Di notte, il tentativo di salvataggio fallisce, un giorno sembra durare un secolo

Fonte: Cerchia di Intelligence di Wall Street

I trader della Borsa di New York ieri sera non avevano più il solito sorriso sul volto.

—— Nel periodo di Walsh, i mercati devono affrontare da soli la volatilità.

Il venerdì soffocante è passato, una giornata sembra un secolo:

- Tutti gli indici azionari statunitensi hanno chiuso in ribasso, sia l’S&P 500 sia il Nasdaq sono scesi di oltre l’1%, senza offrire un cuscinetto per l’apertura dei mercati asiatici della prossima settimana.

- Il prezzo dell’oro è rimbalzato, superando i 4000 dollari.

- Il dollaro ha registrato un piccolo rialzo, ma non è riuscito a superare quota 101; il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è leggermente sceso, chiudendo al 4,54%; il prezzo del petrolio USA è aumentato notevolmente, ben oltre gli 80 dollari.

In primo luogo, se si guarda soltanto alle perdite degli indici azionari statunitensi non sembrerebbero gravi, tuttavia il mercato rimane nervoso. Questo perché il Philadelphia Semiconductor Index è sceso dell’1,6% e il calo complessivo si è allargato al 20%, entrando tecnicamente in fase orso. Lunedì, all’apertura dei mercati asiatici, bisognerà affrontare come prima cosa questo crollo dei “semiconduttori”.

Le aziende di AI cinesi hanno nuovamente preoccupato Wall Street. Moon Side ha annunciato il suo nuovo modello AI a basso costo, Kimi K3, toccando il nervo più sensibile dei giganti tecnologici americani. Improvvisamente il mercato si chiede: se i modelli cinesi possono raggiungere capacità pari o superiori a costi inferiori, gli investimenti miliardari in AI delle Big Tech americane potrebbero essere eccessivi? Gli investitori paragonano questa situazione al “momento DeepSeek” dello scorso anno, quando, dopo il lancio di DeepSeek, tutto il settore AI globale aveva subito una rapida correzione. I modelli cinesi stanno mostrando simili capacità di ragionamento e programmazione a costi bassi, quindi Wall Street potrebbe rapidamente correggere le aspettative sui futuri poteri di determinazione dei prezzi di questi giganti.

In secondo luogo, nei tre mercati sotto i riflettori (dollaro, rendimenti dei Treasury, petrolio): solo il prezzo del petrolio è esploso, motivo per cui il calo azionario negli USA è stato relativamente contenuto. Tuttavia, anche se il dollaro e i rendimenti dei Treasury non sono aumentati notevolmente, restano comunque su livelli elevati.

In terzo luogo, le tendenze di oro e dei future sull’S&P 500 meritano attenzione: entrambi sono rimbalzati a partire dalle 22:00 ora dell’Asia orientale, quando è stato pubblicato un sondaggio dell’Università del Michigan che ha mostrato una riduzione delle aspettative di inflazione a 1 anno dal 4,6% al 4,2%. Durante il secondo mandato di Trump, ogni volta che i mercati scendevano e sembrava che non ci fosse modo di fermare le perdite, c’erano sempre dati sorprendenti che aiutavano il mercato. Tuttavia, ieri sera alla fine il prezzo dell’oro ha mantenuto il rialzo chiudendo ai massimi di giornata, mentre i future sull’S&P 500 hanno perso la maggior parte dei guadagni, chiudendo sui minimi. I dati economici hanno salvato solo l’oro, non il mercato azionario americano.

Ancora più degno di nota, durante una serata così drammatica, la Federal Reserve non ha detto una parola, il che costituisce di per sé un messaggio.