Pilihan Top Minggu Ini: Ketegangan di Dua Selat Memuncak akibat Konflik AS-Iran! Trump Kembali Mengancam dengan Kenaikan Tarif

Tinjauan Pasar

Indeks Dolar AS menguat secara keseluruhan minggu ini, berhasil menembus level 101, dan pada Kamis mencapai puncak 101.54, dengan tren “dorongan aset safe haven + dukungan suku bunga”. Eskalasi konflik AS-Iran mendorong aliran dana ke dolar, sementara ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve melonjak — peluang aksi September sempat melampaui 80%. Imbal hasil obligasi 10-tahun AS menembus 4,7%, mencapai level tertinggi dalam 18 bulan, memperkuat daya tarik dolar.

Emas Spot minggu ini sempat naik lalu berbalik turun, didorong memanasnya situasi di Timur Tengah, naik berturut-turut dari Selasa hingga Rabu, sempat menembus $4160/troy ounce, namun kemudian tertekan akibat penguatan dolar dan naiknya imbal hasil obligasi AS, dan pada saat laporan ini dibuat berada di sekitar $4050/troy ounce.

Harga minyak internasional menjadi tema utama perdagangan minggu ini, WTI dan Brent keduanya melonjak tajam. Dari Selasa hingga Kamis, akibat serangan militer AS ke Iran, ancaman Houthi terhadap pelayaran Laut Merah serta perubahan rute kapal tanker Saudi, pasar kembali menghitung risiko gangguan pasokan; harga Brent futures untuk pertama kalinya dalam dua bulan menembus $100/barel. Walaupun sedikit terkoreksi sebelum jam perdagangan AS pada Jumat, kedua harga minyak kemungkinan akan mencatat kenaikan tiga minggu berturut-turut.

Mata uang utama non-dolar minggu ini umumnya tertekan. Euro dan poundsterling terpengaruh oleh kenaikan harga energi, tekanan pertumbuhan ekonomi Eropa, dan menurunnya preferensi risiko, menghambat momentum rebound; USD/JPY menanjak hingga 163.98, tinggi sejak November 1986, dan sempat hanya selangkah dari level 164. Dolar Australia didukung kenaikan harga komoditas, namun fluktuasi aset risiko global membatasi kenaikan.

Pada saham AS, tiga indeks utama berfluktuasi. Di sektor saham, semikonduktor tampil menonjol, SK Hynix, Micron Technology, dan Sandisk naik didorong prospek kebutuhan AI; namun saham-saham teknologi besar seperti Tesla dan Google melemah. Khusus Tesla, pada Kamis turun 14.5%, ketujuh raksasa teknologi kehilangan nyaris $800 miliar dari nilai pasar dalam satu hari.

Pilihan Pandangan Bank Investasi

UBS menyatakan, harga emas diperkirakan akan kembali menguat pada akhir 2026. Goldman Sachs mengungkapkan, pembelian emas berkelanjutan oleh bank sentral akan mendukung harga emas. Capital Economics menilai, di tengah risiko penurunan tajam pasar saham, emas tetap memiliki nilai lindung.

Goldman Sachs memprediksi jika situasi di Timur Tengah terus tegang, harga Brent bisa menembus $120/barel. Commerzbank Jerman menilai kenaikan harga minyak dapat mendorong European Central Bank (ECB) untuk menaikkan suku bunga pada September.

Goldman Sachs menganggap, saham AS bisa terkoreksi sebelum pemilu paruh waktu. GS mencatat hedge fund menjual saham teknologi AS dengan kecepatan rekor. Citi menurunkan rating saham Korea dan menaikkan rating saham Tiongkok, memperkirakan kenaikan pasar negara berkembang akan meluas.

Catatan Penting Minggu Ini

1. AS Melakukan Penyesuaian Tarif Secara Intensif Dalam Seminggu, Hampir 60 Ekonomi Terdampak

Pemerintah AS minggu ini meluncurkan serangkaian kebijakan tarif yang mencakup barang dari Kanada, aluminium, obat-obatan, dan sejumlah puluhan ekonomi dunia.

Pada 20 Juli, Presiden Trump mengumumkan penandatanganan tiga proklamasi berdasarkan Pasal 338 Undang-Undang Tarif 1930, mengenakan tarif 50% atas barang Kanada senilai $20 miliar, berlaku mulai 19 Agustus.

Ini adalah contoh pertama penggunaan pasal tersebut dalam hampir satu abad. Barang yang terkena antara lain anggur, semen, produk susu, perlengkapan hoki es, furnitur, pakaian, perlengkapan memancing, benih, kolam renang, dan wig, sekitar 5,2% dari impor AS dari Kanada tahun 2025.

PM Kanada Mark Carney melakukan pembicaraan dengan Trump, sepakat mempercepat negosiasi bilateral sebelum tarif berlaku. Carney mengatakan Kanada siap mengambil langkah perlu, termasuk mempertimbangkan tarif balasan; sebagian gubernur provinsi Kanada menyerukan tindakan balasan setara terhadap barang AS.

Di hari yang sama, Trump mengubah kebijakan tarif impor aluminium. Departemen Perdagangan AS akan membentuk program insentif investasi, perusahaan yang mengajukan dan mendapat persetujuan pembangunan, perluasan, atau renovasi fasilitas peleburan aluminium primer di AS bisa mengimpor aluminium dengan tarif setengah dari normal Pasal 232.

Menggunakan tarif 50% saat ini, tarif khusus sekitar 25%. Jika perusahaan tidak memenuhi komitmen investasi, Departemen Perdagangan bisa membatalkan insentif dan meminta pembayaran tarif retrospektif.

Pada 21 Juli, Trump kembali mengumumkan, impor obat generik dari 1 Agustus tetap bebas tarif selama dua tahun, mulai Agustus 2028 dikenakan tarif 100%, dan setahun kemudian dinaikkan jadi 200%. Pengaturan ini ditujukan untuk mendorong produksi obat generik pindah ke AS, sementara obat paten, bermerk, dan inovatif tetap mengikuti kebijakan saat ini. FDA AS menunjukan, obat generik lebih dari 90% dari volume penjualan obat di AS.

22 Juli, AS mulai mengenakan tarif 25% atas sebagian besar barang Brasil, termasuk mesin, pakaian, etanol dan ekspor bernilai miliaran dolar. Kebijakan ini berlandaskan Pasal 301 Undang-Undang Perdagangan 1974, sebagian barang energi, mineral, aviasi dan hasil pertanian dikecualikan. Pemerintah Brasil mengumumkan akan memberikan dukungan kredit sekitar $3,7 miliar pada perusahaan terdampak.

Pada 24 Juli, AS kembali menggunakan tuduhan mitra dagang yang belum sepenuhnya melarang produk hasil kerja paksa, dan memulai tarif pasal 301 terhadap 60 ekonomi, menggantikan tarif global sementara yang berakhir hari itu.

Kanada, Inggris, India, Meksiko dan 17 ekonomi mendapat tarif 10%; barang dari Uni Eropa dan kawasan lain mendapat tarif MFN yang ditambah hingga maksimal 10%; Jepang, Korea, dan Swiss hingga 12,5%; ekonomi lainnya mendapat tambahan tarif 12,5%.

Kebijakan ini mencakup ekonomi yang menyumbang 99,4% impor AS, tetapi minyak, gas alam, pupuk, sebagian pangan, mineral utama, pesawat terbang dan bagiannya, serta barang di sektor otomotif dan logam yang sudah punya tarif, dikecualikan; barang yang sesuai USMCA juga mendapat pengecualian.

2. Eskalasi Konflik AS-Iran: Trump Mendekati Keputusan “Serangan Besar-besaran” ke Iran, Teheran Terus Melawan

Pekan ini, konflik AS-Iran terus meningkat. AS memperkuat penempatan militer, berencana meningkatkan kemampuan serang terhadap Iran; Iran membalas dengan menyerang basis militer AS di kawasan Teluk serta memperingatkan jika AS menyerang infrastruktur sipil Iran, mereka akan membalas ke fasilitas energi dan ekonomi kawasan. Sementara itu, pelayaran di Selat Hormuz terganggu, risiko pelayaran Laut Merah meningkat, dan diplomasi AS-Iran tetap berlangsung.

Pada Jumat, AS mengirimkan sinyal peningkatan eskalasi. Kabar menyebut AS sudah menempatkan bomber B-1 untuk memperkuat kemampuan serang ke Iran. Presiden Trump menyatakan, telah dekat keputusan tentang kemungkinan serangan “besar-besaran” ke Iran. Menlu Rubio mengatakan Iran belum siap untuk bermufakat dan memperingatkan Iran akan membayar harga yang lebih mahal.

Pihak Iran terus memperluas serangan balasan. Garda Revolusi Iran menyatakan telah menyerang kamp militer Arifjan dan Doha di Kuwait, serta menargetkan unit perang elektronik AS di Kuwait. Staf Pusat Gabungan Angkatan Bersenjata Iran Hatam Anbiya mengatakan, jika AS menyerang fasilitas sipil Iran, Iran akan bertindak terhadap semua fasilitas energi dan ekonomi di kawasan.

Dalam sepekan terakhir, Iran berulang kali mengumumkan penyerangan terhadap sasaran militer AS dan sekutunya di Timur Tengah. Garda Revolusi Iran menyatakan telah menyerang aset militer AS di Yordania, dan menyebut AS menyerang Pulau Larak Iran. Sebelumnya, Iran juga mengumumkan penyerangan fasilitas militer AS di Bahrain dan Kuwait. Centcom AS mengungkapkan, militer AS telah melancarkan serangan ke-11 berturut-turut terhadap Iran, bertujuan mengurangi kemampuan Iran menyerang kapal dagang di Selat Hormuz.

Ancaman terhadap infrastruktur terus meningkat. Trump memperingatkan, jika Houthi kembali menyerang kapal, AS akan meminta pertanggungjawaban Iran, dan menyatakan setiap serangan di selat oleh Iran, AS mungkin akan menghancurkan jembatan atau pembangkit listrik. Iran membalas, jika AS menyerang jembatan dan pembangkit listrik, Iran akan membalas ke infrastruktur kawasan yang terkait AS. Garda Revolusi Iran juga memperingatkan Inggris, tidak boleh membiarkan pangkalan Inggris digunakan militer AS untuk menyerang Iran.

Selat Hormuz menjadi titik utama konflik. Iran menyatakan, tiga kapal tanker minyak terhalang saat melintasi selat, namun tiga tanker besar berhasil keluar. Media Iran menyebut satu tanker armada Iran menembus blokade AS dan memasuki Laut Oman dari perairan internasional. Iran menegaskan, kendali atas Selat berada di tangan militer Iran; keputusan membuka kembali pelayaran bergantung pada keamanan dan kepentingan nasional.

Centcom AS mengklaim bahwa hingga 21 Juli, militer AS telah mengubah rute delapan kapal dagang selama blokade, dan membuat satu kapal kehilangan daya gerak. Sementara itu, pembeli minyak Asia tengah berdiskusi dengan Saudi untuk penyesuaian rute Laut Merah guna mengurangi dampak risiko Selat Hormuz.

Pada aspek diplomatik, AS-Iran tetap punya jalur komunikasi. Kemenlu Iran mengatakan bisa melakukan negosiasi dengan AS berdasarkan kepentingan nasional dan telah menerima proposal dari pihak mediator. Sumber menyebut, mediator mengusulkan penundaan serangan 10 hari untuk mencari kemungkinan memulihkan kesepakatan sementara. Mesir dan Pakistan juga sedang berupaya memediasi. Namun, Iran menolak usulan gencatan senjata 10 hari, sementara AS menilai Iran kurang niat negosiasi.

Situasi kawasan terus meluas. Houthi mengumumkan larangan pelayaran di Arab Saudi dan menyatakan menyerang dua tanker Saudi. Trump memperingatkan, jika Houthi memblokade Laut Merah, AS akan bertindak. Pada saat yang sama, AS dan Saudi mempercepat kerja sama nuklir sipil, AS mengklaim perjanjian tidak melibatkan pengayaan uranium dan sudah memasukkan mekanisme keamanan.

3. Yen Jatuh di bawah 163 untuk Pertama Kali Sejak 1986, Risiko Intervensi Pemerintah Meningkat

Minggu ini, pelemahan yen semakin cepat. JPY/USD menembus level 163 untuk pertama kalinya sejak Desember 1986.

Pemerintah Jepang terus mengirimkan sinyal intervensi. Menteri Keuangan Katayama Satsuki pada 22 Juli mengatakan siap bertindak tegas kapan saja jika perlu; Sekretaris Kabinet Kihara Minoru juga menyatakan pemerintah siap membuat respon yang sesuai kapan pun.

Pada Rabu dan Kamis, Katayama kembali menegaskan sikap ini namun menolak berkomentar mengenai level kurs tertentu. Ia menegaskan, Jepang dan AS menjaga komunikasi erat soal valas “24 jam, 365 hari”, dan kedua pihak menilai volatilitas berlebihan tidak diinginkan. Hingga kini, belum ada pengumuman resmi intervensi pasar dari pemerintah Jepang.

Selain itu, Kementerian Keuangan AS pada Kamis menerbitkan laporan kurs semester, menyatakan bahwa dari akhir 2011 hingga April 2026, yen terhadap dolar dan kurs efektif riil telah melemah 51%, menyebabkan “undervaluation signifikan”; meski selisih suku bunga AS-Jepang mengecil, yen tetap lemah.

Laporan menilai volatilitas kurs berlebihan tidak diinginkan, dan menyarankan Bank Sentral Jepang melanjutkan normalisasi kebijakan moneter untuk mendukung stabilitas ekspektasi inflasi, serta mengurangi volatilitas kurs. Jepang tetap masuk daftar monitoring kebijakan kurs, tapi AS tidak menilai mitra perdagangan utama sebagai manipulator kurs.

Jepang pada akhir April hingga awal Mei tahun ini sudah membeli yen senilai rekor 11,7 triliun, namun kurs kembali turun di bawah level intervensi sekitar 160.

Data minggu ini mengungkapkan, inflasi inti harga konsumen Jepang pada Juni naik 1,6% yoy, lima bulan berturut-turut di bawah target bank sentral 2%; sementara indeks harga produsen naik 7,1%. Bank Sentral Jepang akan menggelar rapat kebijakan pada 30–31 Juli, pasar umumnya memperkirakan suku bunga tetap.

4. Kekhawatiran Belanja Modal AI Hantam Saham Teknologi AS, Tujuh Raksasa Kehilangan Hampir $800 Miliar dalam Semalam

Kamis waktu setempat, menurut valuasi penutupan, Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, dan Tesla yang merupakan “Tujuh Raksasa Teknologi” kehilangan sekitar $797 miliar dalam satu hari, dengan kombinasi saham turun sekitar 4,8%, penurunan harian terbesar sejak April 2025 saat gejolak tarif.

Di antaranya Alphabet dan Tesla menjadi pusat aksi jual, dan tekanan dengan cepat menyebar ke perusahaan teknologi besar lain yang belum merilis laporan keuangan. Penurunan kali ini bukan karena pendapatan perusahaan besar tiba-tiba merosot, tapi investor mulai menilai ulang konsumsi cash flow dan margin akibat ekspansi AI.

Pendapatan Alphabet Q2 naik 24% yoy, pendapatan cloud naik 82%, secara keseluruhan melampaui ekspektasi pasar, namun perusahaan menaikkan prediksi belanja modal 2026 menjadi $195–205 miliar.

Belanja modal Alphabet per kuartal mencapai sekitar $45 miliar, melebihi cash flow operasi $39 miliar, free cash flow berbalik negatif $5,9 miliar. Kenaikan pendapatan belum cukup menenangkan kekhawatiran pasar atas skala belanja AI, harga saham Alphabet turun tajam setelah laporan keuangan.

Kontras semakin tajam pada Tesla. Pendapatan Q2 naik 26% yoy ke $28,236 miliar, pengiriman kendaraan mencatat rekor, namun laba operasi turun 57% yoy ke $398 juta, margin laba operasi turun ke 1,4%.

Dalam periode yang sama, belanja modal Tesla naik 142% yoy jadi $5,789 miliar, free cash flow negatif $1,092 miliar. Investasi Tesla pada autopilot, Robotaxi, robot humanoid, dan infrastruktur manufaktur meningkat pesat, saham Tesla turun sekitar 14% pada Kamis dan menjadi penurunan terbesar di antara tujuh raksasa.

Sementara itu, raksasa teknologi tetap lanjut kompetisi belanja modal di bidang komputasi, listrik, dan chip minggu ini. OpenAI menaikkan anggaran investasi komputasi tahun 2030 dari $600 miliar ke $750 miliar, meluncurkan proyek data center "Camellia" di Georgia dan untuk pertama kali merancang sendiri; AMD dan Anthropic menjalin kerja sama server senilai miliaran dolar dengan pembelian hingga 2 GW chip MI450 mulai 2027, AMD investasi maksimal $5 miliar; SpaceXAI milik Musk membangun data center baru di Texas.

5. Pemerintah Baru Inggris Mulai “Reformasi Besar”, Janji Fiskal dan Tekanan Pasar Berjalan Bersamaan

Ketua baru Partai Buruh Inggris Andy Burnham minggu ini diangkat Raja Charles III, secara resmi menggantikan Keir Starmer sebagai Perdana Menteri, menjadi PM ketujuh sejak 2016.

Dalam pidato pelantikannya di Downing Street, Burnham menyatakan pemerintah baru akan memprioritaskan meringankan tekanan biaya hidup, menghidupkan industri Inggris, memperluas pasokan rumah sosial, reformasi perawatan sosial, dan mendistribusikan lebih banyak kekuasaan politik dan ekonomi dari London ke daerah.

Ia juga berjanji akan mengikuti aturan fiskal pemerintah sebelumnya, termasuk menutup belanja sehari-hari dengan pendapatan fiskal sebelum akhir dekade ini, serta tidak menaikkan pajak utama pekerja. Burnham menyatakan, pemerintah akan memakai “fleksibilitas apa pun” yang diizinkan aturan fiskal, tanpa mengorbankan stabilitas ekonomi.

Burnham secara mengejutkan mengangkat mantan Menhan John Healey sebagai Menteri Keuangan menggantikan Rachel Reeves. Healey pernah bekerja di kementerian keuangan pada era Gordon Brown dan mundur pada Juni karena kontroversi dana pertahanan.

Pernyataan soal “fleksibilitas” aturan fiskal memicu aksi jual obligasi pemerintah Inggris, imbal hasil cepat naik; namun setelah Healey menjadi Menkeu, penurunan pound dan futures obligasi sedikit berkurang.

Selasa, Burnham pimpin rapat kabinet pertama, meminta pendekatan kerja “sebagai satu tim” dan mengakui tiap departemen perlu meninjau ulang prioritas belanja. Pemerintah mengumumkan penghapusan pajak pertambahan nilai listrik 5% mulai 1 Oktober, diperkirakan menurunkan pengeluaran rata-rata per rumah sekitar £45 per tahun, sumber dana berasal dari penghapusan proyek identitas digital senilai £1,8 miliar. Healey meminta kabinet meninjau anggaran departemen untuk memastikan langkah tambahan tidak memperluas pengeluaran tanpa dukungan dana.

Healey lalu menekankan kepada staf Kemenkeu dan pebisnis London City bahwa disiplin fiskal adalah kunci stabilitas ekonomi dan keamanan nasional; pemerintah akan menaati aturan fiskal saat ini dan menyediakan buffer fiskal untuk mengantisipasi ketidakpastian.

Dalam pertemuan dengan pimpinan bank, asuransi, dan teknologi di London, ia menyatakan pemerintah berharap bisnis tetap untung dan memperluas investasi, namun mengakui tekanan pajak, energi, dan biaya SDM. Pemerintah Inggris minggu ini juga mengumumkan pendirian “Downing Street Utara” di Manchester, mengaktifkan kembali Komite Ekonomi Nasional, memperkuat desentralisasi dan investasi regional.

6. ECB Mempertahankan Suku Bunga, Pasar Bertaruh Kenaikan di September

ECB minggu ini mengumumkan tiga suku bunga utama tetap tidak berubah. ECB menyatakan proyeksi harga energi masih sangat fluktuatif, mendekati skenario dasar proyeksi Juni, namun jauh di atas level sebelum konflik Timur Tengah; dampak energi pada inflasi belum sepenuhnya terjadi. Penentuan suku bunga ke depan dilakukan per rapat, tanpa komitmen jalur khusus.

Presiden Lagarde dalam konferensi pers pasca-rapat menyatakan keputusan mempertahankan suku bunga mendapat dukungan bulat dari Dewan Gubernur, namun beberapa anggota sempat mengusulkan mempertimbangkan kenaikan pada rapat kali ini.

Lagarde menyatakan, ECB memantau dampak energi, waktu dan intensitasnya, serta efek tidak langsung dan putaran kedua, dan saat ini harga korporasi, pengaturan gaji dan kenaikan upah belum menunjukkan efek putaran kedua yang jelas.

Ketika Lagarde berbicara, pasar terus bertaruh ECB akan menaikkan suku bunga pada September. Swap rate menunjukkan probabilitas kenaikan 25 basis poin pada September sekitar 95%, peluang kenaikan lagi pada Desember juga mendekati level itu. Pasar uang minggu ini sudah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan September dan memprediksi suku bunga deposito ECB di Desember sekitar 2,66% dan Februari 2027 sekitar 2,73%.

Lagarde sekaligus menanggapi rumor mundur lebih awal. Ia menyatakan, “kalian takkan melihat saya keluar sebelum 2027,” dan mengatakan, di tengah meningkatnya risiko eksternal, “kapten tetap di atas kapal.” Masa jabatan Lagarde delapan tahun akan berakhir Oktober 2027, namun ia tidak secara tegas berkomitmen tetap hingga akhir masa jabatan.

Persaingan jabatan Presiden ECB berikutnya sudah mulai dibahas terbuka. Spanyol minggu ini mendukung General Manager BIS, mantan Gubernur Bank Sentral Spanyol Pablo Hernández de Cos sebagai kandidat.

Meski demikian, proses seleksi resmi belum dimulai. Sesuai prosedur, Menteri Keuangan zona euro akan memilih kandidat dengan mayoritas, dan pemilihan final oleh pemimpin Uni Eropa.

7. Gedung Putih Disebut Gunakan Laporan Silicon Valley Bank untuk Gulingkan Gubernur Fed Barr

Sebuah pemeriksaan eksternal tentang penutupan Silicon Valley Bank yang belum selesai, telah masuk dalam persaingan SDM pemerintah AS dan Federal Reserve. Media asing melaporkan, pejabat Trump dan sekutu membahas apakah hasil pemeriksaan itu dapat dijadikan dasar hukum untuk menggulingkan Gubernur Fed Michael Barr.

Namun, seorang pejabat Gedung Putih membantah laporan itu digunakan sebagai alat untuk mengganti Barr; Federal Reserve, Barr, dan Wakil Ketua Pengawasan Bowman belum berkomentar. Saat ini masih berupa diskusi internal, belum ada proses penggulingan resmi yang berjalan.

Barr saat Silicon Valley Bank gagal pada 2023 adalah Wakil Ketua Pengawasan Federal Reserve, pejabat pengawas bank tertinggi. Barr sudah mundur dari posisi itu pada Februari 2025, tetapi tetap menjadi Gubernur Federal Reserve sampai masa jabatan berakhir Januari 2032. Dilaporkan, pejabat pemerintah tengah menilai apakah jika dalam pemeriksaan ada kesalahan serius dalam pengawasan Barr, bisa memenuhi syarat “for cause” sesuai Undang-Undang Federal Reserve untuk penggulingan.

Bloomberg menyatakan, Barr ikut membantu penyelidikan, Bowman tidak meminta penyelidik independen membuat kesimpulan yang ditentukan sebelumnya. Lembaga penyelidikan bisa menyerahkan laporan akhir sebelum akhir tahun, namun waktunya tergantung wawancara dengan pejabat Federal Reserve, manajemen Silicon Valley Bank, serta beberapa anggota parlemen.

Tahap kunci berikut adalah apakah laporan jelas menunjuk Barr sebagai pihak bertanggung jawab, dan apakah kesimpulan negatif bisa memenuhi standar “for cause” yang belum secara pasti didefinisikan oleh Mahkamah Agung.

8. Model OpenAI Tembus Sandbox: Penilaian Jaringan Internal Berubah Jadi Penyerangan Nyata Hugging Face

Pada 21 Juli, OpenAI mengungkapkan bahwa model yang digunakan dalam penilaian kemampuan jaringan internal berhasil menembus lingkungan terisolasi, dan masuk ke sistem produksi platform pengembangan AI Hugging Face. Model yang terlibat meliputi GPT-5.6 Sol dan satu model yang lebih kuat, belum dirilis.

Awalnya pengujian dilakukan di sandbox terisolasi dengan hak akses jaringan hanya untuk instalasi paket. Namun, model menemukan celah zero-day pada sistem proxy, melakukan eskalasi permission dan perpindahan lateral, akhirnya masuk ke node yang bisa mengakses internet.

Setelah mendapat akses ke internet, model menilai bahwa Hugging Face kemungkinan menyimpan data dan solusi ExploitGym benchmarking, lalu menggunakan kredensi yang dicuri dan celah keamanan lain, masuk ke environment produksi terkait, serta mengambil jawaban tes dari database. Sebuah penilaian internal berubah menjadi aksi penyerangan nyata jaringan.

Hugging Face menyatakan jalur serangan melibatkan pemuatan kode jarak jauh, injeksi template konfigurasi, dan pengumpulan kredensi cloud. Model bergerak antar cluster internal, log sistem mencatat lebih dari 17.000 operasi.

Beberapa data internal dan kredensi layanan diakses tanpa izin, namun model, dataset, dan rantai pasok software yang terbuka tidak ditemukan adanya manipulasi. Hugging Face kemudian menutup celah, membangun ulang node terdampak, dan merotasi kredensi terkait.

Kejadian ini menunjukkan, model frontier sudah mampu menggabungkan celah, kredensi, dan jalur perpindahan lateral, serta menembus batas organisasi jika pengamanan lemah. OpenAI menyatakan sudah memperkuat isolasi jaringan, kontrol akses, dan monitoring pada environment penilaian, serta melakukan investigasi bersama Hugging Face.

Kejadian ini juga menarik perhatian regulator AS. Anggota parlemen sudah mengajukan RUU penghentian darurat AI, bertujuan memberi kewenangan pemerintah untuk menghentikan sistem perusahaan saat model lepas kendali dan menyebabkan risiko besar pada keamanan atau ekonomi.