Le tensioni tra Stati Uniti e Iran si sono attenuate, i mercati globali sono rimbalzati, le borse di Giappone e Corea hanno registrato un lieve aumento, il prezzo del petrolio è crollato e il mercato obbligazionario si è rafforzato.

Crollo del prezzo del petrolio, rialzo delle obbligazioni, oro in aumento, dollaro in calo: la tregua reciproca tra Stati Uniti e Iran ha innescato un diffuso rilascio del sentiment di avversione al rischio sui mercati globali.

Alla chiusura della seduta mattutina, l'indice Nikkei 225 è salito dello 0,2%, il Topix dell'1%. L'indice composito KOSPI della Corea è aumentato dello 0,29%. Il Brent è crollato fino a oltre il 7%, scendendo sotto i 90 dollari al barile, sebbene abbia poi recuperato circa metà delle perdite. Nel frattempo, il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è sceso di 5 punti base al 4,63%, i titoli di Stato della regione Asia-Pacifico hanno in generale registrato un rafforzamento e i futures sui titoli di Stato europei sono anch'essi aumentati — il calo del prezzo del petrolio ha alleviato efficacemente le preoccupazioni per una riaccensione dell'inflazione. Il rendimento del decennale giapponese è sceso di 6 punti base fino al 2,755%.

Questa pausa ha dettato il tono della settimana sui mercati globali, ma le incertezze non sono scomparse. I trader monitorano da vicino la decisione della Fed di mercoledì — il recente rincaro del petrolio aveva riacceso i timori sull’inflazione, ravvivando le aspettative di un rialzo dei tassi. Nel frattempo, sono attesi i risultati trimestrali dei giganti tecnologici come Microsoft, Meta, Apple e Amazon, mentre rimangono dubbi sulla capacità degli ingenti capitali investiti sull’intelligenza artificiale di generare ritorni adeguati.

• Alla chiusura della seduta mattutina, l'indice Nikkei 225 è salito dello 0,2%, il Topix dell'1%. L'indice composito KOSPI della Corea è aumentato dello 0,29%.
• Il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è sceso di 5 punti base al 4,63%
• Il rendimento del titolo di Stato giapponese a 10 anni è sceso di 6 punti base fino al 2,755%.
• Lo yen si è rafforzato a circa 163,55 contro il dollaro USA.
• Il prezzo del Brent è sceso del 7,4%, calando sotto quota 90 dollari al barile.
• L’oro è salito avvicinandosi a 4100 dollari l’oncia, guidando al rialzo l’intero comparto dei metalli preziosi.
• Bitcoin è salito dell’1,1% a 65.298,31 dollari.

Dopo 13 giorni consecutivi di attacchi aerei da parte degli Stati Uniti contro l’Iran, è stato evidente una sospensione delle operazioni da venerdì sera, sebbene non siano state fornite spiegazioni. Domenica le forze armate iraniane hanno dichiarato che Teheran ha sospeso la risposta militare.

L’allentamento della situazione ha spinto al rialzo l’indice MSCI Asia-Pacifico dello 0,5% e i futures sul Nasdaq 100 dell’1,2%, indicando una possibile ripresa dopo le recenti vendite sui titoli dei chip. Anche i mercati europei sono attesi in crescita. Il Nikkei 225 ha chiuso in rialzo dello 0,2%, il Topix dell’1%.

Tuttavia, il mercato resta cauto sulla possibilità che la distensione possa continuare. Fabien Yip, analista di mercato per IG International a Sydney, ha dichiarato: "La tregua tra Stati Uniti e Iran ha fatto scendere il prezzo del petrolio, ma il sollievo per le borse è stato relativamente limitato. Il continuo tira e molla sta portando una vera stanchezza — senza prove concrete come la riapertura dello Stretto di Hormuz, il mercato è poco incline a prezzare una de-escalation durevole."

Il prezzo del petrolio era aumentato fortemente a luglio, oscurando il dato positivo sull’inflazione statunitense di giugno al di sotto delle attese, rendendo le prospettive della Fed ancora più incerte. Da inizio anno il Brent ha guadagnato oltre il 50%, mentre l’effetto delle interruzioni di fornitura in Medio Oriente non si è ancora esaurito.

Krishna Guha, responsabile della strategia sulle banche centrali presso Evercore ISI, ha scritto in un report: "Riteniamo che la Fed probabilmente non alzerà i tassi. Un aumento subito dopo il buon dato di giugno sull’inflazione sarebbe piuttosto inaspettato — se necessario, la strada per un rialzo a settembre è più agevole. Ma non possiamo comunque escludere del tutto la possibilità di ulteriori rialzi."

Anche la Bank of England e la Bank of Japan comunicheranno le loro decisioni di politica monetaria questa settimana.

Con l’allentamento temporaneo del rischio petrolio, l’attenzione del mercato si concentra ora sulle trimestrali dei giganti tech. Microsoft e Meta pubblicheranno mercoledì, seguiti giovedì da Apple e Amazon, mentre in Asia Samsung Electronics e SK Hynix comunicheranno presto i loro risultati.

Tim Waterer, capo analista di mercato di KCM Trade a Sydney, ha affermato: "Guardando avanti, le performance sugli utili delle tech e i loro piani di investimenti torneranno al centro del dibattito. Poiché permangono timori su quanto tempo occorrerà realmente per vedere il pieno ritorno sugli investimenti, i trader restano nervosi per le dimensioni di questi piani di spesa."

Anche Mark Cranfield, stratega di Bloomberg, ha osservato che gli investitori stanno riesaminando le dinamiche di auto-rafforzamento sul tema AI, che potrebbero comportare rischi a livello di valutazione. Secondo quanto riportato, Nvidia starebbe trattando per garantire a OpenAI l’accesso a strutture di calcolo di grandi dimensioni realizzate da SoftBank Group.

Sul mercato valutario, il dollaro di Singapore si è rafforzato dopo una stretta ulteriore della politica monetaria. L’Indonesia, invece, ha subito uno shock imprevisto — il governatore della banca centrale Perry Warjiyo si è improvvisamente dimesso, causando forti ribassi della rupia, dei titoli di Stato e della borsa indonesiana. Il dollaro USA si è indebolito contro tutte le valute del G10, mentre l’oro è salito avvicinandosi a 4100 dollari l’oncia, trainando l’intero settore dei metalli preziosi. Lo yen si è rafforzato a circa 163,55 contro il dollaro.