La conferenza sull'AI di AMD (AMD.US) arriva questa settimana! UBS: il percorso tecnologico CPU/GPU sarà il punto centrale, le aspettative di espansione dei clienti non dovrebbero essere troppo elevate
Questa attività potrebbe essere più incentrata sulla presentazione della tecnologia piuttosto che sulla divulgazione di informazioni su clienti o dati finanziari. Si prevede che AMD mostrerà il potenziale di sviluppo sostenibile della sua roadmap tecnologica per CPU e GPU.
Secondo quanto riportato da Finanza Intelligente APP, la conferenza annuale di punta di AMD (AMD.US) dedicata all'intelligenza artificiale, denominata “Advancing AI 2026”, si terrà a San Francisco (USA) dal 22 al 23 luglio, ora locale. Un report preliminare di UBS sottolinea che l’evento sarà probabilmente focalizzato sulla presentazione delle tecnologie piuttosto che sull’annuncio di clienti o dati finanziari. Si prevede che AMD illustrerà i più recenti sviluppi delle roadmap tecnologiche di CPU per data center (inclusi Venice e Verano) e GPU (MI450x e MI500); anche le informazioni relative ai settori embedded e alle schede grafiche gaming verranno aggiornate contestualmente. UBS mantiene il rating “Buy” su AMD, alzando il prezzo obiettivo da 670 a 700 dollari.
Secondo UBS, l’evento Advancing AI organizzato da AMD si svolge prima della pubblicazione dei risultati di Intel e circa due settimane prima del rilascio dei propri dati finanziari. L’attenzione degli investitori è rivolta alla capacità dell’azienda di espandere la propria base di clienti AI oltre OpenAI e Meta, ma UBS ritiene che il focus principale sarà sulla presentazione delle roadmap tecnologiche e non su importanti revisioni dei modelli finanziari.
Dal punto di vista dei clienti, UBS continua a credere che Amazon sarà il cliente chiave della MI450x e che anche Anthropic potrebbe essere tra i clienti annunciati, ma suggerisce agli investitori di abbassare le aspettative riguardo ad eventuali importanti annunci di nuovi clienti durante l’evento.
Oltre a possibili comunicazioni su collaborazioni con nuovi clienti, UBS prevede che AMD aggiornerà l’intera pianificazione della linea di prodotti AI: fornirà ulteriori dettagli su MI450x Helios e sulla serie MI500, potrebbe anticipare informazioni riguardanti la roadmap della MI600 e presentare potenzialmente strategie relative alla gestione dei nuovi carichi di lavoro AI distribuiti e inferenziali emergenti.
A parte i chip acceleratori AI, UBS si aspetta che AMD presenti una prospettiva ancora più ottimistica sia sul mercato delle CPU server. L’ultimo aggiornamento formale di AMD riguardo alla dimensione totale del mercato potenziale (TAM) delle CPU per server risale al primo trimestre 2026, dove si prevedeva che potesse raggiungere 120 miliardi di dollari entro il 2030; da allora, i dati di settore sono notevolmente migliorati.
Si prevede che AMD annuncerà ufficialmente l'entrata in produzione su larga scala del processore server EPYC di nuova generazione, nome in codice “Venice”, e fornirà ulteriori dettagli sui prodotti Verano. Secondo UBS, Verano sarà prodotto con il processo a 2 nanometri di TSMC e integrerà un’architettura di memoria SOCAMM2 basata su LPDDR. Considerando l’esplosiva crescita della domanda di potenza computazionale legata a sistemi AI agent, AMD potrebbe presentare anche la roadmap dei nuovi processori successivi a Verano.
Per la divisione client, con Intel che accelera sulla produzione dei chip per laptop Panther Lake a 18A, UBS si aspetta che AMD aggiorni i progressi della linea di prodotti notebook Ryzen, illustri i piani per il passaggio dell’architettura desktop Zen 6 al nodo a 2 nm e presenti lo stato di sviluppo di Ryzen AI Halo. Ryzen AI Halo è il prodotto di AMD che punta a competere con Nvidia DGX Spark e si rivolge al settore in rapida crescita dei dispositivi AI personali.
Sostenuta dalla domanda costantemente superiore alle aspettative per potenza AI e infrastrutture, UBS ha rivisto al rialzo le previsioni di AMD: le entrate e l’utile diluito per azione attesi per l’esercizio 2026 passano da 50 miliardi di dollari/7,61 dollari ad azione a 51 miliardi di dollari/7,69 dollari ad azione; per il 2027 salgono da 79 miliardi/13,47 dollari ad azione a 83 miliardi/14,63 dollari ad azione. Inoltre, le previsioni di ricavi GPU per il 2027 aumentano da 38 a 41 miliardi di dollari e per il 2028 da 54 a 61 miliardi di dollari.
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