Secondo quanto riferito, Anthropic potrebbe avviare l'IPO già a metà novembre, con una valutazione che potrebbe raggiungere i 2.000 miliardi di dollari, e punta a sbarcare sul mercato azionario statunitense prima del Giorno del Ringraziamento.

Secondo quanto riportato da fonti informate e da Zhitong Finance APP, la società di intelligenza artificiale (AI) Anthropic sta cercando di avviare una offerta pubblica iniziale (IPO) già entro metà novembre, puntando a debuttare ufficialmente sul mercato azionario statunitense prima della festività del Ringraziamento, il 26 novembre. Nonostante le recenti controversie sulla sicurezza dell'AI e il rinvio del piano di quotazione da parte del concorrente OpenAI, Anthropic sta proseguendo i preparativi per l'IPO. Alcuni investitori potenziali ritengono che la valutazione ragionevole della società possa raggiungere tra 1.800 e 2.000 miliardi di dollari.

Le fonti riferiscono che Anthropic, proprietaria della serie di modelli AI Claude, potrebbe avviare ufficialmente la presentazione dell’IPO già nella settimana del 9 novembre, creando così le condizioni per lo sbarco in Borsa prima del Ringraziamento. Poiché l'attività dei mercati finanziari statunitensi tende a rallentare in modo significativo attorno a questa festività, l’azienda spera di completare la quotazione prima delle vacanze.

Anthropic aveva già rinviato il piano originario di quotazione, ma, secondo quanto riferito, attualmente si aspetta ancora di completare l’offerta entro la fine dell’anno. Tuttavia, le discussioni sono ancora in corso e il calendario esatto potrebbe subire ulteriori aggiustamenti.

Accelerazione dei piani di quotazione: incontro previsto con investitori potenziali il 14 ottobre

I preparativi per la quotazione di Anthropic stanno procedendo gradualmente. Secondo fonti informate, la società prevede un incontro con investitori potenziali il 14 ottobre presso la sua sede centrale a San Francisco, in vista della prossima IPO. In precedenza era stato riferito che Anthropic avrebbe dovuto presentare pubblicamente la domanda di IPO al termine dell’estate, ma il processo è stato in seguito posticipato.

Secondo la tempistica attualmente discussa, la società potrebbe avviare la presentazione ufficiale nella settimana del 9 novembre mirando a completare la quotazione delle azioni prima del Ringraziamento, il 26 novembre. Tuttavia, le fonti sottolineano che il calendario non è stato ancora finalizzato e le date di quotazione potrebbero ancora cambiare.

Se Anthropic riuscirà a rispettare il piano attuale per l’IPO, significherà che l’azienda sta scegliendo di accelerare l’ingresso sul mercato dei capitali pubblici, in un contesto in cui molte altre aziende stanno rinviando le loro quotazioni.

Valutazione fino a 2.000 miliardi di dollari, capitale raccolto comparabile a SpaceX

Nonostante il settore AI sia recentemente alle prese con controversie legate alla sicurezza e una crescente competizione, gli investitori potenziali di Anthropic sembrano mantenere alte aspettative sulle prospettive di sviluppo a lungo termine dell’azienda. Alcune fonti rivelano che investitori potenziali ritengono che la valutazione ragionevole di Anthropic possa collocarsi tra 1.800 e 2.000 miliardi di dollari.

In precedenza era stato riportato che Anthropic mira a raccogliere con questa IPO un capitale pari o superiore a quello del record di SpaceX (SPCX.US). Se queste valutazioni saranno confermate dal mercato, Anthropic si collocherà tra le società tecnologiche quotate con maggiore capitalizzazione al mondo.

Tuttavia, il range di valutazione attualmente divulgato deriva dalle considerazioni di alcuni potenziali investitori e non significa che Anthropic abbia già fissato il prezzo di emissione o la valutazione finale dell’IPO. Il valore effettivo in sede di offerta dipenderà dalle condizioni di mercato, dalla domanda degli investitori e dai dettagli dell’emissione.

Crescita significativa dei ricavi nel 2025, ma perdite nette vicine a 42 miliardi di dollari

L’espansione rapida del business di Anthropic è uno degli elementi chiave che sostengono aspettative di valutazione così elevate. Tuttavia, la crescente perdita netta dell’azienda potrebbe divenire una delle principali preoccupazioni degli investitori in occasione dell’IPO. Dai documenti finanziari precedenti emerge che i ricavi di Anthropic dovrebbero raggiungere circa 4,6 miliardi di dollari nel 2025, con una crescita significativa rispetto ai 386 milioni del 2024. Allo stesso tempo, la perdita netta per il 2025 si avvicina a 42 miliardi di dollari, quasi cinque volte la perdita netta di 8,3 miliardi prevista per il 2024.

Tuttavia, è importante sottolineare che le ingenti perdite nette di Anthropic non derivano totalmente dai costi operativi ordinari. I documenti mostrano che nel 2025, le perdite legate alla variazione del fair value del debito aziendale superano i 34 miliardi di dollari, rappresentando la gran parte della perdita netta annuale.

Dal punto di vista gestionale, la perdita operativa nello stesso periodo supera gli 8 miliardi di dollari, riflettendo gli elevati costi che l’azienda sostiene per la ricerca e sviluppo dei modelli, le infrastrutture di calcolo e l’espansione delle attività.

Questo vuol dire che, nonostante la crescita rapida dei ricavi, il modello di business di Anthropic deve ancora affrontare sfide per raggiungere una redditività stabile. Per gli investitori potenziali dell’IPO, valutare il rapporto tra crescita accelerata delle entrate e l'alto livello degli investimenti sarà un aspetto cruciale nella stima della valutazione societaria.

Pressione competitiva da OpenAI in aumento, le discussioni sulla sicurezza dell'AI accrescono incertezza sulla quotazione

Oltre ai dati finanziari, Anthropic deve fare i conti anche con la pressione dei concorrenti. Dall’inizio dell’anno, la presenza di Anthropic nel mercato dei modelli AI di avanguardia è cresciuta, ma di recente la spinta nelle vendite di OpenAI si è rafforzata, intensificando la competizione reciproca.

Contemporaneamente, una serie di attacchi informatici molto seguiti agli agenti intelligenti AI hanno suscitato dubbi nell'opinione pubblica sulla sicurezza dei sistemi AI avanzati, aumentando l’incertezza di mercato sulle prospettive di quotazione delle aziende del settore.

Il CEO di Anthropic, Dario Amodei, ha pubblicato recentemente sul suo sito personale un articolo in cui sostiene di rallentare lo sviluppo dei modelli AI più avanzati, così da affrontare pienamente i possibili rischi per la sicurezza. Il principale concorrente, OpenAI, ha invece già posticipato i propri piani di IPO. Il CEO di OpenAI, Sam Altman, ha dichiarato che, considerando le attuali problematiche sulla sicurezza dell’AI, al momento portare avanti la quotazione non sarebbe una scelta saggia.

A differenza di OpenAI che ha deciso di rimandare la quotazione, Anthropic prosegue il processo di IPO, sottolineando scelte strategiche differenti per quanto riguarda la presenza sui mercati dei capitali. Resta però da vedere se le questioni relative alla sicurezza dell’AI influenzeranno la domanda degli investitori, la valutazione e la tempistica della quotazione di Anthropic.

Mercato IPO USA a due velocità, molte aziende rinviano la quotazione

Mentre Anthropic si prepara alla quotazione, il mercato delle IPO statunitense si trova sotto una certa pressione. Recentemente, diverse società hanno rimandato la propria quotazione a causa di divergenze sulla valutazione o cambiamenti nelle condizioni di mercato. Tra queste, il produttore di anelli intelligenti Oura è stato il terzo nell’arco di poche settimane a posticipare la quotazione a poche ore dall’emissione prevista. In precedenza, alcuni investitori avevano espresso riserve sull’obiettivo di una valutazione completamente diluita di circa 15 miliardi di dollari.

Nel frattempo, la performance complessiva delle nuove IPO di quest’anno è stata relativamente debole. Secondo i dati, escludendo le offerte record di SpaceX e SK Hynix, il tasso di rendimento ponderato medio di oltre 100 IPO del 2024 è stato pari a -4%. In confronto, lo S&P 500 è cresciuto di circa il 12% da inizio anno, mentre il Nasdaq 100, a prevalenza tecnologica, è salito di circa il 20%.

Questo divario di performance dimostra che, nonostante le big tech statunitensi abbiano performato bene nel complesso, le nuove società quotate non sono necessariamente capaci di ottenere lo stesso entusiasmo dal mercato, e gli investitori continuano a mantenere un atteggiamento cauto riguardo valutazioni e prospettive di redditività delle IPO.

In questo contesto, sarà interessante osservare se Anthropic riuscirà, grazie alla rapida crescita del suo business AI, ad attirare una domanda di investitori sufficiente e a vedere riconosciuta dal mercato la sua elevata valutazione, elementi che saranno centrali nel percorso verso la quotazione della società.