Colazione finanziaria del 1° ottobre: divergenze irrisolte sul piano dei sette giorni, l'Iran innalza il livello di allerta in 46 strutture, i rialzisti dell'oro faticano, il prezzo del petrolio aumenta notevolmente a settembre.

Huitong News 1 ottobre—— Nella prima sessione asiatica del 1 ottobre, l’oro spot viene scambiato intorno a 4153,35 dollari/oncia; il prezzo dell’oro è sceso mercoledì, e a settembre l’oro è sceso di oltre il 6%, poiché l’aumento dei prezzi dell’energia ha superato il sostegno fornito dai dati sull’inflazione USA inferiori alle attese.

Nella mattinata asiatica di giovedì (1 ottobre, fuso orario UTC+8), l’oro spot oscilla intorno a 4153,35 dollari/oncia; mercoledì il prezzo dell’oro è sceso e, a settembre, è calato oltre il 6% dato che il rialzo dei prezzi dell’energia ha superato il sostegno dei dati sull’inflazione USA inferiori alle stime; la situazione di stallo tra USA e Iran continua, i prezzi del petrolio sono aumentati a settembre: il Brent è salito di quasi l’8% e il greggio USA di oltre il 4%. Nonostante l’aumento delle esportazioni di petrolio dal Medio Oriente, l’Iran ha alzato il livello di allerta per 46 infrastrutture, mentre il ministro degli esteri iraniano ha ricevuto un riscontro dagli USA a Doha: permane discordia sulla proposta di sette giorni. Il greggio USA attualmente si scambia intorno ai 90,20 dollari/barile.

Fattori chiave della giornata

Mercato azionario

Le azioni statunitensi hanno avuto performance contrastanti mercoledì: il Dow Jones Industrial Average ha perso lo 0,86% a 50.906,05 punti; lo S&P 500 ha perso lo 0,25% a 7.651,54 punti; il Nasdaq è salito dello 0,24% a 26.861,06 punti. Nel mese, lo S&P 500 è sceso dello 0,45%, mentre il Nasdaq è aumentato dell’1,86% e il Dow è sceso del 4,29%. Il Dow ha interrotto una serie positiva che durava da cinque mesi; lo S&P è sceso per la terza volta negli ultimi quattro mesi, il Nasdaq festeggia il secondo rialzo mensile consecutivo. Sia l’S&P che il Nasdaq hanno registrato un secondo trimestre di fila in crescita, il quinto negli ultimi sei, mentre il Dow è sceso nel secondo degli ultimi tre trimestri.

I dati sull’inflazione inferiori alle aspettative hanno indebolito le prospettive di un rialzo dei tassi della Federal Reserve a ottobre. Il Dipartimento del Commercio USA riferisce che, ad agosto, l’indice dei prezzi PCE (Personal Consumption Expenditure) è aumentato del 3,4% su base annua, al di sotto della stima degli economisti del 3,7%.

Altri dati mostrano che la stima finale del PIL del secondo trimestre (su base annua e destagionalizzata) è stata rivista in crescita al 2,2%, grazie alla spesa robusta dei consumatori e agli investimenti legati alle infrastrutture AI. Il conflitto tra USA e Iran ha fatto salire i prezzi del petrolio e del gasolio, aumentando i timori per l’inflazione e spingendo verso l’alto i rendimenti obbligazionari; i funzionari della Federal Reserve hanno segnalato che, dopo il rialzo di 25 punti base questo mese, ulteriori aumenti potrebbero essere necessari se le pressioni sui prezzi non si attenuano.

Lo strumento FedWatch del CME mostra che la probabilità di un rialzo di almeno 25 punti base da parte della Fed a ottobre è scesa intorno al 37%, rispetto al 51% del giorno precedente e quasi al 71% una settimana fa. Alcuni analisti segnalano che la revisione del metodo di calcolo del PCE da parte del Bureau of Economic Analysis ha contribuito ai dati inferiori.

Anthony Saglimbene, chief market strategist di Ameriprise Financial, afferma che il mercato osserva se l’economia potrà continuare a crescere resistendo a tassi di interesse più elevati. Se i tassi restano alti più a lungo, questo potrebbe danneggiare l’obbligazionario e limitare il credito. Se gli investitori ritengono che queste condizioni peseranno sulla crescita e sui profitti aziendali, il mercato reagirà rapidamente in modo negativo.

La maggior parte delle azioni di maggiore capitalizzazione e crescita ha chiuso in leggero rialzo: Microsoft, Apple e Nvidia hanno guadagnato, sostenendo il settore tecnologico dello S&P 500 che è salito dello 0,6%, risultando il più performante della seduta; tuttavia, nove degli undici principali settori hanno chiuso in negativo.

Il rapporto ADP sugli occupati privati evidenzia una crescita di 90.000 posti di lavoro a settembre, con il dato di agosto rivisto in ribasso a 36.000 unità; la governatrice Fed Cook ha ribadito l’impegno a frenare l’inflazione senza danneggiare il mercato del lavoro.

Mercato dell'oro

L’oro spot è sceso mercoledì dello 0,59%, chiudendo a 4157,02 dollari/oncia; su base settimanale ha perso il 3,03% e su base mensile il 6,55%, a causa della pressione derivante dal rialzo dei prezzi energetici, che ha oscurato il supporto offerto dai dati sull’inflazione USA sotto le attese. Questi dati hanno inoltre attenuato le aspettative di rialzo dei tassi a breve da parte della Fed.



L’indipendente operatore di metalli preziosi Tai Wong sottolinea che, mentre i prezzi dell’energia salgono e i rendimenti obbligazionari correggono, i metalli preziosi subiscono nuova pressione: sebbene le probabilità di un rialzo a ottobre siano drasticamente calate dopo i dati PCE core più deboli del previsto, la giornata resta deludente per l’oro.

Il Bureau of Economic Analysis del Dipartimento del Commercio USA ha riferito che, ad agosto, l’indice PCE dei prezzi è salito dello 0,3%, con la variazione di luglio rivista allo 0,1%. L’indice core PCE, su base annua, è salito del 3,0%, con luglio rivisto al 3,0%. Secondo lo strumento FedWatch del CME, il mercato ritiene che la probabilità di un rialzo della Fed a ottobre sia attualmente circa il 39%, in calo rispetto al 45% precedente ai dati PCE; la possibilità di un rialzo a dicembre è del 90%.

Dopo la pubblicazione dei dati il dollaro è arretrato, pur chiudendo il mese in rialzo, rendendo l’oro – valutato in dollari – più costoso per gli acquirenti esteri. Nel frattempo, i negoziati tra USA e Iran volti a fermare la guerra in Iran sono in stallo: il prezzo del petrolio è salito, con forti guadagni mensili; lo stallo dei negoziati alimenta i timori di energie costantemente elevate, rischiando di prolungare l’inflazione e spingendo a una ulteriore stretta della politica monetaria.

L’argento spot è sceso dell’1,77% a 60,37 dollari/oncia; il platino è calato dello 0,4% a 1699,40 dollari/oncia; il palladio è sceso dell’1,5% a 1204,53 dollari/oncia: tutti e tre i metalli preziosi hanno accusato un declino mensile.

Mercato petrolifero

I prezzi del petrolio sono saliti mercoledì: il greggio USA è avanzato dell’1,57%, a 90,34 dollari/barile, e il Brent del 2,4% a 97,90 dollari/barile, complice lo stallo nei colloqui di pace tra USA e Iran e il mercato USA dei carburanti sempre più sotto pressione.



Il Qatar martedì ha espresso la speranza che la diplomazia itinerante tra Teheran e Washington possa avere successo, ma il presidente USA Trump ha smentito quanto riportato da Axios e CNN: secondo le fonti citate da funzionari USA, Trump sarebbe disposto ad allentare le sanzioni contro l’Iran e scongelare fondi iraniani in cambio di «azioni concrete» sul programma nucleare da parte di Teheran.

L’Arabia Saudita martedì ha ripreso il carico di petroliere dal porto sul Mar Rosso di Yanbu dopo la ripartenza dell’oleodotto est-ovest. Un rapporto di Goldman Sachs di martedì afferma che, secondo le stime della banca, con le esportazioni duplicate a settembre, i carichi di petrolio dall’area del Golfo sono tornati nell’ultima settimana ai livelli medi giornalieri del 2025 di 23,3 milioni di barili.

JP Morgan stima che la media a dieci giorni delle esportazioni di petrolio negli ultimi cinque giorni sia stata di 20,5 milioni di barili/giorno, pari all’89% dei livelli attesi per il 2025. Fonti vicine alla questione riferiscono che l’alleanza OPEC+ potrebbe mantenere invariato l’obiettivo di produzione a novembre nella riunione di domenica.

Secondo gli analisti di Mitsubishi UFJ Financial Group, il ripristino delle forniture di greggio dovrebbe attenuare le pressioni sui prezzi dettate dai vincoli, ma la continua carenza di prodotti raffinati e i costi di trasporto elevati potrebbero mantenere sotto tensione il mercato energetico complessivo.

Due fonti riferiscono che la Casa Bianca ha sollecitato l'Unione Europea ad attingere alle riserve d’emergenza di gasolio per far scendere i prezzi globali.

I dati dell’Energy Information Administration USA pubblicati mercoledì mostrano che le scorte di benzina USA sono scese di 1,7 milioni di barili a 204,4 milioni; le scorte di distillati (inclusi diesel e olio da riscaldamento) sono diminuite di 2,3 milioni a 105,2 milioni; le scorte di greggio sono salite di 922.000 barili a 427,3 milioni.

Mercato valutario

L’indice del dollaro USA è salito mercoledì fino a 101,45, segnando un rialzo mensile sopra il 2%. Nonostante i dati sull’inflazione siano inferiori alle attese, John Vellis, strategist FX e macro di BNY Mellon, afferma che non è chiaro se il dato PCE rivisto o altri fattori abbiano causato la sorpresa negativa: inizialmente questo aveva spinto all’acquisto di Treasury, riducendo i rendimenti e indebolendo il dollaro; tuttavia, sono emersi dati sul PIL robusti, la parte lunga della curva dei rendimenti è risalita, mentre quella corta è rimasta bassa, rendendo la curva più inclinata; il calo dei rendimenti a due anni riflette le minori attese di rialzo tassi, con il dollaro indebolito di conseguenza.



I dati del Dipartimento del Commercio USA mostrano che l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed, il PCE, è salito dello 0,3% ad agosto. Il FedWatch del CME attualmente assegna una probabilità del 37% a un rialzo tassi a ottobre, rispetto al 70% di una settimana fa. Joel Kruger, strategist di LMAX Group, afferma che dopo le affermazioni del presidente della Fed di New York Williams, secondo cui non c’è urgenza di nuovi rialzi, la debolezza del rapporto PCE di mercoledì ha innescato un forte calo delle aspettative di ulteriori aumenti da parte della Fed. Questa nuova valutazione sta riducendo i rendimenti obbligazionari USA e il vantaggio di rendimento del dollaro, offrendo un chiaro driver fondamentale per l’ultima ondata di vendite del biglietto verde.

Il dollaro è rimasto stabile a 157,29 contro lo yen; il dollaro è salito dello 0,26% contro il franco svizzero, a 0,83575, segnando il secondo mese consecutivo di rialzo per settembre; la sterlina è avanzata dello 0,26% contro il dollaro a 1,3265, ma ha chiuso settembre in calo, interrompendo la serie positiva di due mesi.

Notizie internazionali

Secondo il “FedWatch” del CME: la probabilità che la Fed lasci i tassi fermi tra il 3,75% e il 4,00% alla riunione di ottobre è del 61,8%, con una probabilità del 38,2% di rialzo di 25 punti base. Per dicembre, la probabilità di tassi fermi è del 13,3%, quella di un aumento cumulato di 25 punti base è del 56,7%, e di un aumento di 50 punti base è del 30%.



Un funzionario informato sui negoziati riferisce che martedì sera il ministro degli esteri iraniano Araghchi e la sua squadra hanno incontrato i mediatori del Qatar a Doha, ricevendo il riscontro USA sulla proposta di sette giorni; mercoledì si discuterà di ciò a Teheran. Il documento negoziato delinea un piano di fiducia di sette giorni, con il ritorno a una versione rafforzata del memorandum d’intesa firmato a giugno da USA e Iran. La maggiore divergenza tra USA e Iran riguarda la sequenza di attuazione delle misure, non i contenuti specifici del piano.



Il 30 settembre il governo russo ha annunciato che, a causa delle continue tensioni regionali e della persistente carenza di forniture nei mercati globali dell’energia, la misura che vieta agli operatori di esportare direttamente dalla Russia gasolio, fuel oil navale e gasolio leggero sarà prorogata fino al 31 ottobre. Il comunicato del Consiglio dei Ministri spiega che la decisione mira a mantenere stabile il mercato interno dei carburanti, soprattutto nel periodo di massima domanda agricola, che aggrava la carenza di approvvigionamenti. (Xinhua)



L’agenzia di tracciamento delle navi Kpler, in un report del 28 settembre, indica che le grandi nazioni produttrici di petrolio del Medio Oriente hanno fatto registrare a settembre una netta ripresa delle esportazioni. Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Iraq, Oman, Qatar, Kuwait e Iran hanno esportato insieme in media quasi 16,33 milioni di barili al giorno a settembre, circa 3,2 milioni in meno rispetto ai 19,51 milioni precedenti al conflitto iraniano di febbraio. Secondo Kpler, le esportazioni hanno quindi recuperato a circa l’80% dei livelli pre-guerra a settembre. (CCTV Notiziario Internazionale)



Il Ministero dei Trasporti cinese stima che, per questa festa nazionale, i viaggi nazionali raggiungeranno 2,13 miliardi di spostamenti; il centro di controllo operativo dell’aeroporto della capitale prevede picchi nei giorni 1 e 7 ottobre, con oltre 245.000 passeggeri ciascuno. Le principali destinazioni in Cina sono Shanghai, Guangzhou, Shenzhen, Chengdu, Chongqing, Guiyang, mentre tra le mete internazionali spiccano Ho Chi Minh City, Bangkok e Bali. Attualmente, le prenotazioni di biglietti aerei internazionali sono aumentate del 22,5% su base annua, con il traffico aereo civile atteso a nuovi massimi per il periodo. (CCTV Economia e Finanza)



Il Cile, principale fornitore mondiale di rame, ha registrato ad agosto il peggior dato mensile degli ultimi 15 anni. Questo aggrava la recessione del paese e spiega perché l’offerta globale sia più tesa e i prezzi del rame ai massimi storici. Il calo della produzione ha peggiorato il già difficile 2023 per il settore minerario cileno: dopo le tempeste che hanno colpito diverse miniere a nord a luglio, ad agosto il maltempo invernale e i problemi logistici portuali hanno nuovamente bloccato le attività. Questi fattori si sommano alle altre sfide del Paese, quali il calo del tenore dei minerali e gli incidenti e altre avversità operative nelle principali miniere nazionali.



Secondo Al Arabiya, per prevenire possibili attacchi a infrastrutture chiave, il Dipartimento per la Difesa Civile dell’Iran sta incrementando il livello di prontezza di 46 siti strategici.



Una bozza di proposta della Commissione Europea indica che l’Unione Europea intende aprire il suo ampio mercato economico ai Paesi in attesa di adesione, a patto che questi si schierino con l’UE contro stati e industrie rivali. Il piano prevede che, durante l’esame della candidatura (che per alcune nazioni dura decenni), i paesi candidati godano di un accesso “progressivo” e inedito al mercato interno UE, con un commercio più agevolato e partecipazione ai progetti di ricerca UE. Secondo un documento di valutazione sui vantaggi “pre-adesione”: “Il mercato unico è l’obiettivo primario per la convergenza economica.”

Notizie nazionali

Secondo quanto riferito dallo State Grid cinese il 30 settembre, i viaggi in auto elettrica per la Festa Nazionale saranno in aumento. La piattaforma Smart Vehicle Network prevede un picco delle ricariche il 1 ottobre, dalle 7 alle 20 (UTC+8). Il ritorno avrà i picchi il 5 ottobre (11–21) e il 6 ottobre (10–22). Si prevede che, in regioni come Zhejiang, Jiangsu, Anhui, Shandong, Hebei, Henan e Fujian, i volumi di ricarica sulle autostrade raggiungeranno nuovi massimi storici. Le tratte con più traffico di ricarica saranno G25, G15, G60. (CCTV Economia e Finanza)



Banca Popolare della Cina: in data 8 ottobre 2026, la Banca procederà con un’operazione repo inversa secca su base quantitativa e con tasso d’interesse fisso, con diverse fasce di valorizzazione, per un valore di 12000 miliardi di yuan, con durata di 3 mesi (89 giorni).