DTCC e BNY lanciano il servizio Collateral-in-Lieu per potenziare la compensazione degli asset tokenizzati

Rapida panoramica 

• DTCC e BNY introducono il servizio Collateral-in-Lieu (CIL), con Federated Hermes che esegue la prima operazione repo.
• CIL riduce la duplicazione dei margini, ottimizza l'uso del capitale e supporta la compensazione di asset tokenizzati e titoli garantiti da criptovalute.
• Il servizio amplia l'accesso istituzionale, migliora la trasparenza e prepara i mercati alla compensazione obbligatoria nel 2026–2027.

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) e BNY (NYSE: BK) hanno introdotto il servizio Collateral-in-Lieu (CIL) nell'ambito dell'offerta Sponsored General Collateral della Fixed Income Clearing Corporation (FICC) di DTCC, con Federated Hermes, Inc. che ha eseguito la prima transazione repo. Il servizio mira a migliorare l'efficienza della compensazione per asset tokenizzati e altri titoli digitali collegati alle criptovalute, riflettendo la crescente convergenza tra i mercati tradizionali e digitali.

Oggi, DTCC e @BNYglobal hanno annunciato che la filiale FICC di DTCC ha ufficialmente lanciato il suo servizio Collateral-in-Lieu nell'ambito dell'offerta Sponsored General Collateral e tramite la Global Collateral Platform di BNY, con BNY Securities Finance e Federated Hermes, Inc. che hanno completato con successo… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 dicembre 2025

Efficienza di margine e capitale per i mercati crypto

La soluzione CIL riduce i requisiti di margine duplicati applicando un vincolo da parte di una controparte centrale (CCP) “in sostituzione” delle garanzie dello sponsor e della tradizionale costituzione di margini. Questo approccio semplifica il regolamento, consentendo ai partecipanti nei mercati delle criptovalute e degli asset tokenizzati di compensare le transazioni in modo efficiente, restando conformi agli standard normativi. Sfruttando l'infrastruttura tripartita di BNY, il servizio supporta sia le operazioni repo convenzionali sia l'esecuzione di titoli tokenizzati, una capacità essenziale poiché gli asset digitali interagiscono sempre più con i mercati collateralizzati tradizionali.

Eliminando la doppia marginazione e ottimizzando l'uso del capitale, il framework CIL offre una soluzione scalabile per le istituzioni che esplorano titoli basati su blockchain, stablecoin e strumenti del Tesoro USA tokenizzati. Il modello FICC migliora l'efficienza operativa e la trasparenza nella compensazione dei prodotti repo garantiti da criptovalute, fornendo una solida base per l'ecosistema degli asset digitali in evoluzione.

Accesso istituzionale e adozione del mercato

Il servizio CIL amplia l'accesso ai mercati repo compensati per gli investitori istituzionali in criptovalute, aprendo la strada a una più ampia adozione degli asset tokenizzati all'interno di quadri regolamentati. La collaborazione con BNY e Federated Hermes sottolinea la crescente fiducia nell'integrazione degli asset digitali con le infrastrutture di compensazione consolidate.

DTCC prevede una crescente adozione man mano che i partecipanti al mercato si preparano ai requisiti di compensazione obbligatoria nel 2026 e 2027, supportando la liquidità, la resilienza operativa e la conformità normativa. Il servizio evidenzia il ruolo fondamentale della compensazione centralizzata nel collegare la finanza tradizionale con i titoli basati su blockchain.

In un traguardo normativo correlato, DTCC ha ricevuto una no-action letter dalla U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), che consente all'azienda di implementare una soluzione di deposito tokenizzato senza azioni esecutive immediate, rafforzando ulteriormente la sua posizione all'avanguardia nell'infrastruttura degli asset digitali.