L'allentamento del SLR aiuta le banche ad assorbire i Treasury USA, le industrie ad alto consumo energetico di Giappone, Corea e ASEAN sotto pressione, ad aprile i capitali tornano alle azioni USA ma escono dalla Cina---0506 Sintesi Macroeconomica
A metà aprile, la Federal Reserve ha ridotto la dimensione degli acquisti di titoli a breve termine RMP da 40 miliardi a 25 miliardi, ma si tratta di un aggiustamento dinamico previsto che riflette il miglioramento recente della liquidità. Inoltre, l'allentamento della SLR per le banche commerciali statunitensi è stato completamente implementato ad aprile, facilitando la volontà delle banche di acquistare Treasury statunitensi e risolvendo il problema dell'accoglienza dovuto alla riduzione delle detenzioni dei Treasury da parte della Federal Reserve.
Alcune aree del Giappone, Corea e dei paesi dell'ASEAN stanno affrontando sfide dovute a cambiamenti nella struttura globale della fornitura, specialmente nei settori petroliferi e gas intensivi come la chimica e la gomma, nelle industrie di base ad alto consumo energetico come acciaio e prodotti minerali non metallici, e nella manifattura avanzata di esportazione come macchinari per il trasporto e semiconduttori. Tuttavia, i prodotti con un'elevata dipendenza energetica costituiscono anche una pista di esportazione vantaggiosa per le economie dell'Asia orientale.
In aprile, la propensione globale al rischio è aumentata, i mercati emergenti hanno sovraperformato rispetto ai mercati sviluppati, con una forte performance del petrolio greggio tra le materie prime e un generale risveglio di metalli industriali e prodotti agricoli. Per quanto riguarda i flussi di capitale, dopo l'esplosione del conflitto tra Stati Uniti e Iran, i fondi globali inizialmente si sono allontanati temporaneamente dal mercato azionario, ma nella fase centrale e finale sono tornati sui mercati azionari statunitensi mentre hanno continuato a fuoriuscire dai mercati azionari cinesi.
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