Imbal hasil US Treasury melewati ambang batas Trump, TACO diperkirakan akan naik lagi, tetapi kali ini mungkin berbeda

BlockBeats News, 24 Juli. Dipengaruhi oleh faktor makroekonomi dan konflik geopolitik, imbal hasil Treasury Amerika Serikat baru-baru ini mengalami kenaikan signifikan. Imbal hasil Treasury 10-tahun meningkat menjadi sekitar 4,69%, mencapai level tertinggi sejak Januari 2025, angka yang langka setelah masa jabatan kedua Trump.

Sebelumnya, dalam perselisihan dagang atau peristiwa geopolitik, Trump sering kali "mundur dari tepi jurang" ketika imbal hasil melonjak, melunakkan kebijakan melalui penundaan, pengecualian, dan cara lain untuk menenangkan pasar. Pasar menyebut pola ini sebagai "TACO" (Trump Always Chickens Out).

Namun, masih harus dilihat apakah Trump akan mengulangi TACO kali ini.

Di satu sisi, Office of the US Trade Representative (USTR) mengumumkan pada 23 Juli waktu setempat bahwa mereka memutuskan untuk memberlakukan tarif sebesar 10%-12,5% pada 60 ekonomi. Di sisi lain, kenaikan imbal hasil saat ini terutama disebabkan konflik geopolitik. Bahkan jika Trump bersedia untuk berkompromi, sikap keras Iran kemungkinan tidak akan menerima. Selain itu, dengan pemilu legislatif yang semakin dekat, Trump perlu mempertahankan citra kuat dalam hubungan luar negeri untuk menunjukkan posisi "menang" kepada pemilih domestik. Oleh karena itu, dia kesulitan mengambil inisiatif dalam isu Iran, dan ruang manuver TACO juga terbatas oleh pertimbangan pemilu domestik.

Kesimpulannya, di tengah tantangan domestik dan internasional, bagaimana Trump akan menyesuaikan kebijakannya tetap menjadi perhatian di masa mendatang.