金価格が4000ドルの節目の下で再び下げ止まり回復、短期的な安値を形成する確率が高まる

　　出典：新華ファイナンス

　　新華ファイナンス北京7月1日電、火曜日（6月30日）、国際金価格は再び4000ドル水準を下回った後、反発しました。この日の金価格は、始値4017.68ドル、最高値4063.42ドル、最安値3942.43ドル、終値4007.26ドルで、1日を通じての変動幅は88.54ドル、前日比8.36ドル安、下落率0.12％となり、日足チャートでは長い陰線の十字星パターンを示しました。

　　全体的にみると、金価格は連続下落の後、4000ドルの節目下部で明確なサポートが見られ、買いと売りの勢力が徐々に拮抗しつつあります。今後も4000ドルの下で一時的な底値を築く可能性に注目が必要です。

　　ファンダメンタルズの面から分析すると、現在の金価格は依然として中東地政学的緩和と金利高止まりという二重の圧力の下にあり、地政学的リスクプレミアムは引き続き縮小しています。

　　中東の地政学的情勢に関しては、一方で米国とイランのドーハ交渉が「ロシュモン」化しているものの、全体として外交的接触のトーンは変わっていません。イラン外務省の報道官バガイエ氏は6月30日、イランと米国が最終合意に向けて交渉する時期と方法は今後数日間で決定され、関連交渉の開始は米イ両国間の覚書の履行状況次第であると述べました。他方、エジプトとトルコの情報当局者は30日、エジプト首都カイロでパレスチナ・イスラム抵抗運動（ハマス）の複数の高官と会談し、ガザ停戦の実現について協議を行いました。中東の複数の前線から同時に緩和シグナルが発信されており、金の安全資産需要をさらに減退させています。

　　経済指標の面では、米国の消費動向が依然として強い勢いを維持しています。6月27日までの1週間で、米国のレッドブック商業小売売上高前年比は10.5%に上昇し、前回値を上回りました。これにより、金利がより高く、長期化するとの見方がより強まり、金価格にはマイナスです。一方で、米国の不動産市場は冷却シグナルを発しています。4月のFHFA住宅価格指数は前月比0.1%低下、S&P/CS20都市住宅価格指数は前年比1.1%増となり、住宅価格の伸び鈍化がインフレ期待をやや和らげ、中立的な影響をもたらしています。

　　総合的にみて、中東地政学的緩和の大きな流れはより明確となり、金価格の短期的な圧力構造はまだ変わっていません。

　　テクニカル分析では、週足チャートを見ると、4月中旬以降、金価格は一貫して下落トレンドにあり、連続下落を経て現在は週足ボリンジャーバンド下限付近に迫り、下落の勢いがやや緩和しています。週内の金価格は、おおまかに5週間移動平均線4160ドルとボリンジャーバンド下限3900ドルの間で推移する見込みで、特に金価格が短期で行き過ぎた下落から反発する可能性が高まっている点に注意が必要です。

　　日足チャートのパターンから見ると、6月下旬に金価格が4000ドルの水準をブレイクした後、直近1週間で何度も下方向への動きを見せていますが、いずれもその日のうちに迅速に回復し、4000ドル下方のサポートが依然として強いことを示しています。同時に、日足ボリンジャーバンド下限と下降チャネルラインが3920ドル近辺で共振しており、価格を強力にサポートし金価格のさらなる下落余地を制限しています。

　　テクニカル指標では、MACDトレンド指標のヒストグラムが徐々に縮小し、下落トレンドの減速と終息の可能性を示しています。KDJ指標では、ファーストラインが低位で反転後再び下向き、スローラインとのゴールデンクロス形成の潜在性があり、4000ドルの攻防戦の後、ボトムアウトの可能性が徐々に高まっていることを示唆しています。

　　総合的に判断すると、短期的には金価格の下落勢いが緩和し、4000ドルの水準下で再び下げ止まりリバウンドする可能性が高まっています。ただし、現時点では金価格の移動平均線システムが依然としてベアトレンドであり、初動の反発はあくまでリバウンドとして見なされます。

　　（筆者は北京ゴールド経済発展研究センター研究チーム）

編集責任者：朱赫楠