なエンタープライズ向けAI応用のスーパー・ゲートウェイ——ソフトウェア開発ワークフローとその生成される高品質なフィードバックデータを先んじて獲得することです。SpaceXの自社目論見書が描く28.5兆ドル規模「宇宙AI帝国」のグランド・プランを見る限り、CursorとCognitionの獲得はより明確な戦略的意義を持ちます。この28.5兆ドルの予測は、米国の2026年第1四半期の名目GDP約32兆ドルに比べても遜色がありません。そのうちAIに関わるエンタープライズ向けスーパーアプリケーション市場は22.7兆ドルで、米国経済の総生産の約70％に相当します。

マスクが600億ドルでCursorを買収した後、次のターゲットを探す——エンタープライズAIインテリジェント体の争奪戦は計算力買収時代に突入

報道によるとCognitionは5月の資金調達ラウンドで260億ドルの評価を受け、すでに機関投資家との間で新たな資金調達交渉を初期段階で進め、最低でも400億ドルの評価を目指しているとのことです。

SpaceXもCognitionもコメント要請には応じていません。CognitionのCEOであるScott Wuは、現地時間水曜日にSNSで報道に対し「現時点で売却はしませんし、そのような交渉も一切していません」とコメントしました。

この買収協議は、マスクが人工知能の計算力競争およびグローバルAI応用スーパー競争に継続的に巨額を投じる意思を示しています。SpaceXは最近Cursorの約600億ドル規模の買収を完了しました。Cursorは急成長するAIプログラミングスタートアップであり、テクノロジー業界における「vibe coding」時代の主要プレーヤーです。Cognitionもまたvibe codingに注力しており、企業が大規模なエンジニアリングタスクの自動化を高効率に実現するのを支援しています。

マスク傘下の会社は、より高度な人工知能応用ツールの構築に常に尽力しており、企業のプログラミング業務などを大規模に簡素化する各種AI応用タスクを目指しています。マスクの人工知能事業は現時点ではSpaceXAIと呼称されており、エンタープライズ向けの販売分野ではOpenAIやAnthropicなどの競合と比べて遅れを取っており、すでに一連の人員削減や再編を実施しています。

人工知能事業が急速に力強い成長軌道を実現することは、マスクがSpaceXに策定した成長戦略の重要な柱です。SpaceXはすでにロケット、衛星通信、人工知能応用、AI計算力インフラ事業をまたぐ総合大手テクノロジー企業に発展しており、今年夏の歴史的なIPO完了により力強い成長ドライブを獲得しています。

Cognitionは2023年設立で、フラッグシッププロダクトはDevinという人工知能エージェントで、エンジニアのためにプログラミングプロセスの自動化を実現し、General Catalystやピーター・ティール率いるFounders Fundなどトップベンチャーキャピタルの支援を受けています。関係者によると、SpaceXがCognitionに関心を持つのは、その技術力だけでなくビジネスの進捗にもあります。

AIエージェントによる全プロセス代理型ワークフローや完全自動化プログラミングは、すでに人工知能応用分野で最もホットな分野の一つとなっています。Anthropic PBC、OpenAI、SpaceXといったAI応用のリーディング企業各社は、自社の多くのリソースを各自のプロジェクト型エンジニアリング製品に投じています。

Cognition AI自体はこの「Agentic Software（AIインテリジェント体主導型ソフトウェア）」投資テーマの中で最もピュアな銘柄の一つです。中核製品Devinは自律型AIソフトウェアエンジニアとして位置付けられており、実際のコードベースや開発ツール環境で自主的に計画、コーディング、テスト、運用コードの納品まで実現できます。

報道によれば、Windsurfの買収を完了した後、同社は「Windsurf/Devin AIエージェント共同開発＋Devinがクラウド上で非同期自律実行＋Devin for Terminalが複雑なエンジニアリングタスクを担当」という完全なAI応用ソフトウェア工学プラットフォームを形成しています。Devinは「クラウド型自律AIエンジニア」、Devin for Terminalは「ローカルコマンドラインの入口」、Devin Desktopは管理者と複数エージェントが協力するデスクトップIDE/コンソールです。三者は顧客やエンジニアリングチームで使用されます。例としてMercedes-Benzは自身の製品を全世界のR&DとITシステムに導入しており、4週間のトライアル中にDevinが20万行超のCOBOLコードを解析、元々8ヶ月要する見込みだったモダナイズ作業を8日に短縮しました。

Cognitionの公式サイトによると、同社はMercedes-BenzグループやGE Aerospaceなど複数の大手企業と提携しています。Cognitionの商業的提携はSpaceXAIの潜在顧客へのアピール向上に貢献する可能性があります。

Scott Wuは過去の公の場でも投資家との対話でも、会社の売却に関心がないことを明確に示してきました。今年5月のBloombergのインタビューでは、10億ドル規模の資金調達により「独立を維持し、今後も独立企業として成長し続けること、それが私たちにとって非常に重要です」と述べています。

600億ドルで開発者の入口を買い取り、更に自律型ソフトウェアエンジニアを追う！マスクが目指すSpaceXのフルスタックAI帝国

SpaceXのAI応用領域での野心は確かに極めて壮大ですが、正確に区別する必要があります：目論見書で開示された28.5兆ドルは会社全体の測定可能な潜在市場（TAM）であり、AI収益目標ではありません。そのうちAI応用ソフト関連市場は26.5兆ドルで、2.4兆ドルがAI計算力インフラサポート、7600億ドルがコンシューマー向けサブスクリプション、6000億ドルがデジタル広告、そして最も重要なのが22.7兆ドルのエンタープライズアプリケーションです。

つまり、マスクはGPUの計算力を売ることやGrokの運営だけで満足しておらず、「NVIDIA GPUおよびデータセンター ─ Grok基礎モデル ─ Cursor開発者ワークフロー ─ Devin型自律インテリジェント体 ─ Xリアルタイムデータ ─ Starlinkグローバル接続 ─ Starshipおよび軌道計算」という流れを貫き、SpaceXをインフラ、モデル、アプリケーション階層を横断するフルスタックAIスーパー・プラットフォームに転換しようとしています。

SpaceXがCursorを買収した後にCognitionに接触した主な動機は、間違いなくAI時代に最も重要な企業入口であるソフトウェア開発ワークフローとその生成される高品質フィードバックデータの獲得に全力を注ぐためです。Cursorはプロフェッショナル開発者の配信チャネル、エンタープライズ席次収入、コードインタラクションデータをもたらし、Cognitionは複雑なエンジニアリングタスクを継続的に実行できる自律型インテリジェント体と、Mercedes-BenzやGE Aerospaceなどの大型企業との関係を持っています。これらの応用をColossusとGrokに接続することで、自社計算力の利用率向上、サードパーティモデルやToken単価の低減、「ユーザータスク─コード実行─結果評価─モデル再トレーニング」というデータフライホイールを形成できます。同時に、SpaceXのロケット、衛星、通信、データセンター工学の内部R&D効率を直接向上させることもできます。CursorはすでにSpaceXの完全子会社となりましたが、Cognitionについては現時点で未回答の買収接触と潜在的な計算力提携に過ぎず、取引成立と表現することはできません。

Cognitionのフラッグシップ事業であるDevinは「自律型AIソフトウェアエンジニア」として位置付けられ、目標を受け取ってから独立して計画、コーディング、テスト、生産コードの納品まで行えます。また、コードベース間の移行やトラブルシュート、コードレビュー、長期エンジニアリングプロジェクトの実行もできます。Cursorのコアは、開発者の日常業務環境に組み込まれたAIネイティブのエディタとマルチモデルワークフロープラットフォームで、人間が協力し、コードベースの検索、補完、編集、デバッグ、エージェントプログラミングを強調しています。簡単に言えば、Cursorはエンジニアが常に使っているスマートなコックピットのようで、Devinは独立してタスクを受け成果を納品できるデジタルワーカーのようですが、CursorがクラウドAIエージェント機能を強化し、CognitionがWindsurf統合を進めることで、両者の製品境界は急速に融合しつつあります。

財務データは、AI応用への大志がSpaceXの単なるビジョンではないことを証明しています。SpaceXの第2四半期のAI関連売上高は26億ドルに達し、前年比247％増で、調整後EBITDAは初めて11億ドルの黒字となりました。同四半期の184億ドルの資本支出のうち約158億ドルをAI計算力インフラに投入し、計算力容量は第1四半期の1GWから1.4GWに増加、2026年末までに2GWを、2027年末までに約10GWを目指しています。

SpaceX経営陣は、2026年12月までに少なくとも1000億ドルの年間経常売上ランレートに到達し、1兆ドルの年間売上目標を2030年までに前倒しすることを見込んでいます。仮に1000億ドルの年率ランレートを起点とした場合でも、年間約78％の複利成長を暗示しており、これは極めてチャレンジングな社内計画であり、リスクの低い財務指針とは言えません。

ウォール街の金融大手Morgan Stanleyによれば、市場はSpaceXのAI全事業に1株あたり約12ドルの暗黙の価値しか与えておらず、Cursorの年率売上は2030年までに330億ドルに達する可能性があると見込んでいるため、300ドルの基本目標、強気シナリオでは600ドルを設定しています。しかし、決算後に巨額の資本支出と長期目標に対する市場の反応は、投資家がマスクの「AI事業が5年後にSpaceXの価値の99%を占める」という壮大なストーリーを無条件に受け入れる訳ではないことも示しています。本当に市場価値の再評価を決めるのは28.5兆ドルのTAMではなく、計算力を安定的にオンライン化できるか、Cursor統合で粗利益率が改善するか、Grok AI応用プラットフォームが企業競争力を持てるか、Cognition型インテリジェント体が監査可能な生産性リターンを生み出せるか、そして巨額のM&Aや社債発行がフリーキャッシュフローに転換できるかどうかにかかっています。