ソロス長男が第2四半期にストレージチップとAIコンピューティングパワーを積極買い！韓国株式ETFを新規取得し、すぐにトップ保有銘柄に　TSMCの保有比率も急増

ジートン財経APPによると、ウォール街のトップヘッジファンドやファミリーオフィスが提出した第2四半期の13F米国株保有報告書によれば、「半導体受託生産の王者」TSMC(TSM.US)やAI半導体のスーパーパワーNVIDIA(NVDA.US)など、グローバルAI算力サプライチェーンを牽引する企業への投資スタンスが大きく分岐していることが明らかとなった。中でも最も注目される買い増しは、ウォール街の金融大物であり億万長者のソロスの長男ロバート・ソロス（Robert Soros）が設立したオルタナティブ資産管理ファミリーオフィス「Soros Capital Management」によるもので、同機関はAI算力へのエクスポージャーを大幅に増加させ、保有額の60％をストレージ、ファウンドリ、GPU、AIクラウドのリーダーにバランスよく配分した。特にTSMCへの保有量は1000％超増加し、78,430株まで拡大、評価額は約3,746万ドルとなった。

億万長者ダニエル・ローブ率いるThird PointもTSMCの保有を67％増やし、第2四半期には27.5万株から46万株へと拡大した。

他にもアパルーサ（Appaloosa）がTSMCの保有を24%増加、デュケーン・キャピタル（Duquesne）が19%増、Soroban Capitalが12%増、ランスダウン（Lansdowne Partners）が10%増、アルティミット・キャピタル（Altimeter Capital）も4%微増させるなど、アジア発の世界最大規模の半導体受託生産企業を買い増す大手機関も複数見受けられた。

スティーブ・マンデル率いるLone Pineは最も大幅な売却を行い、TSMCの保有を約93%削減し101,242株とした。レジェンド投資家孫正義が率いるソフトバンクグループもTSMCの保有を71%減らし、約200万株から56.5万株まで縮小し、TSMCは現在この投資巨艦の全保有の1.5%、評価額は約2億7000万ドルとなっている。

他の著しくTSMCを減持したファンドにはViking Global、SRSインベストメントマネジメント、Maverick Capitalがおり、それぞれ50%、48%、43%減少させた。ウォール街の伝説的資産運用会社Tiger GlobalもTSMCを約20%減らし488万株としたが、それでもTSMCは同ファンドの総保有資産の9.7%を占め、最も重いポジションである。

ソロス長男による「AI算力サプライチェーン百科事典」的保有構成への転換

統計によれば、Soros Capitalの第2四半期の総保有評価額は5億6000万ドルで、前四半期の2億3000万ドルから倍増以上となった。第2四半期、市況の利食いムードが強まる中で積極的に保有を拡張した格好となる。Soros Capitalはこの四半期に18銘柄の新規保有、14銘柄の買い増し、21銘柄の減少、7銘柄の完全売却を行った。トップ10ポジションが全体の約60%を占めている。

具体的には、「AI算力投資テーマの風向計」とも言える韓国市場ETF ― iShares MSCI韓国ETF（EWY.US）がSoros Capitalの第1位の保有銘柄となり、約21.22万口を保有、評価額4284万ドルでポートフォリオの7.66%を占め、第2四半期の新規構築ポジションであった。この配置は、韓国株式市場のブルマーケットに国家ETFの形でベットし、サムスン電子やSKハイニックスなどストレージ・AIハードウェアサプライチェーンのリーダーに間接的なエクスポージャーを獲得する戦略だ。

米国の「メモリチップ大手」Micron Technology（MU.US）が第2位の保有で、約3.68万株、評価額4245万ドル、ポートフォリオの7.59%。これも第2四半期の新規ポジション。MicronとEWYがいずれも上位2ポジションとなったことからも、Soros CapitalがAIサーバー需要によるHBM、サーバーDRAM、NANDストレージのスーパーサイクルに賭けていることがわかる。

「グローバル半導体受託生産の王者」TSMC（TSM.US）は第3位の保有で、78,430株、評価額約3746万ドル、ポートフォリオの6.70%。第2四半期には73,100株の大幅買い増しで、保有株数は前四半期比1371.48%増、ポートフォリオの比率も0.78%から6.70%へ急上昇。これは単なる買い増しではなく、先端プロセス、先端パッケージ及びグローバルAIチップ生産能力増強への確信的な方向性ベットである。

世界の建設機械・電力機器大手Caterpillar（CAT.US）が第4位で、32,800株、評価額約3493万ドル、ポートフォリオの6.25%。第2四半期に16,300株の大幅増で98.79%増、比率も5.08%から6.25%へ。これはSoros Capitalが半導体だけでなく、データセンター・電力設備・鉱業やエネルギーインフラの設備投資拡大による「リアルエコノミーのショベル売り」も狙っていることを意味する。

半導体装置大手Applied Materials（AMAT.US）は第5位、47,750株、評価額約3452万ドル、ポートフォリオ6.17%、第2四半期新規ポジション。世界最大の半導体装置サプライヤーであるApplied Materialsは、先端ロジックチップ、HBM、ウェーハ級の先端パッケージ、材料エンジニアリング等主要チップ製造工程をカバーしており、AI算力設備投資がチップ設計から製造装置に波及する最大の受益者となる。

トップ10銘柄には、第2四半期末時点でSoros Capitalが6位から10位としてRanpak Holdings（PACK.US）、Flex（FLEX.US）、AMD（AMD.US）、ProPetro Holding（PUMP.US）、オン・セミコンダクター（ON.US）を保有。PACKは約463.03万株、評価額約3385万ドル、比率6.05%、株数は変化なし。新規FLEXは約19.89万株、評価額約3224万ドル、比率5.76%。AMD新規52,015株、評価額約3022万ドル、比率5.40%。PUMPは約144.36万株、評価額約2070万ドル、比率3.70%、第2四半期に352,539株（32.31%増）増加。ONは新規21.78万株、評価額約2059万ドル、比率3.68%。上位10銘柄合計評価額は約3億2980万ドルで、13F全体の58.96%を占める。

さらに、Soros Capitalの他の主力保有には、第2四半期にVanEck Semiconductor ETF（SMH.US）を新規30,700口、評価額約2014万ドル（3.60%）；半導体露光装置最大手ASML（ASML.US）の保有を191.11%増加させ9,956株、評価額約1981万ドル（3.54%）；NVIDIA（NVDA.US）の保有も566.21%と大幅増で77,300株、評価額約1547万ドル（2.77%）；また、「AIクラウド新リーダー」Nebius（NBIS.US）も新規55,200株、評価額約1524万ドル（2.73%）とした。

TSMC、Micron、Applied Materials、AMD、ON及びEWYを組み合わせることで、Soros Capitalは「韓国メモリ―ウェーハ受託生産―半導体装置リーディング―AI半導体大手―チップ試験・製造代理―クラウドインファランス基盤」までカバーする多層的な「AI算力インフラ百科事典」を構築している。

同時に、Soros CapitalはAmer Sports（AS.US）を1420.97%増、Generac（GNRC.US）を470.99%増、小幅にTeraWulf（WULF.US）6.93%増とAmerican Tower（AMT.US）6.41%増加。一方で、GE Vernova（GEV.US）を52.17%大幅減、Amazon（AMZN.US）を15.29%、Texas Instruments（TXN.US）を9.88%、Alcon（ALC.US）を16.99%、Visa（V.US）を29.00%減少させた。全体として、本13Fは単にNVIDIA単体のハイベータ銘柄を追うものではなく、投資の重心を明らかにAIメモリ、先端プロセス、半導体装置、データセンターインフラ、産業エネルギーCAPEXにシフトしたことが分かる。同時に韓国ETF、Micron、AMD、ASML、Applied Materials、Caterpillar、油田サービス・消費財等で分散し、「AI算力主上昇波へのベットと単一テクノロジー大手の集中リスク管理」を組み合わせたポートフォリオ構成となっている。

これはメモリチップへのフルベットなのか？ソロス長男、韓国株とMicronを大幅増強

Soros CapitalはHBM/DRAMの値上げ、先端プロセスの増産、ウェーハ装置受注、GPU競争環境、AIクラウド需要増による複数の収益レバレッジを同時に狙い、韓国ETF、Caterpillar、油田サービス、消費セクターで単一テック株へのリスクを分散している。ただし、AI関連の広義の投資エクスポージャーが59%に達するため、資本支出削減や長期金利上昇、半導体サイクルの反転に非常に敏感になりやすい。WULFやNBISといった高資本集約型銘柄には資金調達と実行リスクも伴う。

ソロス長男主導のSoros Capitalの最新保有・投資方向は、ウォール街のAI算力テーマ投資が単一のGPUリーダーから、ストレージ、受託生産、装置、サーバーシステム、クラウドインファランスプラットフォームへと広がっていることを示しており、銘柄選択基準も概念的弾力性から受注の可視性、資金調達能力、フリーキャッシュフローの顕在化にシフトしつつある。

保有比率の変化を見ると、ソロス長男ロバート・ソロス率いるSoros Capitalが第2四半期に最も多く買い増したトップ5は：iShares MSCI韓国ETF（EWY.US）、Micron Technology（MU.US）、Applied Materials（AMAT.US）、TSMC（TSM.US）、Flex（FLEX.US）で、投資ポートフォリオ比率がそれぞれ7.66、7.59、6.17、5.91、5.76ポイント増加した。これはSoros Capitalが韓国メモリチップ、HBM・サーバーDRAM、先端プロセス、半導体装置、AIサーバーの電源・液冷・システムインテグレーションによる算力インフラサプライチェーン構築に巨額投資していること、特にMicron・Applied Materials・Flexに新規大口ポジションを設定しTSMCの保有を1371.48%急増させている点が浮き彫りとなる。

ソロス長男率いるSoros Capitalの第2四半期の売却トップ5は：データセンター空調・電気設備大手Comfort Systems USA（FIX.US）、データセンター電力機器大手GE Vernova（GEV.US）、眼科医療機器Alcon（ALC.US）、アナログチップ大手Analog Devices（ADI.US）、機電工事請負 EMCOR Group（EME.US）で、投資ポートフォリオ比率がそれぞれ6.91、5.15、2.15、2.14、1.97ポイント低下した。これは、AI電力、空調、建設で恩恵を受けたが既に評価額・株価が高騰している分野のポジションを利益確定し、医療や伝統的アナログ半導体を減らしてキャピタルを「AIデータセンター建設のセカンド階層の受益者」から、より直接的なAI算力CAPEX関連のメモリ・ファウンドリ・半導体設備など、産業チェーンのコアボトルネック資産への入れ替えを加速している。これは決してAIを弱気で見ているということではなく、AI算力サプライチェーン内部のリスク・リターンバランスを再評価した結果である。