Untuk mendukung investasi besar-besaran di AI senilai ratusan miliar, dikabarkan Oracle (ORCL.US) memulai putaran baru PHK: proporsi PHK di beberapa tim mungkin mencapai dua digit

Industri Keuangan Zhicheng APP melaporkan, menurut dokumen internal dan beberapa sumber yang mengetahui masalah ini, Oracle (ORCL.US) sedang merencanakan putaran baru pemutusan hubungan kerja untuk memangkas biaya karyawan. Proporsi PHK di beberapa tim bisa mencapai persentase dua digit, dan perusahaan telah meminta manajemen untuk menyerahkan daftar karyawan yang terkena dampak, dengan target menyelesaikan pengurangan biaya sebelum dimulainya kuartal kedua tahun fiskal pada 1 September.

“Pengeluaran Besar” pada Infrastruktur AI: Investasi USD 55,7 Miliar, Kekurangan Kas USD 23,7 Miliar

Pendorong utama di balik PHK ini adalah taruhan besar Oracle pada infrastruktur AI. Pada tahun fiskal 2026, Oracle telah menginvestasikan USD 55,7 miliar pada infrastruktur, yang terutama digunakan untuk membangun pusat data dan membeli chip. Pada tahun tersebut, pengeluaran kas perusahaan melebihi pendapatannya sebesar USD 23,7 miliar. Untuk menutup kekurangan dana, Oracle telah mendapatkan pendanaan USD 43 miliar melalui penerbitan utang dan mengumpulkan USD 5 miliar melalui penjualan saham di tahun fiskal 2026. Perusahaan memperkirakan akan mengumpulkan sekitar USD 40 miliar lagi melalui pendanaan utang dan ekuitas di tahun fiskal berjalan.

Apa yang lebih mengkhawatirkan adalah skala utang. Hingga awal Agustus, total utang Oracle telah mencapai USD 129,5 miliar, ditambah lagi dengan komitmen sewa pusat data sebesar USD 260 miliar. Lembaga pemeringkat kredit telah mulai mengawasi kondisi keuangan perusahaan dengan cermat.

Sudah 21.000 Orang Kena PHK Tahun Fiskal 2026: Biaya Pesangon USD 1,8 Miliar, AI Resmi Jadi Alasan PHK oleh Perusahaan

Ini merupakan putaran besar PHK kedua Oracle pada tahun fiskal 2026. Berdasarkan dokumen resmi terbaru yang diajukan perusahaan, hingga 31 Mei 2026, total karyawan Oracle telah berkurang sekitar 21.000 orang, penurunan sebesar 13%, sehingga jumlah karyawan tetap global saat ini sekitar 141.000 orang. Dalam laporan tahunannya, perusahaan untuk pertama kali secara resmi mengakui bahwa adopsi AI adalah salah satu alasan pengurangan jumlah posisi kerja.

Oracle secara jelas menulis dalam dokumen: “Penggunaan dan penerapan teknologi AI dalam operasi perusahaan telah dan kemungkinan akan terus mengurangi jumlah karyawan.” Ini adalah salah satu pernyataan paling jelas dari perusahaan teknologi besar yang mengakui bahwa otomasi semakin menggantikan tenaga kerja.

Restrukturisasi kali ini sangat mahal: pada tahun fiskal 2026, Oracle membayar biaya pesangon dan biaya terkait pemutusan kerja lainnya sebesar USD 1,84 miliar, jauh lebih tinggi dibandingkan USD 374 juta di tahun fiskal sebelumnya. Perlu dicatat, PHK kali ini hampir menghapuskan pertumbuhan jumlah karyawan yang dihasilkan dari akuisisi Cerner senilai USD 28 miliar pada tahun 2022.

PHK Masih Berlanjut: Beberapa Tim Mungkin Akan Terkena Pengurangan Dua Digit Lagi

Putaran baru PHK ini menunjukkan bahwa pemotongan biaya Oracle belum berakhir. Menurut laporan, proporsi PHK di beberapa tim bisa mencapai persentase dua digit. Estimasi dari TD Cowen bahkan lebih agresif, memperkirakan total jumlah PHK bisa mencapai 20.000 hingga 30.000 orang, sekitar 18% dari total 162.000 karyawan Oracle secara global, yang berpotensi membebaskan arus kas sebesar USD 8 miliar hingga USD 10 miliar.

Menurut pengakuan karyawan yang terkena dampak di media sosial, tim Revenue and Health Sciences (RHS) dan SaaS serta Virtual Operations Services (SVOS) masing-masing telah memecat setidaknya 30% staf. Pemberitahuan PHK dikirimkan melalui email, yang berbunyi: “Setelah mempertimbangkan kebutuhan bisnis Oracle saat ini dengan cermat, kami telah memutuskan untuk menghapus posisi Anda… Hari ini adalah hari kerja terakhir Anda.”

Harga Saham Turun 26% Tahun Ini, Wall Street Semakin Waspada terhadap Pola “Pengeluaran Gila” AI

Meski bisnis infrastruktur cloud Oracle tumbuh 77% tahun fiskal lalu dan total pendapatan naik 17%, pengeluaran modal yang sangat besar semakin memicu kekhawatiran di pasar.

Model valuasi GuruFocus menunjukkan bahwa rasio harga terhadap penjualan Oracle saat ini sebesar 6,3 kali, lebih tinggi dari median historisnya yang sebesar 5,4 kali, mencerminkan harga pasar terhadap pertumbuhan yang didorong oleh AI. Namun, imbal hasil arus kas bebas perusahaan adalah -5,65%, margin arus kas bebas -35,16%, sehingga metode valuasi price earning ratio tradisional tidak lagi relevan. GuruFocus memperkirakan nilai intrinsik Oracle sekitar USD 190,26 per saham, sekitar 23,5% di atas harga saat ini USD 145,48.

Selain itu, menurut sumber yang mengetahui masalah tersebut, latar belakang lain dari putaran PHK ini adalah: beberapa bank di Amerika Serikat telah mulai menarik pembiayaan untuk proyek infrastruktur AI Oracle. Jika saluran pendanaan bank semakin ketat, Oracle bisa menghadapi tekanan dana yang lebih parah.

Sejak awal tahun ini, harga saham Oracle telah turun hampir 26%. Hal ini mencerminkan kehati-hatian Wall Street terhadap biaya infrastruktur AI yang terus melonjak di industri teknologi, serta kekhawatiran investor bahwa AI dapat menggantikan produk perangkat lunak tradisional. Analis Barclays menunjukkan bahwa PHK dapat membantu meningkatkan arus kas untuk mendukung infrastruktur AI dan mempertahankan peringkat “overweight” untuk Oracle.

Beban Utang Besar & Bayang-bayang “Komitmen USD 300 Miliar” dengan OpenAI

Tekanan keuangan Oracle tidak hanya berasal dari belanja modal, tetapi juga terkait dengan komitmen besar mereka terhadap OpenAI. Dilaporkan bahwa Oracle telah menandatangani kesepakatan infrastruktur AI senilai sekitar USD 300 miliar dengan OpenAI, yang memberikan tekanan besar pada neraca keuangan perusahaan.

Dalam dua bulan terakhir, Oracle telah menambah utang sebesar USD 58 miliar. Beberapa bank AS diam-diam telah menarik dukungan pembiayaan untuk proyek pusat data perusahaan. Arus kas bebas perusahaan telah berubah dari sekitar USD 11,8 miliar pada 2024 menjadi negatif, dan diperkirakan akan mencapai -USD 23 miliar pada 2026. Per 31 Mei 2026, Oracle masih memiliki aset, pabrik, dan peralatan senilai USD 129,5 miliar, serta komitmen sewa pusat data sebesar USD 260 miliar.

Potret Industri: “Pertimbangan Biaya” di Tengah Tren Infrastruktur AI

PHK massal Oracle adalah miniatur tipikal dari industri di tengah tren infrastruktur AI: bahkan perusahaan yang paling diuntungkan dari lonjakan permintaan AI pun menghadapi tekanan besar untuk menyeimbangkan belanja modal besar dan tuntutan profitabilitas Wall Street.

Ketika raksasa teknologi lain juga mengalirkan dana ke pusat data, chip, serta integrasi proses AI, Oracle memilih strategi kombinasi ekspansi berbasis utang dan efisiensi melalui PHK. Perusahaan memperkirakan belanja modal bersih tahun fiskal berjalan sekitar USD 70 miliar.

Morgan Stanley sebelumnya mengatakan bahwa dengan terus meluasnya pengeluaran modal AI, pertimbangan biaya serupa akan muncul di lebih banyak perusahaan teknologi. Ketua Oracle, Larry Ellison, dalam konferensi pendapatan pada bulan Maret lalu mencoba mengecilkan kekhawatiran tersebut, menyatakan bahwa apa yang disebut “SaaSpocalypse” (kiamat SaaS) akan menjadi masalah untuk perusahaan perangkat lunak lain, bukan Oracle. Namun, harga saham yang turun 26% tahun ini, arus kas bebas yang turun drastis ke negatif, dan putaran PHK baru yang sedang berlangsung membuat pasar mulai meragukan penilaian tersebut.