中東情勢が緊迫化し、原油価格が急騰して3日続落を終え、アジア太平洋株式市場は反発。韓国株価指数は一時3%超の上昇となった。

中東情勢の再燃が原油価格を大幅に押し上げ、アジア太平洋株式市場は半導体セクターの牽引で全体的に堅調となりましたが、市場センチメントは引き続き米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定やテクノロジー株のローテーション圧力に左右されています。

水曜日、CCTVニュースによると、米中央軍はイランによる中東米軍駐留基地への弾道ミサイル攻撃を阻止することに成功したと発表し、ブレント原油は直ちに3％超上昇し、過去3日間の下落を終えました。

同時に、韓国ソウル総合指数は一時3％超の上昇を見せ、SKハイニックスが四半期利益が前年比557%急増したことで、アジア太平洋市場で最も目立つパフォーマンスの一つとなりました。

今回のイラン攻撃は市場の焦点を再びホルムズ海峡に引き戻し、エネルギー供給中断リスクがインフレ見通しをより複雑にしており、FRBが同週水曜日に金利決定を発表するタイミングとも重なって、不確実性がさらに高まっています。テクノロジー株では、Nasdaq100指数が5営業日連続で下落し、今年1月以来最長連続下落記録を更新、フィラデルフィア半導体指数は当日4.5%下落し、今月のパフォーマンスは2002年以来最悪となる見通しです。

ブレント原油は3.4%高騰しバレル当たり約87ドル、WTI原油先物も同様に約4%上昇しバレル当たり82ドル前後に達し、過去3日間の下落を終えました—以前の一時的な落ち着きの中、ブレント原油は2020年4月以来最大の3日間下落を記録していました。

今回の原油価格急反発の直接の引き金は、米中央軍が声明を発表したことです。CCTVニュースによると、現地時間28日、米中央軍は米東部時間午後5時45分にイラン革命防衛隊がイラン国内から複数の弾道ミサイルを発射し、「中東の米軍駐留部隊に対して奇襲攻撃を試みた」と発表しました。

TD Securitiesのコモディティ上級ストラテジスト、Ryan McKay氏は「ホルムズ問題を具体的に解決しない限り、我々は依然として慎重な姿勢をとる」とし、同海峡の管理権を巡る対立がイランの過激な行動を招いたこと、また以前の覚書を早期に反故にした要因であると述べました。

米銀Bank of Americaは今回の緊張高まる前にExxonMobilの格付けを「中立」に引き下げており、その理由は米イラン停戦が成立すればさらに原油価格が下落し得ること、またExxonのグローバル生産量の20%前後がホルムズ海峡の中断リスクに晒されており、上昇余地も限定的だからとしています。

アジア太平洋市場はこの背景下で全体的に反発。韓国ソウル総合指数は3％超まで上昇幅が広がり、SKハイニックスが四半期利益557％の爆発的成長で最大の貢献者となり、サムスン電子も約3%上昇しました。

日経225指数は約1％上昇、オーストラリアS&P/ASX200指数は約0.8％高。MSCIアジア太平洋指数は全体で0.7％上昇しました。

同時に、Nasdaq100先物は攻撃発生後一時0.6％下落しましたが、その後上昇に転じ、S&P500先物は0.4％上昇しました。

アジア太平洋市場の一部好調な動きとは裏腹に、テクノロジーセクター全体への調整圧力は依然強く残っています。フィラデルフィア半導体指数は火曜日に4.5%急落した後、今月の下落率は2002年以来最悪の月間パフォーマンスになりそうです。直前には同指数は史上最強の四半期上昇を記録していました。Micron TechnologyやSandiskはともに火曜日のS&P500構成銘柄の中で最大の下落要因でした。

First New Yorkのファンドマネージャー、Vikram Rai氏は、S&P500とNasdaq100の動きの乖離は「資金が半導体株からローテーションしていることを反映している」と述べ、Nasdaq100は「半導体やストレージ株が上昇しなければ自ら上値も追えない」と指摘しました。

RSMチーフエコノミストのJoseph Brusuelas氏は、現在の市場を「FRB政策決定や多数の重要決算を控え、控えめなリスク回避感情が金融市場全体に広がっている」と評価しました。もしAI関連競争やテクノロジーエコシステムの財務見通しへの懸念が高まらなければ、投資家は「より積極的に資金を投じていた可能性が高い」と指摘しています。

市場は現在、今週水曜日にFRBが金利を据え置く確率を約70%と織り込んでおり、現在のターゲットレンジは3.5%～3.75%です。

JPMorganのアナリストは、利上げ確率は「現在市場が織り込む約30%より低い可能性がある」とし、「インフレはやや高いものの、これ以上爆発的なリスクは存在しない」と理由を述べました。同社は「タカ派的据置き」の可能性を50%とし、FRBが警戒を維持する一方で、最近のエネルギー価格動向が示すインフレ鈍化シグナルに注目すると見ています。

New York Life Investment Managementのグローバル市場ストラテジスト、Julia Hermann氏は、「我々は市場がインフレリスクに過度に注目し、さらなる金融引き締めの経済的コストを過小評価している」とし、もしFRBがよりタカ派的シグナルを発すれば「最も打撃を受けるのは、既に脆弱なリーダー銘柄であって、全体市場ではない」と警告しています。

今週は決算発表シーズンの重要な局面に入っています。MicrosoftとMetaが水曜引け後に業績を発表し、AppleとAmazonがその直後、木曜日に決算を公開する予定です。

一方でポジティブなシグナルも見られます。Fordの四半期業績はウォール街予想を上回り、年間見通しも2度目の引き上げ。高利益率SUVの強い販売と価格引き上げが寄与し、株価は引け後取引で約4%上昇しました。

また、ブルームバーグの報道によれば、NVIDIAのCEOであるJensen Huang氏はオープンウェイトAIシステムの公開を擁護し、その推進がAI業界の発展に極めて重要であると述べました。MetaとBlackRockはテキサス州で総額140億ドル、容量1GWのデータセンター統合施設を共同建設する計画です。

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