La tariffa di Trump "cambia veste", cosa c'è di diverso questa volta?

I dazi della Sezione 122 istituiti dal governo Trump come misura transitoria scadranno il 24 luglio. Tuttavia, la politica dei dazi rimane un pilastro fondamentale dell'agenda economica centrale di Trump. Dalle azioni già intraprese dall'amministrazione Trump, si evince che gli Stati Uniti stanno ricostruendo i dazi per paese attraverso le indagini 301, 338 e 232, ampliando al contempo i dazi per settore industriale.

1. Dopo la scadenza della Sezione 122, come verranno proseguiti i nuovi dazi di Trump?

L'indagine 301 si concentra prevalentemente sulle politiche e pratiche commerciali di specifici paesi. L'ultimo caso riguarda il Brasile. L'USTR ha completato l'indagine e ha deciso di applicare, dal 22 luglio, un dazio del 25% sui prodotti brasiliani, prevedendo al contempo alcune esenzioni di prodotto. Sono in corso anche azioni di più ampia portata sulla base della Sezione 301. L'USTR ha avviato indagini sulla sovraccapacità strutturale in 16 economie e indagini sul lavoro forzato in 60 economie. Per quest'ultima, sono già state proposte azioni che prevedono dazi aggiuntivi del 10% o del 12,5%, ma non sono ancora state annunciate le misure definitive; l'indagine sulla sovraccapacità strutturale è ancora in corso.

La 338 sta diventando un nuovo strumento di contromisure per singoli paesi. Il 20 luglio, Trump, ai sensi della Sezione 338 del Tariff Act del 1930, ha firmato tre proclami presidenziali, imponendo dazi del 50% su circa 20 miliardi di dollari di prodotti canadesi, a fronte del trattamento discriminatorio attuato dal Canada contro prodotti americani nei settori automobilistico, alcolico e lattiero-caseario; tali misure entreranno in vigore il 19 agosto e copriranno prodotti come vino, mazze da hockey e cemento, senza esenzioni per il rispetto delle regole di origine USMCA.

L'indagine 232 valuta se le importazioni minacciano la sicurezza nazionale degli Stati Uniti e copre prevalentemente settori strategici come acciaio, auto, chip e farmaci. Oltre a rafforzare i dazi esistenti su acciaio e alluminio e imporre dazi su auto e componenti, gli USA avvieranno nel 2025 dodici nuove indagini 232. Attualmente sono già in vigore dazi su rame, legname, veicoli pesanti e su determinati chip avanzati per il calcolo, mentre i dazi sui farmaci sono stati annunciati ma non ancora attuati. Le indagini sui minerali critici e sulle aerei commerciali si sono concluse senza immediati aumenti tariffari, mentre restano in attesa di conclusione le indagini su droni, polisilicio, pale eoliche, robot industriali e dispositivi medici.

A differenza dei dazi IEEPA e della Sezione 122, che possono essere rapidamente implementati tramite ordine esecutivo presidenziale, i dazi 301 e 232, pur avendo una solida base legale, richiedono un processo di indagine, consultazione ed esecuzione. Ad esempio, oltre 200 dipendenti dell'USTR devono occuparsi contemporaneamente di negoziati commerciali, indagini 301 e attuazione di accordi. Tuttavia, il Bureau of Industry and Security (BIS) del Dipartimento del Commercio, responsabile delle indagini 232, deve affrontare una riduzione dell'organico. Secondo le stime di Bloomberg, entro aprile 2026 il personale del BIS diminuirà di 101 unità rispetto al 2024, pari a circa il 19%, mentre i compiti assegnati includono ora anche controlli sulle esportazioni e numerose indagini sui dazi di settore.

La Sezione 338 offre un percorso supplementare più rapido, senza dover affrontare le procedura di indagine, consultazione pubblica e audizioni previste dalla 301; una volta che il Presidente stabilisce che le misure di un paese discriminano il commercio statunitense e lo pongono in condizione di svantaggio rispetto a terzi, può emettere un proclama e, dopo 30 giorni, applicare un dazio aggiuntivo fino al 50%. Tuttavia, la soglia di applicabilità è più restrittiva, dovendo essere legata a trattamenti differenziati chiaramente identificabili. Gli Stati Uniti hanno applicato la Sezione 338 a Canada per auto, latticini e alcolici, dimostrando che questa misura è più adatta a dispute specifiche tra paesi.

Pertanto, nel breve termine, i dazi 301 e 232 non potranno sostituire senza soluzione di continuità il dazio globale supplementare del 10% della Sezione 122 in scadenza, e nemmeno la 338 può assolvere una funzione di sostituzione globale. È più probabile che gli Stati Uniti utilizzino la 301 per coprire i partner commerciali chiave, la 232 per i settori strategici, e la 338 per rispondere rapidamente a misure discriminatorie o ritorsive di singoli paesi, ampliando progressivamente la copertura del nuovo sistema di dazi in base ai risultati delle indagini.

2. Impatto del nuovo sistema di dazi sulle economie e i settori a livello globale

In primo luogo, le aliquote variano tra le diverse economie, seguendo in linea di massima le tariffe già esistenti.

L'indagine 301 sul lavoro forzato copre 60 economie, con aliquote proposte del 10% o 12,5%; 16 di queste economie sono contemporaneamente sottoposte a indagine per sovraccapacità strutturale, mentre Cina, Vietnam, Germania e Brasile devono affrontare anche indagini specifiche per paese. Più indagini, maggiore sarà il potenziale rischio di nuovi dazi, ma i diversi dazi non sono necessariamente cumulativi in modo diretto.

Gli accordi commerciali giocano un ruolo chiave nel fissare le aliquote definitive. Secondo Greer, gli Stati Uniti rispetteranno i limiti tariffari complessivi concordati con l'UE, il Giappone e altre economie. Secondo gli accordi esistenti, il tetto massimo per il Regno Unito è al 10%, quello per UE, Giappone e Corea al 15%, per l'India al 18%, mentre in alcune economie del Sud-Est asiatico è al 19% o 20%. Anche in presenza di accordi, le indagini 301 possono essere la base per nuovi dazi, ma tali dazi rientrerebbero all'interno delle tariffe previste dagli accordi, non aggiungendosi ulteriormente ai massimali.

Per le economie senza un accordo definitivo, con solo accordi transitori o in negoziazione, i limiti tariffari non sono chiari e l'incertezza politica è maggiore. La Cina è soggetta contemporaneamente a indagini sul lavoro forzato, sulla sovraccapacità strutturale e sui progressi della prima fase dell'accordo commerciale bilaterale; poiché l'accordo attuale tra Cina e Stati Uniti non prevede un tetto alle tariffe globali, c'è ampio margine per futuri aumenti delle aliquote.

La Sezione 338 aumenta inoltre il rischio di ulteriori misure per le economie che discriminano il commercio americano. Gli Stati Uniti non hanno ancora annunciato una lista di potenziali destinatari, ma nei tre proclami contro il Canada, si stabilisce che il Canada applica dazi e quote solo sui veicoli americani, limita l'accesso agli alcolici USA nella filiera di acquisto, distribuzione e vendita, e favorisce l'UE rispetto agli Stati Uniti nella distribuzione delle quote sui dazi del formaggio. Tutte queste vengono considerate come situazioni di svantaggio per il commercio USA rispetto a terzi paesi. La Casa Bianca ha anche sottolineato che, nell’ultimo anno e mezzo, solo Cina e Canada hanno reagito ai dazi statunitensi con contromisure anziché tramite negoziati.

In secondo luogo, per i settori industriali sono stati confermati dazi generalizzati con esenzioni mirate, pienamente coerenti con la Sezione 122. Le esenzioni riguardano soprattutto settori in cui gli Stati Uniti dipendono fortemente dalle importazioni e che non possono essere sostituiti nel breve termine, come energia, farmaci, fertilizzanti, minerali critici, alcuni prodotti agricoli, la filiera dell'aviazione civile, computer, apparecchiature di produzione di semiconduttori e moduli display, o prodotti il cui rincaro inciderebbe notevolmente sui costi di produzione e di vita.

I dazi 232 e quelli della 301 sul lavoro forzato non sono cumulativi. Attualmente, la 232 copre settori come acciaio e alluminio e i loro derivati, semilavorati e prodotti ad alto contenuto di rame, automobili e veicoli commerciali con i relativi componenti, autobus, legname e alcuni prodotti in legno, nonché specifici chip avanzati. Questi settori non saranno soggetti alla 301 sul lavoro forzato. Sebbene le indagini 232 su minerali critici e aerei commerciali siano concluse, non sono ancora stati imposti nuovi dazi; l'esenzione dalla 301 dipenderà dalla inclusione o meno dei prodotti nelle apposite liste di esenzione.

L'impatto futuro sui vari settori dipenderà anche dall'evoluzione delle indagini 301 e 232. L'indagine 301 sulla sovraccapacità strutturale non ha ancora definito le categorie merceologiche interessate, ma è probabile che seguirà lo stesso schema di esenzioni della 301 sul lavoro forzato. Le indagini specifiche per paese non prevedono un quadro uniforme di esenzioni, variando in base a risultati e negoziati bilaterali. Il dazio 232 sui farmaci è stato annunciato ma non ancora attuato, mentre le indagini su polisilicio, droni, pale eoliche, robot industriali e dispositivi medici non sono ancora concluse, e i relativi settori potrebbero essere soggetti a nuovi dazi 232.

3. Impatto limitato del nuovo sistema di dazi sulla Cina

Se il dazio 301 sul lavoro forzato sarà fissato al 12,5%, sostituendo il 10% della Sezione 122, il dazio medio ponderato complessivo applicato dagli USA sui prodotti cinesi passerà dal 21,9% al 23,1%, con un aumento di 1,2 punti percentuali.

I settori con le aliquote più elevate sono: acciaio e prodotti metallici, auto e componenti, macchinari generici e specializzati, prodotti farmaceutici e medicali, tessile e abbigliamento, rispettivamente al 45,1%, 39,9%, 34,0%, 31,1% e 29,8%. Sebbene acciaio, auto e macchinari sopportino già un forte carico fiscale, i relativi aumenti sono solo dello 0,4-0,8 punti percentuali.

I settori con il più forte impatto marginale sono tessile e abbigliamento, prodotti agricoli, strumenti di precisione e gioielleria, prodotti in plastica-gomma e arredamento, con aumenti di circa 1,9-2,5 punti percentuali.

I cambiamenti futuri nei dazi contro la Cina dipenderanno fondamentalmente da due fattori. Il primo sono i risultati delle indagini 301 sulla sovraccapacità strutturale e sulla prima fase di attuazione dell'accordo commerciale, che potrebbero portare a nuove misure tariffarie. Il secondo è l'esito degli incontri tra i presidenti di Cina e Stati Uniti, che potrebbero portare a un ampliamento delle esenzioni daziarie per i prodotti cinesi. Le parti hanno già predisposto un quadro di potenziali esenzioni reciproche non inferiori a 30 miliardi di dollari di merci ciascuna, comprendendo anche accordi sull'accesso al mercato per prodotti agricoli. Tuttavia, non essendo ancora nota la lista dei prodotti, quali poteranno beneficiare del dazio della nazione più favorita o di tariffe inferiori sarà oggetto di ulteriori negoziati.

Nota: Al 21 luglio 2026, il Senato degli Stati Uniti ha ufficialmente presentato il disegno di legge S.5025 "Russian Sanctions Act", che prevede di applicare un dazio supplementare fino al 100% sull'importazione di petrolio e gas russo dai cinque principali importatori e sui cinque paesi che più aiutano a eludere le sanzioni sul petrolio, una drastica riduzione rispetto al 500% del testo originale. Attualmente il disegno di legge è stato trasmesso alla Commissione del Senato per le banche e non è ancora stato votato e approvato.