Sotto l'apparente calma dei mercati azionari USA si nascondono crisi: i conflitti geopolitici aumentano la probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve, gli analisti lanciano l'allarme sulla recessione economica

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, l'analista di Seeking Alpha Daniel Jones avverte che una recessione economica negli Stati Uniti potrebbe essere imminente, invitando gli investitori alla cautela in un contesto di perduranti tensioni geopolitiche e prezzi del petrolio in ascesa. Nonostante l'apparente stabilità generale dei principali indici azionari statunitensi, Jones definisce l'andamento del mercato di mercoledì come "ingannevole", sottolineando che, sotto la superficie tranquilla, le pressioni economiche stanno progressivamente aumentando.

Jones osserva che negli ultimi 30 minuti di scambi le oscillazioni dei tre principali indici statunitensi sono risultate minime: il Dow Jones Industrial Average è rimasto pressoché invariato, l'S&P 500 ha registrato una lieve flessione dello 0,1%, mentre il Nasdaq Composite è sceso dello 0,6%.

"Il mercato appare particolarmente nervoso a causa del rilascio imminente di importanti report trimestrali." Jones spiega che ci troviamo nel pieno della stagione dei risultati finanziari, periodo in cui le performance aziendali aiutano gli investitori a comprendere lo stato di salute dell'economia.

Ha evidenziato in particolare i risultati trimestrali del secondo trimestre, pubblicati a mercati chiusi, da parte del colosso dei veicoli elettrici Tesla (TSLA.US), che rappresentano un indicatore chiave per gli investitori. Secondo quanto divulgato, il fatturato del secondo trimestre di Tesla ha superato le aspettative di mercato, mentre utile netto, utili per azione e margine lordo sono stati inferiori alle stime di Wall Street e il flusso di cassa libero è risultato negativo, segnalando la pressione sui profitti derivante dagli investimenti continui in intelligenza artificiale (AI) e robotica. Nel dopo mercato, il titolo ha perso oltre il 4%.

L’analista sottolinea che l’escalation dei conflitti geopolitici rappresenta un fattore fortemente negativo per i mercati. In passato gli investitori prevedevano un progressivo allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, ma la situazione è invece peggiorata.

Le forze Houthi hanno dispiegato missili e droni in alcune zone del Mar Rosso per colpire navi, mentre Stati Uniti e Iran hanno intensificato i reciproci attacchi, causando un aumento del 3% del prezzo del petrolio WTI in un solo giorno.

“A prescindere dal giudizio sulle cause di questo conflitto, è innegabile che nel breve termine l'impatto sull'economia sia nettamente negativo.”

I continui scontri geopolitici stanno spingendo al rialzo i prezzi internazionali del petrolio e la pressione inflazionistica, mentre le basi economiche statunitensi si indeboliscono, delineando uno scenario di stagflazione. Jones avverte che "la probabilità che la Federal Reserve possa tornare ad alzare i tassi entro l’anno continua a salire".

Jones afferma: “Ritengo che l’economia americana possa presto entrare in recessione, perciò invito gli investitori a comportarsi con cautela”.

Economia USA “a doppia velocità”: lo spettro di rialzi dei tassi oscura i mercati

I dati mostrano che nel primo trimestre del 2026 il tasso di crescita annualizzato del PIL reale statunitense è del 2,1%, in aumento rispetto allo 0,5% della fine del 2025, mentre il tasso di disoccupazione si mantiene su livelli bassi. Sebbene gli indicatori macro tradizionali offrano segni di resilienza, vi è una netta discrepanza percepita tra imprese e famiglie. Nel primo trimestre, la spesa personale, che rappresenta circa il 70% dell'economia americana, è cresciuta dello 0,5%, in calo rispetto all'1,9% dell'ultimo trimestre del 2025; al contrario, sostenuti dal boom dell’intelligenza artificiale, gli investimenti aziendali sono cresciuti del 10,6%, ben oltre il 2,4% del trimestre precedente.

Nonostante la situazione in Medio Oriente resti turbolenta, secondo la piattaforma di previsioni Polymarket, i trader stimano attualmente una probabilità solo del 12% che gli Stati Uniti entrino in una "recessione tecnica" entro la fine del 2026, livello ben inferiore rispetto all’inizio dell’anno.

Tuttavia, con la recente escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran e la conseguente risalita dei prezzi internazionali del petrolio, le preoccupazioni per una nuova pressione inflazionistica stanno nuovamente prendendo piede, offuscando il mercato con la minaccia di nuovi rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve.

La Federal Reserve terrà la prossima riunione di politica monetaria dal 28 al 29 luglio. Mentre la riunione si avvicina, il mercato mostra forti divergenze sulla direzione delle politiche della Fed, complici l'abbandono della "forward guidance" tradizionale da parte del nuovo presidente Kevin Walsh e l'aumento dell’incertezza sui percorsi di policy.

Attualmente, i trader stimano una probabilità di circa il 30% che la Fed annunci un rialzo di 25 punti base il 29 luglio, mentre la possibilità che i tassi rimangano invariati è del 70%. Questa marcata divergenza delle attese alla vigilia della riunione è considerata la nuova normalità nell’era Walsh della Federal Reserve.

Oggi il mercato dei tassi swap prezza pienamente una Fed che alzerà i tassi di 25 punti base a settembre e prevede un accumulo di rialzi superiore ai 50 punti base entro marzo del prossimo anno, segnale che il mercato si aspetta più di due ulteriori aumenti dei tassi.

Keith Lerner, Chief Investment Officer di Truist Advisory Services, avverte che "attualmente il prezzo del petrolio sta trascinando verso l’alto i tassi di interesse", complicando il compito decisionale della Fed. Secondo Lerner, sebbene un nuovo rialzo non sia affatto garantito, la dinamica dei rischi si sta chiaramente muovendo in direzione sfavorevole per i mercati.