アナリスト：金価格が下落し続ける中で、安値で分割して買い増すべき、来年6000ドルを依然として予想

匯通ネット 7月17日報道—— Bank of Americaは長期的には依然としてゴールドに強気だが、テクニカルアナリストのPaul Ciana氏は、金価格が4,000ドルの重要なサポートを割り込み、デッドクロスシグナルと重なったことから、今年8月から9月にかけて金価格が引き続き軟調に推移する可能性を指摘し、下値サポートを3,600ドル付近と見ている。機関は段階的な押し目買い戦略を提示し、2026年の金価格予想を下方修正する一方、2027年の6,000ドル目標は維持、同時にキャッシュフローや割安さが目立つゴールドマイニングセクターにも注目している。

Bank of Americaはゴールドに対する長期的な強気見通しを変えていないが、同行のテクニカルアナリストは現在の金価格の調整局面がまだ続いており、価格はさらに下落する可能性があると投資家に注意を呼びかけている。また、この下落の過程は段階的にポジションを積み増す絶好の機会になると述べている。

7月16日木曜日、スポットゴールドは1オンスあたり4,000ドルの重要なサポートを割り込み、日中で2%以上下落し、複数のテクニカル指標も同時に弱含んだ。機関の予測では、今年8月から9月にかけて金価格の下落圧力が続き、下値サポートレンジは順に3,600ドル、3,250ドルとしている。短期的には軟調な動きが続くものの、同行は2026年の金価格予想を引き下げた後も2027年の6,000ドルの長期目標を維持し、ゴールドマイニングセクターの収益性やバリュエーションの優位性を高く評価、同セクター企業のキャッシュフローや評価水準が市場をリードしているとしている。

金価格が重要な分岐点を割り込み、テクニカル面での深い調整サイクルを確認

4,000ドル/オンスは市場で短期的なゴールドの強弱の分岐点と認識されているが、スポットゴールドは一時この水準を割り込み、サポートが明確に失効したことを示している。

Bank of AmericaのテクニカルアナリストであるPaul Ciana氏は最新のリサーチレポートで、今回の調整でこれまで続いた急騰による買われ過ぎを消化したが、まだ底打ちのサインは現れていないと分析した。サイクル比較では、以前のゴールド上昇局面は121週に及んだが、今回の下落はまだ24週であり、すでに金価格は4,149ドルの38.2%フィボナッチリトレースメントも下回っているが、



6月26日、金価格は4,088.74ドルでテクニカルデッドクロスが発生し、50日移動平均線が200日移動平均線を下回った。1975年以降、同様のシグナルが30回発生し、その67%～70%のケースでシグナル出現後40～50営業日にわたって下落トレンドが継続、

段階的なレイアウト戦略が登場、価格帯ごとに異なる投資配分を

Ciana氏は、金価格が下落を続けることで徐々に新たな投資タイミングが広がり、投資家は分割してポジション追加、平均取得コストの分散という手法を活用できると述べた。もし金価格が4,000ドルを下回れば少しずつ試し買いが可能であり、下値リスクが完全に解消するまでは3,700～3,600ドルのレンジでポジション比率を拡大、3,450～3,250ドルは中長期の優良レイアウトゾーンで本格的なポジション構築が可能としている。

このリサーチレポートが発表される前週、Bank of Americaは通年の金価格予想を引き下げ、2026年のスポットゴールド平均価格予想を14%下方修正し4,360ドル/オンスとした。短期的な見通し変更の理由は、Fedのタイトな金融政策が無利息資産の評価を圧迫しているためであるが、

ゴールドマイニング企業の収益優位性が際立ち、セクター全体に長期投資価値

短期的に金価格は重しとなっているものの、Bank of Americaのエクイティアナリストはゴールドマイニングセクターを依然として有望視。現在の金価格水準なら鉱業企業は堅調かつ高い収益を保てるとしており、同セクターは市場全体で利益パフォーマンスが最も優れた業界の一つとなっている。

アナリストは今週初めのセクターリポートで、現在ゴールドマイニング企業のフリーキャッシュフロー規模は2020年比で10倍に増え、長期債務の株主資本比は同年の半分となり、セクターの利益利回りは12.0%で全業界トップ。S&P500指数に対するバリュエーションの割安感も過去20年で最高となっており、高い安全マージンと価値向上のポテンシャルを持っていると指摘した。

まとめ

総合的に見ると、テクニカルのデッドクロスや調整サイクルの不足など複数のシグナルは、ゴールドが第3四半期も軟調なトレンドから抜け出しにくいことを示唆し、金価格は3,600ドル付近で底探りする可能性が高い。しかし短期的な下落は機関の長期的な強気見通しを変えるものではなく、2027年の6,000ドルターゲットは維持されている。

投資家はパニック売りする必要はなく、機関の推奨する複数のサポートレンジで段階的に押し目買いしつつ、同時にゴールドマイニングセクターの利益恩恵も享受し、現物ゴールドの長期的な価値保存と鉱業株の収益成長の両利得を狙える。


スポットゴールド日足チャート 出典：易匯通

東八区7月17日11:31 スポットゴールド 4,000.60ドル/オンス。