EIAはブレント原油および製品油の価格予測を上方修正：2026年のブレント原油平均価格は6.1%、ガソリンは5.9%、ディーゼルは8.5%引き上げ

米国エネルギー情報局（EIA）の最新短期エネルギー見通し（STEO）によると、ホルムズ海峡の原油輸送が引き続き深刻な制約を受けているため、世界の石油供給の中断度合いはこれまでの予想より高くなり、EIAは今後の原油価格予測を引き上げました。

EIAは、2026年のブレント原油スポット価格の平均が87ドル/バレルとなり、従来予測の82ドル/バレルより高くなると予測しています。また、2026年第3四半期のブレント原油の平均価格はおよそ85ドル/バレルで、今後数ヶ月間の価格は8月第1週の水準をおおよそ維持する見通しです。

EIAは、最新の予測でホルムズ海峡の深刻な輸送制限が8月まで続くと仮定しています。この影響で、今後数ヶ月間に同海峡を通過する石油量がさらに減少し、世界の原油在庫の減少幅もこれまでの予想を上回るため、価格は相対的に高水準に維持される見込みです。

中東の生産能力が2027年初頭から徐々に回復すると予想され、それに伴い供給増加が価格を再び押し下げる見込みです。2027年の平均価格は69ドル/バレルとなり、以前の予測65ドル/バレルから上方修正されました。

火曜日、ブレント原油先物価格は1.2％上昇し、88.8ドル/バレルとなりました。

石油製品価格予測も同時に上方修正

原油価格の上昇予想は米国の石油製品市場にも波及しています。

EIAは、2026年の米国卸売ディーゼル価格予測を1ガロンあたり3.10ドルから3.37ドルへ8.5％引き上げました。2027年の予測は2.47ドルから2.62ドルへ6.3％の上昇です。

ガソリンについては、EIAは2026年米国卸売ガソリン価格予測を1ガロンあたり2.75ドルから2.91ドルに5.9％上方修正し、2027年は2.13ドルから2.32ドルに9.0％引き上げました。

米国原油在庫は引き続き低水準の可能性

在庫面では、EIAは米国の商業原油在庫が2026年末まで2021年〜2025年の5年間の最低値を下回り続けると予想しています。

EIAは2026年末の米国原油在庫予測を従来の4.33億バレルから3.96億バレルへ8.6％大幅下方修正しました。2027年の在庫予測は4.32億バレルで変更ありません。

EIAは、4月中旬以降、米国の原油輸出増加と輸入減少、かつ製油所稼働率が高水準を維持していることから、米国原油在庫が数週間連続で減少していると指摘しました。今後も国際市場の米国原油需要が強いことから、2027年に至るまで米国原油の純輸入量は歴史的な平均水準を下回る見通しです。

2027年中東生産能力回復後の原油価格は下落予想

短期的な供給リスクは依然として高いものの、EIAは2027年に原油価格が再び下降トレンドに入ると予想しています。

EIAは、中東の大部分の原油生産が2027年初頭に紛争前の平均水準に近いレベルまで回復すると予測しています。ただし、一部の供給障害は2027年末まで継続し、その規模は日量約60万バレルとなる見込みです。

大部分の生産能力が回復することで、世界の原油供給が増加し在庫が再び積み上がるため、ブレント原油価格は徐々に低下し、2027年通年の平均価格は69ドル/バレルまで下がると予測しています。

米国天然ガス価格予測は大幅下方修正

原油と比較して、EIAは米国天然ガス価格予測を明確に下方修正しました。

EIAは、2026年第3四半期のヘンリー・ハブ天然ガス現物価格の平均が2.87ドル/MMBtu（100万英国熱量単位）となり、7月予測より50セント低下すると予想しています。

EIAによれば、Freeport LNGによる保守作業が続いているため、LNG輸出端末が天然ガス供給の需要を減少させ、かつ米国の天然ガス生産は依然堅調で、天然ガス価格が下支えされていないとしています。

10月に入ると米国の天然ガス在庫は過去最高水準に近づくと見込まれ、よって今後数ヶ月間のヘンリー・ハブ価格は3ドル/MMBtu未満で推移する見込みです。

米国LNG輸出については、EIA予測で2026年第3四半期の平均輸出量は165億立方フィート/日となり、先月の予測よりやや低い水準です。

一方、メキシコのEnergia Costa Azul LNGプロジェクトの稼働や米国の発電用天然ガス需要の増加が、米国の天然ガスパイプライン輸出の持続的増加を2027年まで後押しすると見られます。

データセンター需要が引き続き電力需要を押し上げ

EIAはまた、テキサスの電力需要予測を下方修正しました。

データセンター建設が米国の電力需要成長を牽引し、2026年の米国発電量は引き続き増加する見込みですが、テキサス州知事が8月3日に新規データセンタープロジェクトの中止を発表したため、EIAは地域の電力需要予測を引き下げています。

EIA現時点の予測では、テキサスの電力負荷は2027年に6％増加となり、以前の予測14％を大きく下回ることになります。

発電構成を見ると、太陽光や新規天然ガス発電プロジェクトが2026年米国発電成長の主要な牽引力となります。今年上半期、米国の太陽光・水力・風力発電量はそれぞれ2025年同期比で21％、9％、6％増となりました。

EIAは、再生可能エネルギーの設備容量が引き続き増加し、この成長トレンドが2027年まで続くと予想しています。その一方で、天然ガス価格が比較的低い水準にあることから、天然ガス発電の成長が続き、一方で石炭発電は天然ガスコストの低さにより減少が続く見通しです。

米国石炭輸出予測が上方修正

石炭については、米国の4月と5月の石炭輸出が大幅に増加し、EIAは2026年米国石炭輸出予測を1.02億ショートトンへ上方修正しました。

中でも、2026年前半は冶金用石炭の輸出が引き続き増加しており、新規鉱山や再開鉱山が主な支えとなっています。発電用石炭輸出は第1四半期に減少したものの、第2四半期に回復しています。

EIAは、欧州やアジアでの天然ガスから石炭へのシフト等、世界市場の変化が米国石炭輸出業者の事業環境を改善させていると述べています。