香港 Bitcoin Asia カンファレンス現場：RWA が数百兆規模の市場を生み出し、100 のスーパー大手企業が現れる可能性

香港ドルステーブルコインは米ドルステーブルコインよりも大きな潜在力を持つ可能性がある。

執筆：赵般娇，Sina Finance Hong Kong

インタビュー：MyStonks CMO Keaton

最近香港で開催されたBitcoin Asiaカンファレンスでは、リアルワールドアセット（RWA）が注目の議題となった。Sina Financeは現地でRWA取引所MyStonksのCMOであるKeaton氏に独占インタビューを行い、RWAの発展過程、トークン化株式のリスクとユーザー権益保護、そして香港ステーブルコインの展望などについて独自の見解を語ってもらった。

RWAは100 trillions規模の市場を解放し、巨大企業の台頭は時間の問題

Keaton氏は、RWAは間違いなく現在および今後数年間で最も潜在力のある分野であり、そのコアバリューはオンチェーンとオフチェーン資産の連携にあると述べた。「従来のオンチェーンエコシステムでは、ユーザーはbitcoin、ethereumなどの主要な暗号資産しか取引できませんが、RWAを通じて現実資産を“オンチェーン化”することで、株式や債券など従来市場で数十trillions規模の資産がブロックチェーンの世界に参入できるようになります。」

彼は、オンチェーンエコシステムは取引の自由や迅速な決済などの利点を持ち、質の高い現実資産の注入によって全体の流動性上限が大幅に向上すると考えている。「100 trillions規模の巨大市場が形成されつつあり、将来的には1 trillions規模の業界大手が100社も現れる可能性があります。」

トークン化株式のリスクの鍵：1：1の償還と配当が可能か

トークン化株式のリスクについて、Keaton氏は、1：1の償還と配当メカニズムが実現できるかが核心だと指摘した。「RWA企業が本当に対象株式を保有しているか、それとも単に差額契約を提供しているだけかを判断するには、配当日に安定して配当を行っているか、また株式分割などの企業アクションに対応できるかを観察することが重要です。」

彼はNvidia、P&G、Teslaを例に挙げて、真のトークン化株式は元の株式と同じ配当、分配、株式分割操作を実現しなければならず、これがその真実性を検証する重要な基準であると説明した。

香港ドルステーブルコインは米ドルステーブルコインよりも大きな潜在力を持つ可能性

香港ステーブルコインの展望について、Keaton氏は強い期待感を示した。「長期的に見れば、香港ドルステーブルコインは米ドルステーブルコインよりも大きな潜在力を持つかもしれません。」と述べ、現在主流のステーブルコインであるUSDTとUSDCの発行元であるTetherとCircleは初期の資格が際立っていなかったのに対し、香港の最初のステーブルコイン発行元にはJD.comやStandard Charteredなどの機関が含まれており、スタート地点が明らかに高いと指摘した。

さらに、香港ドル自体が米ドルと連動している一方で、中国本土資産への投資の橋渡しにもなり得るため、米ドルと人民元の間の「ハブ資産」となる可能性がある。「香港ドルステーブルコインは香港ドルの時価総額を単にコピーするだけでなく、より広い金融イノベーションの空間を切り開く可能性があり、特に中国本土市場で独自の優位性を持っています。」

現場観察

RWAは伝統的金融と暗号世界の融合の鍵となる道筋となりつつあるが、その発展には依然としてコンプライアンス、透明性、技術実現など多くの課題が残っている。トークン化株式が本当に実資産に裏付けられていなければ、新たな信頼危機を引き起こす可能性がある。香港はステーブルコイン分野で明らかな後発優位性を持つが、「スーパーコネクター」としての役割を本当に果たせるかどうかは、今後の規制と市場の受容度にかかっている。