Pembangunan daya komputasi AI beralih dari "kekurangan listrik" ke "kekurangan tenaga kerja": Modularisasi berkembang, Schneider, Vertiv, Eaton menyambut peluang baru

Sesuai laporan dari Aplikasi Keuangan Zhihui, Bernstein baru-baru ini merilis laporan riset yang menyatakan bahwa, di tengah ekspansi pesat pembangunan daya komputasi AI, hambatan utama yang membatasi pengembangan pusat data sedang mengalami perubahan. Masalah integrasi ke jaringan listrik secara bertahap teratasi melalui penggunaan sumber daya listrik cadangan di luar jaringan, namun keterbatasan pada konstruksi di lokasi, serta kekurangan tenaga kerja mekanik dan listrik menjadi penghambat baru. Laporan tersebut menegaskan bahwa model pembangunan modular akan memecahkan hambatan pembangunan daya komputasi, merombak struktur pasar dan logika distribusi keuntungan pada lintasan peralatan listrik.

Iterasi Keterbatasan Pembangunan: Kekurangan Tenaga Kerja Memaksa Transformasi Modular

Dalam beberapa tahun terakhir, masalah terbesar pusat data di Amerika Serikat adalah lamanya waktu integrasi ke jaringan listrik, dengan waktu tunggu melebihi 5 tahun. Industri secara luas menggunakan sel bahan bakar, mesin bolak-balik, dan sumber listrik cadangan di luar jaringan (BTM) untuk menghindari pembatasan jaringan listrik. Saat ini, lebih dari 40% proyek pipa perencanaan menggunakan sumber listrik cadangan di luar jaringan.

Setelah hambatan pasokan listrik teratasi, konstruksi sipil di lokasi dan tenaga kerja MEP (Mekanis, Elektrik, dan Pipa) menjadi pembatas baru. 70% proyek pusat data berada di daerah yang kekurangan tenaga kerja mekanik dan listrik, dan arsitektur tegangan tinggi 800VDC semakin meningkatkan kesulitan konstruksi, menambah jam pemasangan di lokasi hingga 50%. Pada tahun 2030, kapasitas pembangunan pusat data yang dibatasi oleh tenaga kerja di Amerika Serikat hanya mencapai 35GW, jauh di bawah potensi permintaan hingga 70GW sesuai kebutuhan daya komputasi GPU.

Modularisasi akan memindahkan banyak tahapan konstruksi ke pabrik untuk pra-fabrikasi, dengan proses perakitan hanya dilakukan di lokasi, sehingga waktu implementasi dapat diperpendek 30-60%, biaya tenaga kerja total turun sekitar 37%, dan kebutuhan tenaga kerja dipindahkan dari lokasi konstruksi pedesaan ke pusat manufaktur industri, melewati batas pasokan tenaga kerja.

Transformasi Model Pengadaan: Modularisasi Terintegrasi Membawa Keuntungan Saham Pasar

Modularisasi bukan sekadar perubahan dalam proses rekayasa, tetapi juga revolusi dalam logika pengadaan. Dalam model tradisional, operator atau kontraktor utama EPC akan menguraikan pengadaan ke bagian komponen; di era modular, pelanggan cenderung membeli Power+IT (tenaga dan IT) dalam satu modul terintegrasi, di mana OEM menguasai spesifikasi produk, integrasi sistem, dan rantai pasokan, serta dapat menyediakan hingga 80-90% komponen internal.

Survei menunjukkan, 52% pelanggan berharap dapat membeli modul tenaga dan IT secara bersamaan untuk proyek AI mereka di masa depan, sehingga modularisasi akan meningkatkan kemauan pembelian sumber tunggal. Perkiraan menunjukkan, peningkatan penetrasi modularisasi dapat memberikan kenaikan pangsa pasar bersih hampir 3 poin bagi produsen utama yang memiliki kapasitas integrasi vertikal. Untuk ruang pasar, skala pasar modul tenaga adalah 1,9 miliar dolar AS/GW, dan modul IT mencapai 1,8 miliar dolar AS/GW; pemendekan waktu implementasi dapat menambah nilai kini sebesar 900 juta dolar AS per GW, dan produsen peralatan dapat memperoleh 25% dari keuntungan tersebut.

Dalam jangka pendek, peningkatan skala pesanan dan perputaran pengiriman yang lebih cepat akan memperbaiki visibilitas pesanan perusahaan, namun peningkatan kapasitas produksi dan biaya penjualan akan menekan keuntungan; dalam jangka panjang, dengan mengandalkan standarisasi dan efek skala pabrik, keuntungan EBITA per megawatt akan terus meningkat.

Diferensiasi Lintasan: Kapasitas Modul IT Menentukan Tingkat Daya Saing Perusahaan

Tingkat kematangan teknologi modul tenaga relatif tinggi dan sebagian besar produsen peralatan listrik dapat menyediakannya; modul komputasi IT adalah kemampuan yang langka, menjadi tolok ukur utama dalam mengklasifikasikan tingkat persaingan.

Schneider, Vertiv (VRT.US), Eaton (ETN.US) membentuk level pertama, memiliki produk lengkap baik pada modul tenaga maupun IT. Vertiv memiliki batas atas produk yang tinggi dengan arsitektur OneCore yang bisa mendukung pembangunan kampus hingga 1GW; Schneider memiliki pengalaman luas dalam implementasi proyek dan kapasitas pra-fabrikasi yang cepat berkembang; Eaton melengkapi modul IT melalui akuisisi dan kerjasama eksternal, dengan tingkat kematangan produk yang sedikit lebih lemah.

Legrand, ABB, dan Siemens berada di tier kedua, meskipun memiliki modul tenaga, namun tidak memiliki modul IT buatan sendiri yang matang, sehingga hanya bisa menyediakan komponen diskrit. Kecuali mereka melengkapi kemampuan integrasi end-to-end, mereka akan berada dalam posisi pasif dalam gelombang pengadaan modul terintegrasi. Non-hyperscale cloud provider dan perusahaan cloud managed service menjadi pendorong utama modularisasi, dan pada periode 2026-2030, kelompok ini akan menyumbang 60% dari pertumbuhan baru pusat data, sekaligus menjadi pelanggan utama OEM integrasi besar.

Secara keseluruhan, modularisasi adalah pilihan yang tak terelakkan dalam pembangunan daya komputasi AI, namun juga mengandung risiko potensial: model turnkey dapat memperbesar risiko rantai pasokan OEM dan pelaksanaan proyek, serta jika ada kelebihan kapasitas industri, perang harga dapat menggerus profitabilitas sektor.