機関投資家がDeFiで最も急成長している勢力への規制されたアクセスを獲得

機関投資家は、SIX Swiss Exchangeに上場された新たな21Shares Hyperliquid ETPを通じて、Hyperliquidのネイティブトークンへの初の規制されたエクスポージャーを得ることができるようになりました。この欧州上場の暗号資産ETPにより、投資家はオンチェーンカストディやデジタルウォレットを必要とせずにHYPEトークンへアクセスでき、分散型金融（DeFi）資産の機関導入における重要なマイルストーンとなっています[2]。この商品は、HYPEトークンが史上最高値の$50.99に達した直後に発表され、プラットフォームへの投資家の強い関心を示しています[2]。

Hyperliquidは、独自のレイヤー1ブロックチェーン上に構築されたパーペチュアル先物の分散型取引所であり、2022年末のローンチ以来、急速な成長を遂げています。プラットフォームは1日あたり80億ドル以上の取引量を処理し、これまでに2兆ドルの取引を実現、分散型パーペチュアル取引活動の約80%を占めています[2]。従来型のオンチェーンオーダーブックモデルにより、自動マーケットメイカーに依存するプラットフォームと比べて、より高速な取引執行が可能です。このインフラにより、外部オラクルやオフチェーンシステムに依存せず、1秒未満で取引が決済されます[2]。2024年7月には、Hyperliquidは月間取引量3190億ドルを記録し、DeFiパーペチュアルプラットフォームとして過去最高となりました[2]。

Hyperliquidの財務モデルも注目を集めており、収益の95%以上（主に取引手数料）がHYPEトークンのデイリーバイバックに充てられています。最新の報告によると、プラットフォームはこれまでに10億ドル以上相当のトークンを買い戻し、トークン需要と長期的な安定性を高めています[1]。プラットフォームの強固な財務状況は、ベンチャーキャピタルに依存せず、月間収益が5600万ドルを超えることからも明らかです。トークン供給の76%以上がコミュニティに配布され、チームトークンは2028年までロックされているため、初期の売り圧力が軽減され、長期的な価値創出が支えられています[1]。

Hyperliquidのアーキテクチャには、高速ブロックチェーンであるHyperliquid Chainと、カスタム構築されたHyperEVMシステムが含まれており、開発者はスポットおよびパーペチュアル取引を超えたアプリケーションの構築が可能です[1]。この垂直的な拡張により、Hyperliquidはデリバティブ取引所としてだけでなく、トークン発行、流動性提供、アプリ開発などの機能を単一チェーン上に統合した、より広範な金融オペレーティングシステムとしての地位を確立しています[1]。また、主要な暗号資産ウォレットであるPhantomと提携し、モバイルユーザーが高度な取引ツールにアクセスできるようになっています[1]。

Hyperliquidの将来に対する楽観的な見方は高まっており、特に取引量とユーザー獲得で競合他社を上回り続けていることが背景にあります。2025年7月には、プラットフォームの登録ユーザー数が60万人を超え、その月のブロックチェーン由来収益の35%を獲得しました[2]。7月に37分間の短い障害が発生し、トレーダーに200万ドルの補償が行われましたが、その迅速な対応はコミュニティから称賛されました[2]。しかし最近では、4人の大口トレーダーがPlasmaプラットフォーム上でXPLトークンの操作を疑われる事案が発生し、市場の健全性確保という課題が浮き彫りになっています[2]。

このような事案があっても、長期的な見通しは強気のままです。WebX 2025カンファレンスでは、BitMEX共同創業者のArthur Hayes氏が、プラットフォームの強力な手数料収入と拡大するステーブルコインの採用を理由に、今後3年間でHYPEの価値が126倍になると予測しました[2]。

Source: