Prima dei risultati finanziari, SMTC e MRVL ottengono la raccomandazione “compra” da UBS: ottimismo sul potenziale a lungo termine dell’AI

L'app di Jinse Finance ha notato che Semtech (SMTC.US) e Marvell Technology (MRVL.US) pubblicheranno i rispettivi risultati trimestrali il 25 agosto e il 27 agosto. Sebbene la valutazione di entrambe le azioni sia "piuttosto elevata" rispetto alle medie storiche, UBS ritiene che entrambe siano ben posizionate nel lungo termine.

Per quanto riguarda Semtech, l'analista di UBS Timothy Arcuri ritiene che il settore data center dell'azienda potrebbe registrare nuovamente una crescita sostenuta, con i ricavi totali che dovrebbero avvicinarsi alla fascia alta della guidance e l'utile superiore al punto mediano.

Arcuri ha scritto nel rapporto: "Per il trimestre di ottobre, ci aspettiamo un ulteriore significativo aumento dei ricavi, con una guidance che si avvicina alla fascia compresa tra 370 e 375 milioni di dollari; crediamo che i risultati finali si collocheranno verso il limite superiore di questo intervallo, portando l'EPS (utile per azione) a circa 0,70 dollari."

"Sebbene il management abbia sempre espresso in modo prudente le prospettive di crescita dei data center—sottolineando una crescita anno su anno dell'85% nel secondo trimestre e un'accelerazione della domanda per il resto dell'anno—riteniamo comunque che, con il dispiegamento su larga scala dell'AI da parte degli hyperscaler e l'espansione delle opportunità per dispositivo, la crescita per l'anno fiscale 2027 possa superare il 100% (il nostro modello prevede una crescita anno su anno del 124%). Continua anche ad esserci margine di miglioramento per la marginalità lordo, e recentemente abbiamo evidenziato che, con il crescente focus dell'azienda su prodotti di connessione a più alto valore, la dismissione del business dei moduli porterà venti favorevoli alla marginalità delle vendite nell'anno fiscale 2028."

Arcuri ha ribadito il rating "Buy" su Semtech e il target price di 225 dollari.

Anche la situazione di Marvell è simile e UBS ritiene che l'azienda possa beneficiare della forte domanda per i prodotti di comunicazione ottica e di networking.

Arcuri ha aggiunto: "Recentemente, le dichiarazioni di hyperscaler come Google, Meta e Amazon continuano a indicare un aumento degli investimenti in infrastrutture AI." "Allo stesso tempo, come sottolineato nella recente anteprima dei risultati di NVIDIA, riteniamo che Blackwell rimarrà forte e che la piattaforma Rubin stia accelerando la propria espansione; considerando che Marvell fornisce un notevole contenuto di comunicazioni ottiche nell'ecosistema NVIDIA, entrambe le dinamiche avranno un impatto positivo sull'azienda."

L'analista ha anche rilevato che gli investitori potrebbero sottovalutare l'attività ASIC custom di Marvell, in particolare la collaborazione con Microsoft (MSFT): al momento ci sono segnali che indicano che il volume degli ordini potrebbe superare 1 milione di unità. Arcuri osserva che, sulla base della guidance di circa 2 miliardi di dollari fornita da Marvell, ciò potrebbe aggiungere un ulteriore fatturato compreso tra 1 e 2 miliardi di dollari.

"Occorre inoltre sottolineare il programma CXL attach di Marvell su Google, che sta guadagnando slancio e che vede un ASP (prezzo medio per chip) superiore a 1.000 dollari—un ulteriore importante impulso positivo, la cui portata dipenderà dalle assunzioni relative al tasso di adozione del CXL," spiega Arcuri. "Infine, anche la nostra opinione sul business dei chip di switching è diventata più ottimista: ora stimiamo che il fatturato di questa divisione per l'anno solare 2027 possa avvicinarsi a 1,2 miliardi di dollari, mentre le aspettative precedenti del management erano di circa 1 miliardo."