JPMorgan prevede che la spesa globale in capitale per l'AI raggiungerà 870 miliardi di dollari entro il 2026 e che la logica degli investimenti si sposterà verso la monetizzazione commerciale.

Secondo un rapporto di JPMorgan del 20 luglio, la spesa in conto capitale globale legata all'IA dovrebbe avvicinarsi a 870 miliardi di dollari nel 2026, con una crescita annua del 77%; i produttori su larga scala contribuiranno per circa 750 miliardi di dollari. Nel 2027, la spesa in conto capitale di Google sarà di circa 300 miliardi di dollari, Amazon circa 300 miliardi di dollari e Meta circa 200 miliardi di dollari. Il finanziamento obbligazionario delle cinque grandi aziende tecnologiche è salito dai 40-50 miliardi di dollari del 2022 a circa 190 miliardi di dollari nel 2026; Google ha completato a giugno una raccolta di capitale azionario da 85 miliardi di dollari. JPMorgan ritiene che la logica d'investimento nell'IA stia passando da una competizione sulla spesa in conto capitale a una focalizzata sulla monetizzazione commerciale, e che nel medio termine il rapporto rischio/rendimento dei produttori su larga scala superi quello dell'hardware per l'IA. Quest'anno, la crescita dei ricavi dei semiconduttori, esclusa la memoria, dovrebbe superare il 30%, ma il settore hardware ha recentemente registrato una correzione di circa il 15%. Google, Microsoft, Meta, Amazon e NVIDIA pubblicheranno progressivamente i dati finanziari, e le linee guida sulla spesa in conto capitale rappresenteranno un indicatore chiave di tendenza.