昨夜の米国株式市場｜世界の債券利回りが急上昇し、S&P 500指数は3日連続下落、SanDisk（SNDK.US）は9%下落

ジートン財経APPによると、火曜日に3大株価指数が下落した。米国大統領トランプは、米国はイランといかなる交渉も行っておらず、新たな交渉を開始する計画もないと述べた。トランプのSNS上の声明は、これまで米イ間で積極的な交渉が行われていると主張していた発言と矛盾している。イラン側は一貫してそのような交渉は行われていないと表明している。

火曜日、米国30年物国債利回りは19年ぶりの高値を記録した。さらに、日本10年物国債利回りも30年ぶりの最高水準に達した。ドイツ30年物国債利回りは2011年以来最高、フランス30年物国債利回りは2008年以来の高水準となった。

【米国株式】終値基準で、ダウは116.38ポイント安（-0.22%）、53343.39ポイント。S&P500指数は53.30ポイント安（-0.69%）、7691.76ポイントで、3営業日連続の下落。ナスダックは355.20ポイント安（-1.33%）、26289.71ポイント。Sandisk（SNDK.US）は9%下落、Western Digital（WDC.US）は7%下落、Micron Technology（MU.US）は7%下落、SK hynix（SKHY.US）は9%以上下落、Nvidia（NVDA.US）は2%下落。NASDAQ中国金竜指数は1%下落、Alibaba（BABA.US）は2.8%上昇。

【欧州株式】ドイツDAX30指数は238.91ポイント安（-0.91%）、26130.75ポイント。英国FTSE100指数は5.09ポイント高（+0.05%）、10725.39ポイント。フランスCAC40指数は70.24ポイント安（-0.82%）、8509.36ポイント。欧州ストックス50指数は61.60ポイント安（-0.94%）、6468.85ポイント。スペインIBEX35指数は52.08ポイント安（-0.26%）、19929.82ポイント。イタリアFTSE MIB指数は554.98ポイント安（-1.04%）、53032.00ポイント。

【アジア株式市場】日経225指数は-2.54%、韓国KOSPI指数は-1.55%の下落。

【ドル指数】米ドルを6つの主要通貨バスケットで測るドル指数は、当日0.02%上昇し、ニューヨーク外国為替市場終値で99.657。NY為替市場終値時点では、1ユーロ=1.1576ドル（前取引日1.1572ドル）1英ポンド=1.3534ドル（前営業日1.3538ドル）1ドル=159.60円（前日159.59円）1ドル=0.8125スイスフラン（前日0.8115スイスフラン）1ドル=1.3906カナダドル（前日1.3877カナダドル）1ドル=9.5395スウェーデンクローナ（前日9.5193スウェーデンクローナ）。

【暗号資産】bitcoinは一時6万5千ドルを突破し、現時点では64573.28ドル。ethereumは0.43%上昇し、1912.66ドル。

【原油】原油価格は3週間ぶりの高値を付けた。9月渡しWTIは0.5%上昇し、清算値は1バレル84.94ドル。10月渡しBrentは0.2%上昇で、清算値は1バレル91.02ドル。

【貴金属】金現物は4334.81ドルに下落、銀現物は63.343ドル。

【マクロ経済ニュース】

トレーダーはFRBが2027年に利下げ局面へ転換するリスクをヘッジ中。債券トレーダーは再び戦略を調整中。今年残り期間でFRBが利上げする可能性がほぼなくなった一連のデータを受け、オプション市場では2027年のFRBの利下げ転換リスクをヘッジすることに賭けている。こうしたハト派の取引は最近の米国債市場の強気トレンドと反している。長期債の利回りは数年来の高水準に上昇しており、FRBが様子見姿勢を維持すれば、インフレ率が目標値を長期間上回ることになるからだ。FRBの政策スタンスと密接に関連するオプショントレーダーは、むしろ米経済の弱含みシグナルに着目し、市場反転が起きる可能性を見ている。この動きが顕在化したきっかけは、先週発表の7月インフレと消費者需要の鈍化データにより、FRBの9月会合での利上げ観測が弱まったことだった。オプション市場の参加者はすぐにポジションを調整し、スワップ市場で織り込まれていた今後数カ月の利上げ幅を縮小した。一部オプションでは来年前半の利下げリスクのヘッジさえ考慮されている。「利上げへの懸念は薄れつつある」とConstitution Capital金利部門責任者のジェフ・シュール氏は述べ、最近その結果に賭けるポジションが手仕舞いとなっていると指摘した。

みずほは日銀が利上げペース加速を予想みずほグローバルマーケット部門共同責任者の越水健也氏は、日銀は早ければ9月にも再度利上げし、政策調整の頻度を現在の半年ごとから3カ月ごとに高める可能性があるという。越水氏は、円安やインフレ圧力が日銀の行動加速を促しており、年内に2回利上げし政策金利を1.5%まで引き上げる可能性も排除できないと述べた。市場は目下、日銀9月18日会合での利上げ確率を78%と見ている。みずほは引き続き保守的な日本国債投資スタンスを取り、インフレ連動債や短期債に限って注目する。10年債利回りは30年ぶり高値だが、日本の約4%の名目経済成長率にはまだ及ばない。越水氏は、世界的な構造変化や投資増加が日本の中立金利を一段と押し上げる可能性があり、インフレリスクは引き続き上方向だと指摘。円については、米日協調介入は双方ともさらなる円安を望んでいないことを示すが、円安の一因は日本の緩和的金融政策にあるとした。彼は日本経済は数十年ぶりの重要な転換期にあり、日本株式市場は引き続き魅力的だが、金融市場のボラティリティは高まる可能性があると見ている。

米国複数州がデータセンター建設を規制 AI拡張に規制圧力米国ペンシルベニア州知事ジョシュ・シャピロは行政命令を発出し、データセンターの建設に厳格な制限を課し、プロジェクトが地方自治体の承認を得た後でなければ州レベルの許可申請ができず、節水基準の順守、新たな電力コスト負担、自らの電力供給問題解決が必要であるとした。シャピロ知事は大量のデータセンタープロジェクトが州内に流入しているとし、一部開発業者は地域社会の利益を軽視していると指摘。AI投資の急速な拡大に伴い、米国では複数州がデータセンターの拡張を制限し、電力・環境・地域社会への負担に応じて対応している。ニューヨーク州は大規模データセンターの環境許可に最長1年の一時停止措置を推進し、長年データセンターを支援してきたテキサス州知事グレッグ・アボットも一部新規プロジェクトの許認可を停止し、審査に入っている。

米加関税交渉行き詰まり 合意の見通し後退情報筋によると、新たな関税が水曜日に発効する中、トランプ政権は米加間で土壇場での合意による追加関税回避への期待を下げている。米国からの非公式メッセージでは、火曜日中の合意の可能性は「五分五分もしくはそれ以下」とされている。両国は深夜の期限まで交渉中で、数十億ドル規模のカナダ産品が50%の関税対象となる見込み。これらの発信が交渉の進展を実際に示しているか、交渉カードとして利用しているかは不明。トランプ氏は土壇場で通商相手国に要求を突きつける傾向がある。情報筋によれば、火曜日もトランプ氏がカナダのカニー首相と再び電話会談する見通し。両者は月曜日にも電話で協議していた。

AI関連銘柄のポジション集中が過熱 JPMorganは株式・債券双方に集中リスク警鐘JPMorganアセットマネジメントのガブリエラ・サントス氏は、「AI要因」の集中リスクが株式市場から債券市場にも及んでいると警告した。AIスーパーサイクルへの投資論理は依然有効だが、投資家はますます慎重になる必要があるという。サントス氏は「AI関連に非常に強気でも、同時にポートフォリオ構築には十分慎重であるべき」と指摘。7月のハイテク株調整は、過度なポジション集中リスクを強調した。当月、フィラデルフィア半導体指数は21%急落、2008年以来最大の月間下落、韓国総合指数も22%急落。今回の市場混乱はポジションサイズの管理、レバレッジの適切な活用、AI以外への分散投資の重要性を示しているという。彼女は「ここが難しいところだ。今や伝統的なリスク要因やセクター・地域、さらには資産クラスだけを考慮すればいい時代ではなく、AIの“触手”が至るところに及んでいる」と付け加えた。

【個別銘柄ニュース】

米29州がMetaを青少年搾取で提訴 裁判が正式開始カリフォルニア州検事総長事務所の弁護士は陪審員に対し、Meta Platforms（META.US）が長年にわたりFacebookとInstagramで、技術を駆使して子どもユーザーをターゲットとし、依存状態にさせて広告収入を増やしていたとして、世間を欺いてきたことを述べた。カリフォルニア州オークランド連邦裁判所で行われたこの画期的な裁判の開廷冒頭陳述において、Metaを提訴した29州は同社の責任追及を求めており、Metaが子どもやその親を欺き、安全リスクやプライバシー侵害問題について誤解を与えていたと主張した。

Apple、欧州App Store手数料を引き下げ　EUと和解へApple（AAPL.US）は火曜日、アプリ開発者へのインストール回数あたり手数料を、App Store以外で配信されるアプリでのデジタルトランザクションに5%の手数料とする方針に改定し、EU「デジタル市場法（DMA）」を順守すると発表した。Appleは「これらの調整により、Appleと欧州委員会間の商業条項および代替流通方法に関する見解の相違が解消される。同時に、EUでアプリ配信するすべての開発者に統一の商業条件を適用することで規則の複雑性を低下させた」と説明。開発者は本日から新条件締結可能で、調整は10月1日から発効予定。また、代替決済手段を利用するApp Storeアプリには20%の手数料が課されるが、小規模事業者プログラムの場合は最低10%まで下げられる。

【大手証券レーティング】

UBS：Snowflake（SNOW.US）の目標株価を370ドルから425ドルに上方修正。