- 個人投資家が依然として大多数を占めているものの、機関投資家とETFが現在全BTCの14%以上を保有している
- 初期の支持者からウォール街へのシフトは、価格に左右されない継続的な買いの新たなダイナミクスを生み出している
- オンチェーンデータによると、Satoshiは供給量の4.6%を保有し、さらに7.6%のBitcoinは永遠に失われている
Bitcoinは初期の信奉者からウォール街へと移行している。資産が成熟するにつれ、新たな所有者層が支配権を握りつつあり、BTCの保有者が誰であるかの変化こそが今後の価格にとって最も重要なトレンドとなっている。オンチェーンデータは、2100万枚のコインがどこにあるかを正確に示している。
現在、最も多くのBitcoinを保有しているのは誰か？
Bitcoinの供給量の大部分、約1383万BTC（65.9%）は依然として個人のリテール投資家の手にある。このグループは1.52兆ドル以上の価値があり、所有割合としては最大となっている。
しかし、ウォール街と米国企業は現在、全Bitcoinの合計14%を支配しており、そのシェアは急速に拡大している：
- BlackRockが主導する新しい米国スポットBitcoin ETFは、すでに163万BTC（7.8%）を購入している。
- Michael SaylorのMicroStrategyが先頭に立つ企業財務部門は、さらに130万BTC（6.2%）を保有している。
この機関投資家による受け入れは、JPMorganのような大手銀行によって強化されており、現在ではBitcoinが金よりも優れたインフレヘッジであると主張している。
Source: X Satoshi、政府、そして「失われた」コインはどうなっているのか？
アクティブな市場以外にも、いくつかの巨大なBitcoinのプールが利用不可または特別な主体によって保有されている：
- 永遠に失われた: 推定158万BTC（7.6%）が永久に失われたと考えられている。
- Satoshi Nakamoto: 創設者のウォレットは推定96.8万BTC（4.6%）を保有している。
- 政府: 米国およびその他の政府は合計36万BTC（1.5%）を押収している。
- ロック/破産: 約28.7万BTC（1.4%）が契約や破産手続きにより拘束されている。
- 未採掘供給: 全Bitcoinのうち、今後100年間で採掘されるのはわずか5.2%のみ。
この所有構造の変化がBitcoinの価格にとってなぜ重要なのか？
リテールから機関投資家へのこのシフトは、Bitcoinの市場サイクルを根本的に変化させている。従来のサイクルは、クジラが市場のピークでリテール投資家に売却することで特徴づけられていた。新しいサイクルはまったく異なる。
過去1年間のオンチェーンデータによると、企業やETFは価格に関係なく継続的にBitcoinを蓄積している。この継続的かつ価格に左右されない買いが強力な需要の下支えを生み出している。
これこそが、FundstratのTom Leeのようなアナリストが、機関投資家の資本流入が利用可能なコインの供給減少を追いかけることで、Bitcoinが100万ドルに達する可能性があると予測する主な理由である。
