Il prezzo dell'oro sale, il raffreddamento dell'inflazione PCE riduce la probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a ottobre

Forex Italia, 30 settembre—— Nella sessione di trading della mattina negli Stati Uniti di mercoledì (30 settembre), il prezzo spot dell'oro si è rafforzato, mentre quello dell'argento ha registrato una lieve flessione. I dati sull'inflazione statunitense si sono raffreddati, alleviando la pressione sulla Federal Reserve di un’immediata stretta della politica monetaria, ma il rendimento dei titoli di stato USA rimane elevato e il dollaro continua a essere forte, limitando lo spazio di recupero dei metalli preziosi. L'oro spot viene scambiato intorno a 4184,55 dollari l'oncia, in aumento dello 0,07% nella giornata; l’argento spot viene quotato a 60,974 dollari, in calo dello 0,79%.

Durante la sessione mattutina negli Stati Uniti di mercoledì (30 settembre), il prezzo spot dell'oro si è rafforzato, mentre quello dell'argento ha registrato una lieve flessione. I dati sull'inflazione statunitense si sono raffreddati, alleviando la pressione sulla Federal Reserve di un’immediata stretta della politica monetaria, ma il rendimento dei titoli di stato USA rimane elevato e il dollaro continua a essere forte, limitando lo spazio di ripresa per i metalli preziosi. L'oro spot viene scambiato intorno a 4184,55 dollari l'oncia, in aumento dello 0,07% nella giornata; l’argento spot viene quotato a 60,974 dollari, in calo dello 0,79%.



Sono stati pubblicati i dati sul Personal Consumption Expenditure (PCE) degli Stati Uniti per agosto: il PCE totale è salito dello 0,3% su base mensile e del 3,4% su base annua; il core PCE è aumentato dello 0,2% su base mensile, registrando un +3,0% su base annua. Il reddito personale è cresciuto dello 0,2% su base mensile, il reddito disponibile dello 0,3%, mentre la spesa per consumi delle famiglie è salita nettamente dello 0,9%. I dati indicano che, anche a fronte della resilienza della domanda finale, il livello dell’inflazione si è comunque raffreddato.

I dati sull'occupazione del settore privato ADP sono risultati positivi, con il mercato che ora rivolge l’attenzione al report sui Non Farm Payroll che sarà pubblicato venerdì alle 8:30 ora della costa est degli USA; tale rapporto rappresenterà un ulteriore segnale chiave per valutare la futura traiettoria dei tassi di interesse della Federal Reserve. Prima della diffusione dei dati sull'inflazione, la probabilità implicita di un rialzo dei tassi Fed a ottobre è scesa in area 40%, contro il circa 70% di inizio settimana; allo stesso tempo, il rendimento dei Treasury a 10 anni degli Stati Uniti si mantiene intorno al 5,2%. Il rallentamento dell'inflazione riduce le aspettative di un aumento dei tassi, il che favorisce l’oro. Tuttavia, la resilienza della spesa dei consumatori e la forza dei dati sull’occupazione privata limitano le potenzialità rialziste dell’oro.

La situazione nello Stretto di Hormuz e le tensioni USA-Iran non hanno ancora trovato soluzione, ma le esportazioni di petrolio dalla regione del Golfo sono riprese, riducendo la pressione immediata sul mercato del petrolio. I paesi produttori del Golfo, sfruttando navette petrolifere, trasferimenti da nave a nave e l’oleodotto orientale-occidentale dell’Arabia Saudita, sono riusciti ad aggirare l’embargo e a trasportare petrolio: così le esportazioni di greggio dal Medio Oriente sono risalite ai massimi dall’inizio delle tensioni con l’Iran. Il West Texas Intermediate (WTI) viene scambiato intorno ai 91 dollari al barile, mentre il Brent si avvicina ai 98,63 dollari al barile. Pur rimanendo su livelli elevati — sufficienti a mantenere l’inflazione energetica tra i fattori considerati dalla Federal Reserve — i prezzi sono ormai lontani dai picchi di lunedì che avevano innescato vendite sui metalli preziosi.

Il prezzo del petrolio esercita un impatto bidirezionale sull’oro: una flessione del petrolio attenua la pressione inflazionistica che spinge al rialzo il rendimento dei Treasury e il dollaro; al contrario, negoziati stagnanti e persistenti rischi sul traffico marittimo sostengono gli acquisti di oro come bene rifugio.

Prima dell’apertura di Wall Street, la propensione al rischio sui mercati globali risulta divergente. I future sugli indici azionari USA sono deboli: il future S&P 500 scende dello 0,1%, quello del Dow Jones dello 0,2% e quello del Nasdaq dello 0,3%, mentre i rendimenti elevati dei Treasury continuano a pesare sulle valutazioni azionarie. In Europa, le borse registrano andamenti misti: Francia e Germania in calo, Regno Unito con un lieve incremento; la maggior parte delle borse asiatiche è in salita. Il dollaro si indebolisce leggermente contro yen ed euro, offrendo supporto ai prezzi dell’oro, ma i rendimenti dei Treasury restano alti e i metalli preziosi faticano a recuperare il principale trend rialzista perso lunedì.

Altri principali mercati: il WTI scambiato al NYMEX sale a 91 dollari/barile; il Brent viene quotato 98,63 dollari/barile. Il rendimento del Treasury decennale USA resta intorno al 5,258%, mentre l’indice del dollaro USA arretra dai massimi di due mesi raggiunti martedì.

L'obiettivo rialzista successivo dei compratori è quello di sostenere il prezzo dell’oro sopra la fascia di resistenza tra 4210,63 e 4222,11 dollari; un superamento deciso aprirebbe la strada verso 4238,00 dollari, e successivamente 4254,44 dollari.

Il target ribassista di breve periodo per i venditori è portare il prezzo dell’oro sotto i 4162,06 dollari, con supporti successivi a 4136,44 dollari e, ancora più in basso, nell’intervallo tra 4000 e 4020 dollari.

Prima resistenza a 4210,63 dollari, seconda resistenza a 4222,11 dollari; primo supporto a 4162,06 dollari, secondo supporto a 4136,44 dollari.





I compratori di argento devono riportare il prezzo sopra l'intervallo tra 62,069 e 62,834 dollari; una volta superato, l’obiettivo successivo è la media mobile a 50 giorni in area 63,890 dollari, seguita da 64,080 dollari.

Il target ribassista prevede un calo sotto 60,639 dollari, con ulteriore potenziale di discesa verso 59,706 dollari e, in caso di flessioni più profonde, nella fascia 56-57 dollari.

Prima resistenza a 62,069 dollari, seconda resistenza a 62,834 dollari; primo supporto a 60,639 dollari, secondo supporto a 59,706 dollari.