Laporan: Anthropic akan mengalokasikan lebih dari 600 miliar dolar AS untuk daya komputasi. Perusahaan tersebut meraih pendapatan 16,3 miliar dolar AS pada paruh pertama tahun ini, dengan pengeluaran sekitar 9 miliar dolar AS untuk masalah daya komputasi.

Anthropic sedang memperluas kapasitas komputasi dengan kecepatan luar biasa, sekaligus mempercepat proses IPO yang berpotensi menjadi yang terbesar dalam sejarah.

Pada 20 Oktober, menurut draf prospektus IPO Anthropic yang dikutip oleh The Wall Street Journal, startup AI ini mencatatkan kerugian bersih lebih dari 80,7 miliar dolar AS pada paruh pertama 2026, di mana 72 miliar dolar AS berasal dari penyesuaian akuntansi terkait nilai wajar surat utang konversi dan instrumen pendanaan lainnya, memperlihatkan lonjakan besar dibandingkan kerugian bersih 13 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu.

Pada waktu yang sama, pendapatan perusahaan pada paruh pertama tahun ini mencapai 16,3 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan pendapatan Q3 sebesar 45% secara kuartalan menjadi 16,8 miliar dolar AS.

Investasi besar Anthropic dalam kapasitas komputasi juga menarik perhatian pasar. Menurut The Wall Street Journal, komitmen belanja total kapasitas komputasi perusahaan akan melampaui 600 miliar dolar AS, dengan total belanja yang dijanjikan dalam perjanjian terkait kapasitas komputasi lebih dari 518 miliar dolar AS dalam sepuluh tahun ke depan, dan saat ini sedang menjajaki perluasan sumber daya komputasi lebih lanjut.

Para analis menyoroti bahwa skala belanja tersebut merupakan faktor valuasi yang tidak boleh diabaikan bagi calon investor IPO. Dilaporkan, Anthropic saat ini sedang mencari valuasi antara 1,5 triliun hingga 2 triliun dolar AS dengan target IPO pada bulan November.

Investasi Anthropic dalam infrastruktur komputasi mendekati batas maksimal.

Menurut The Wall Street Journal, pengeluaran total perusahaan untuk kapasitas komputasi bisa mencapai 750 miliar dolar AS, dengan sewa chip Nvidia saja bisa mencapai hingga 86 miliar dolar AS. Pada paruh pertama 2026, pengeluaran Anthropic untuk kapasitas komputasi telah sekitar 9 miliar dolar AS, sementara pengeluaran untuk komputasi dan infrastruktur sepanjang 2025 sebesar 7,33 miliar dolar AS.

Dilaporkan, saat ini Anthropic sedang bernegosiasi dengan penyedia cloud baru asal Inggris, Nscale, untuk memperluas kerja sama kapasitas komputasi, dengan rencana menyewa sumber daya komputasi di gedung kedua kawasan pusat data Monarch di West Virginia, menambah sekitar 460 megawatt kapasitas komputasi, yang menggunakan generasi terbaru chip Vera Rubin dari Nvidia, dan mendapat hak prioritas negosiasi untuk gedung ketiga yang sedang direncanakan.

Jika kesepakatan ini tercapai, nilai total komitmen kontrak antara Anthropic dan Nscale akan naik menjadi sekitar 90 miliar dolar AS.

Dalam hal perjanjian cloud computing, menurut The Wall Street Journal, Anthropic akan menggelontorkan sekitar 111 miliar dolar AS untuk Google Cloud, sekitar 110 miliar dolar AS untuk Amazon AWS, dan sekitar 31 miliar dolar AS untuk Microsoft Cloud.

Meski angka kerugiannya mencengangkan, kurva pertumbuhan pendapatan Anthropic juga menanjak tajam.

Menurut Reuters, seorang sumber yang menghadiri pertemuan investor pra-IPO Anthropic di San Francisco mengungkapkan, sepanjang tahun 2025 pendapatan diperkirakan naik 12 kali lipat menjadi sekitar 4,6 miliar dolar AS; pendapatan pada kuartal ketiga 2026 tumbuh 45% dibanding kuartal sebelumnya menjadi 16,8 miliar dolar AS.

Namun, pertumbuhan tinggi itu juga diiringi kerugian operasional yang berlanjut. Pada 2025, kerugian operasional perusahaan melebihi 8 miliar dolar AS (di luar penghapusan berbagai utang terkait pendanaan historis).

Perusahaan menyatakan bahwa pada kuartal kedua 2026 sudah mencapai laba disesuaikan positif, namun sebelum data keuangan audit lengkap diumumkan, definisi spesifik "laba disesuaikan" tersebut masih belum jelas.

Dilaporkan Anthropic sedang mempersiapkan IPO yang berpotensi mencatat rekor, dengan target valuasi antara 1,5 triliun hingga 2 triliun dolar AS dan waktu peluncuran pada November tahun ini, meski tanggal pasti belum ditetapkan. Sebagai perbandingan, IPO SpaceX sebelumnya pernah mencatat rekor valuasi tertinggi di pasar.

Analis menilai ada beberapa aspek tagihan yang perlu dipertimbangkan matang-matang oleh calon investor:

• Pertama, meski kerugian bersih 80,7 miliar dolar AS sebagian besar adalah penyesuaian akuntansi dan bukan arus kas keluar langsung, hal ini mencerminkan fluktuasi besar nilai instrumen pendanaan sebelumnya;
• Kedua, komitmen belanja kapasitas komputasi lebih dari 600 miliar dolar AS berarti kebutuhan modal tetap yang besar dalam beberapa tahun mendatang;
• Ketiga, definisi laba disesuaikan masih belum transparan dan data keuangan audit lengkap belum dipublikasikan.

Seiring perang kapasitas komputasi di antara perusahaan AI makin memanas, pasar pun makin teliti menyoroti struktur keuangan perusahaan-perusahaan semacam ini.